喜马拉雅也要美股上市了！音频能赚到钱吗？ - 东方财富网

摘要

【喜马拉雅也要美股上市了！音频能赚到钱吗？】喜马拉雅在招股书中表示，根据CIC的数据，就平均MAU(月度活跃用户人数)、移动收听总时长和2020年总营收而言，喜马拉雅是中国最大的在线音频平台。（每日经济新闻）

　　5月1日，美股三大指数集体收跌，道指跌0.54%，纳指跌0.85%，标普500指数跌0.72%。

　　科技股多数走低，推特大跌15%，苹果、Facebook跌超1%。新能源汽车股走强，特斯拉涨超4%，蔚来涨超2%。纳指本月累涨5.4%，为本年以来最大涨幅；标普500指数本月累涨5.24%，为去年11月以来最大涨幅。

　　中概股普跌，喜马拉雅公开递交上市招股书

　　热门中概股普跌， XtrackersHarvest中证500指数ETF跌0.12%，中国科技指数ETF跌1.41%，中概互联网指数ETF跌1.96%。优信涨超6%，36氪、蔚来汽车涨超2%，名创优品涨1.7%；怪兽充电跌近6%，陆金所跌5%，斗鱼、涂鸦智能跌超4%。知乎、哔哩哔哩、图森未来、跟谁学、虎牙跌超3%。网易、拼多多、趣头条、网易有道、爱奇艺、携程、猎豹移动、小鹏汽车跌超2%。阿里巴巴、微博跌超1%。

　　油价从六周高点回落，因印度新冠疫情加深，使得投资者担忧需求前景。WTI原油期货跌幅2.35%，报63.48美元/桶；布伦特原油期货跌幅2.04%，报66.66美元/桶。

　　美债收益率下跌，金价震荡走高，但仍将创一个月来最差月度表现。美元指数上涨0.33%，报90.9500。美国COMEX黄金期货涨0.02%，报1768.6美元/盎司。

　　5月1日，喜马拉雅公司向美国证券交易委员会(SEC)提交了IPO上市招股书，计划在纽约证券交易所(SEC)挂牌上市，股票代码为“XIMA”，用作“占位符”的暂定筹资额为1亿美元。

　　喜马拉雅在招股书中表示，根据CIC的数据，就平均MAU(月度活跃用户人数)、移动收听总时长和2020年总营收而言，喜马拉雅是中国最大的在线音频平台。

　　招股书称，截至2021年第一季度，喜马拉雅全场景月活跃用户已达到2.50亿，包括喜马拉雅移动端月活用户1.04亿和IoT及其他第三方开放平台月活用户1.46亿，累积了包含100个品类的2.8亿条音频内容。喜马拉雅移动端用户日均收听时长从2018年的123分钟增长到了2020年的141分钟，用户粘性不断增长。

　　喜马拉雅2018年、2019年和2020年的毛利润分别为6.472亿元、11.657亿元和19.853亿元(约合3.043亿美元)。在2020年第一季度和2021年第一季度，喜马拉雅的毛利润分别为2.615亿元人民币和5.656亿元人民币(约合8739万美元)。

　　公司净亏损从2018年的7.737亿元人民币收窄到2019年的7.733亿元人民币，并在2020年进一步收窄到6.051亿元人民币(约合9270万美元)。

　　据喜马拉雅公司的官网公开资料显示，上海喜马拉雅科技有限公司是国家高度重视的新经济龙头企业、独角兽企业，总部位于上海市浦东张江高科技园区，旗下拥有中国领先的音频分享平台喜马拉雅。

　　美国3月个人支出大幅增长

　　3月份美国的个人收入创下了1946年开始有月度记录以来的最高升幅，主要是受到第三轮疫情纾困支票的推动，同时个人支出也因此大幅增长。美国商务部周五公布的数据显示，3月份个人收入激增21.1%，2月份为下降7%。3月份个人支出增长4.2%。经济学家之前预计个人收入增长20.3%，个人支出增长4.1%。

　　美国总统3月份签署了总额1.9万亿美元的美国救助法案，向民众发放纾困支票，并将失业救济金延长至9月。在今年年初经济强劲增长之后，个人消费和收入的增长为经济进入第二季度提供了一个稳固的过渡。

　　3月数据显示，包括纾困支票和失业援助在内的转移支付收入比前一个月前几乎翻了一番，达到近8.2万亿美元。与此同时，工资在3月仅有温和上升。3月份经过通货膨胀调整后的个人支出增长3.6%，2月份则是下降了1.2%。商品支出增长了7.3%，服务支出增长了1.7%。3月份个人储蓄率从2月份的13.9%跃升至27.6%。当月可支配收入增长23%。3月份个人消费支出价格指数较去年同期上升了2.3%，是2018年以来的最大涨幅。不包括食品和能源的所谓核心PCE价格指数上升1.8%，高于2月份1.4%的升幅。

　　分析师认为，消费者将在未来几个月开始消费之前的储蓄，这将有力地提振今年的整体经济。牛津经济研究院(Oxford Economics)的首席经济学家格雷戈里·达科(Gregory Daco)表示：“第一季度末强劲的消费者表现为夏季的繁荣定下了基调。随着公共卫生状况改善和经济重启，慷慨的财政刺激、就业回升和乐观情绪上升，将有助于释放被压抑的需求。”他预测，今年消费者支出增幅将会超过9%，为1946年以来最强劲的表现。

　　美国4月密歇根大学消费者信心指数终值为88.30，相比之下经济学家此前预期为87.50，而前值为86.50。

　　4月29日，美国最新公布的GDP和初请失业金数据略不及预期，不过总体表现依然强劲。美国商务部公布，第一季度GDP折合成年率增长6.4%，为1984年以来的最大一季度增幅。然而，美国经济研究局仍然没有宣布衰退已经结束，因为以美元计价的GDP总额尚未超过此前峰值。尽管自经济重开以来已经有约1400万人重返工作岗位，但美联储估计，目前的就业岗位比疫情暴发前减少了840万人。失业率已经从疫情期间的高位14.7%下降到6%，但仍远高于2020年2月录得的3.5%。

（文章来源：每日经济新闻）

(责任编辑：DF118)

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证监会：完善债券发行注册制深化债券品种创新 - 金融界

　　证监会4月30日召开新闻发布会，证监会新闻发言人高莉在回答关于交易所债券市场发展的提问时表示，在“十四五”期间，证监会将继续推动交易所债券市场高质量发展。一是完善债券发行注册制，严把发行准入关，支持更多优质企业融资发展。二是稳妥有序推进基础设施公募REITs试点项目落地，并及时总结试点经验，扩大试点范围，形成示范效应。三是深化债券品种创新，契合绿色发展、科技兴国等战略实施，稳步推进绿色债、科技创新债、股债结合产品等债券品种，有序推进知识产权证券化。

　　据介绍，近年来交易所债券市场稳步发展，公开发行公司债券注册制改革成功落地，债券品种持续丰富，融资规模不断提升，在服务实体经济发展方面发挥了重要作用。截至2020年12月末，交易所债券市场存量规模达到16.33万亿元，其中，非金融公司债券存量规模达到9.18万亿元。

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原油简评：担心需求增长减缓，国际油价从六周高点回落 - 新浪网

原标题：原油简评：担心需求增长减缓，国际油价从六周高点回落

1.日本原油进口量同比减少四分之一

2.欧元区经济数据减弱打压石油市场气氛

3.市场继续关注印度加剧恶化的疫情

日本原油进口数据疲软,同时市场担忧印度新冠病毒新增病例飙升会打压燃料需求，投资者获利回吐，欧美原油期货从六周高位回落，并创下三周以来最大跌幅。周五(4月30日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2021年6月期货结算价每桶63.58美元，比前一交易日下跌1.43美元/桶，跌幅2.2%，交易区间63.08-64.95美元/桶；伦敦洲际交易所布伦特原油2021年6月期货结算价每桶67.25美元，比前一交易日下跌1.31美元/桶，跌幅1.9%，交易区间67.10-68.48美元/桶。

伦敦洲际交易所布伦特原油2021年6月期货收盘期满结束，7月期货结算价每桶66.76美元，比前一交易日下跌1.30美元/桶，跌幅1.9%，交易区间65.82-67.54美元/桶。

尽管美国和中国原油需求出现增长趋势，但是印度疫情加剧恶化，引发市场不安。印度卫生部30日公布的数据显示，该国较前一日新增新冠确诊病例38.6452万例，累计1876.2976万例；新增死亡3498例，累计20.8330万例。印度单日新增确诊病例已连续9天超过30万例。

日本是全球第四大原油进口国，原油进口量减少，引发市场不安。官方数据显示,3月份日本石油进口量日均234万桶，比去年同期减少25%。但是,日本制造业活动扩张速度创2018年初以来最快。

欧元区公布的经济数据也打压市场气氛。数据显示，欧元区经济在2021年初连续第二个季度萎缩，进入一年来的第二次衰退。欧盟统计局4月30日公布的数据显示，欧元区今年第一季度国内生产总值比去年第四季度下降0.6%，比去年同期下降1.8%，显示经济仍未走出新冠疫情困局。

过去的一周，欧佩克及其减产同盟国决定逐步增产，反映了对全球需求增长的信心，国际油价实现周净涨，纽约商品交易所轻质低硫原油首月期货净涨1.44美元，涨幅2.32%；每桶结算均价63.46美元，比前一周高1.312美元，结算价最高每桶65.01美元，最低每桶61.91美元；交易区间每桶60.66-65.47美元。伦敦洲际交易所布伦特原油首月期货净涨1.14美元，涨幅1.72%；每桶结算均价67.03美元，比前一周高0.94美元，结算价最高每桶68.56美元，最低每桶65.65美元；交易区间每桶64.57-68.95美元。

2021年4月份纽约商品交易所轻质低硫原油首月期货每桶净涨4.42美元，涨幅7.47%；结算均价61.70美元，比2021年3月份低0.654美元，比去年同期高45.005美元；结算价最高每桶65.01美元，最低每桶58.65美元；盘中每桶最高67.98美元，最低57.25美元；交易区间每桶57.63-65.47美元。伦敦洲际交易所布伦特原油首月期货每桶净涨3.71美元，涨幅5.84%；结算均价65.329美元，比前月均价低0.374美元，比去年同期高38.697美元；结算价最高每桶68.56美元，最低每桶62.15美元；盘中最高71.36美元，最低60.26美元；交易区间每桶61.24-68.95美元。

美国活跃石油和天然气钻井平台总数增加至2020年4月份以来最高水平，这是美国活跃油气钻井平台数量自2019年4月以来首次高于上年同期水平，为9个月来连续增加，其中石油钻井平台连续8个月增加。通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截止4月30日的一周，美国在线钻探油井数量342座，比前周减少1座；比去年同期增加17座。报告显示，得克萨斯州的伊格尔福特(Eagle Ford）盆地增加1座；二叠纪盆地减少2座；本周美国海上平台13座，比前周增加2座；比去年同期减少3座。贝克休斯数据还显示，同期美国天然气钻井数96座，比前周增加2座；比去年同期增加15座。其中美国陆地石油和天然气平台共计426座，与前周持平，比去年同期增加34座。美国油气钻井平台总计440座，比前周增加2座；比去年同期增加32座。

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一季度我国装备制造业增加值同比增长近40% - 新华网

　　新华社北京5月1日电（记者张辛欣）工信部近日发布数据显示，一季度，装备制造业保持快速增长势头，增加值同比增长39.9%，前两个月实现利润同比大幅增长7.1倍。

　　装备制造业是制造业的重要组成部分，是综合制造能力的重要体现，也是反映经济运行状况的晴雨表之一。

　　近年来，我国装备制造业在产品、技术创新上不断取得突破，全产业链布局能力不断提升，高端化、大型化、智能化设备加快推出。

　　不久前，全球工程机械50强峰会组委会和《中国工程机械》杂志发布的“2021全球工程机械制造商50强”榜单上，徐工集团工程机械有限公司等11家中国企业上榜。

　　工信部数据显示，一季度，工程机械、载货汽车等投资类产品产量增速均超过70%，既反映了各地生产和开工建设的回暖，也体现了我国装备制造业发展的提速。

【纠错】 【责任编辑:冯粒 】

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国际油价30日显著下跌|美元|美元指数|期货价格_新浪科技_新浪网 - 新浪网

原标题：国际油价30日显著下跌

　　新华社纽约4月30日电（记者刘亚南）由于市场对印度新冠疫情感到担忧以及美元指数大幅走强，国际油价30日显著下跌。

　　截至当天收盘，纽约商品交易所6月交货的轻质原油期货价格下跌1.43美元，收于每桶63.58美元，跌幅为2.20%；6月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌1.31美元，收于每桶67.25美元，跌幅为1.91%。

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隔夜外盘：美股三大指数集体收跌推特跌超15%_涨超 - 搜狐

2021-05-01 06:44 来源:证券时报网

1、美股

美股三大指数集体收跌，道指跌0.54%，报33874.85点；纳指跌0.85%，报13962.68点；标普500指数跌0.72%，报4181.17点。科技股多数走低，推特跌超15%，谷歌、苹果、Facebook跌超1%。新能源汽车股走强，特斯拉涨超4%，蔚来涨超2%。纳指本月累涨5.4%，为本年以来最大涨幅；标普500指数本月累涨5.24%，为去年11月以来最大涨幅。

2、欧股

欧洲主要股指收盘涨跌不一，德国DAX30指数跌0.12%，报15135.91点；英国富时100指数涨0.12%，报6969.81点；法国CAC40指数跌0.53%，报6269.48点。

3、黄金

纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的6月黄金期价30日比前一交易日下跌0.6美元，收于每盎司1767.7美元，跌幅为0.03%。

4、原油

WTI 6月原油期货收跌1.43美元，跌幅2.20%，报63.58美元/桶，本周累涨2.32%。布伦特6月原油期货到期交割日收跌1.31美元，跌幅1.91%，报67.25美元/桶，本周累涨1.72%。 返回搜狐，查看更多

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油价创逾三周来最大单日跌幅 因印度需求担忧和日本进口大降 - 路透

路透新闻部

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路透纽约4月30日 - 油价周五从六周高位回落，投资者抛售头寸，因此前公布的日本原油进口数据疲软，以及担忧印度感染人数飙升会打压燃料需求。

美国原油和布兰特原油期货均创下逾三周来最大单日跌幅，但月度涨幅分别接近6%和8%。世界各地的燃料需求喜忧参半，美国和中国的消费正在上升，而其他一些国家则恢复了封锁措施，以遏制感染病例不断上升。

布兰特原油期货结算价报每桶67.25美元，下跌1.31美元，跌幅1.9%，周五是近月6月布兰特原油合约的最后一个交易日。6月美国原油期货结算价为每桶63.58美元，下跌1.43美元，跌幅2.2%。布兰特原油本周上涨1.7%，美国原油上涨2.3%。

“现在是月底，因此出现了一些获利了结，但我认为最大的问题是印度传出的疫情相关消息，”Price Futures Group高级分析师Phil Flynn表示，“这种不确定性让市场紧张不安。”

世界第三大石油消费国印度正处于深度危机之中，医院和停尸房不堪重负，周四该国累计确诊病例数超过了1,800万例。 一名白宫官员对路透表示，美国总统拜登预计将从周二开始对印度实施新的旅行限制。

政府数据显示，日本3月石油进口较上年同期减少25%，至234万桶/日。不过，该国制造业活动扩张速度创2018年初以来最快。

路透调查显示，2021年全年布兰特原油均价料为每桶64.17美元，上月的预测为每桶63.12美元。今年迄今，布兰特原油均价为62.30美元。(完)

编译 高思佳；审校 母红

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标普跌落纪录高位原油近四周最大跌幅但4月涨超7% 钯金本周三创新高 - 华尔街见闻

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标普跌落纪录高位原油近四周最大跌幅但4月涨超7% 钯金本周三创新高 - 华尔街见闻
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严厉打击场外配资违法活动、合力净化资本市场生态证监会、公安部联合发布2020年场外配资违法犯罪典型案例 - 东方财富网

　　2020年，证监会、公安部坚决贯彻党中央关于依法从严打击证券违法活动的决策部署，对场外配资违法活动保持“零容忍”，紧密协作开展专项整治行动，以严打场外配资机构及软件开发商为重点，加大案件查处惩治力度，净化市场生态。在各方协同努力下，全年证监部门向公安机关移送或通报场外配资案件线索89件，配合公安机关查处19起场外配资犯罪重大案件，抓捕犯罪嫌疑人700余人，切断多个跨区域场外配资黑色产业链，有效遏制了场外配资违法活动蔓延。

　　场外配资违法活动严重扰乱资本市场正常秩序，损害投资者合法权益。根据《刑法》《证券法》《期货交易管理条例》等法律法规有关规定，场外配资经营活动属于非法证券期货活动，构成犯罪的，将以非法经营罪、诈骗罪等追究刑事责任。为保护投资者合法权益，强化警示震慑，现将2020年公安机关侦破的重庆“撮合网”等十起场外配资违法犯罪典型案例予以发布，以案说法、以案释法。这些案例中，有的通过开发、销售或使用配资分仓系统软件，为投资者从事股票、期货配资交易开立子账户，并提供高杠杆交易资金，涉嫌非法经营证券期货业务；有的涉嫌采用“虚拟盘”配资方式从事股票、期货投资诈骗活动。投资者一旦参与场外配资违法活动，自身利益将无法得到保障，并可能遭受较大财产损失。在此提醒广大投资者，一定要通过合法途径参与股票期货交易，自觉远离和抵制场外配资违法活动。

　　下一步，证监会将坚决落实“零容忍”工作要求，与公安部等有关部门紧密协作配合，常态化打击场外配资，严厉查处场外配资违法犯罪案件，切实保护投资者合法权益，全力保障资本市场健康发展。

　　附：2020年场外配资违法犯罪典型案例

　　一、重庆“撮合网”股票配资案。2018年至2019年，重庆融鑫汇信息科技有限公司设立“撮合网”网站和APP等配资平台，对接资金提供方(俗称“金主”，下同)获取配资资金和证券账户，并使用某软件公司开发的配资分仓系统软件，为配资客户开立交易子账户，提供杠杆比例高达8倍的配资资金进行配资炒股。涉案公司未取得相关证券业务经营资质，发展代理商招揽配资客户4万余名，遍及全国16个省市，涉案交易金额达550亿元，涉嫌非法经营罪。2020年1月，重庆市公安机关完成收网抓捕，共取缔配资公司1家、代理商25家，抓获涉案人员153人，对其中52人采取刑事强制措施。目前该案已由检察机关依法向法院提起公诉。

　　二、深圳聚牛汇友股票配资案。2017年至2020年，深圳市聚牛汇友网络科技有限公司、深圳市同盛金信息技术有限公司等多家配资公司向上海蜂虎铭创软件技术有限公司购买了配资分仓系统软件，并设立多个配资网站和APP招揽配资客户，联系“金主”提供配资资金和证券账户，利用配资软件开立若干交易子账户，分配给客户进行配资炒股，并收取配资服务费。2020年6月，深圳市公安机关在深圳、上海两地开展收网行动，共捣毁犯罪窝点10处，控制涉案人员50余人，刑拘犯罪嫌疑人17人，涉及配资客户4500余人，涉案交易金额达70亿元，实现对配资公司、配资软件开发商和“金主”的全链条打击，是迄今为止广东省打击规模最大的实盘场外配资非法经营案。目前该案已移送检察机关审查起诉。

　　三、上海厚成股票配资案。2018年10月至2020年9月，张某、牛某等人先后以上海厚成网络科技中心、上海厚步网络科技有限公司、合肥智捷信息技术服务有限公司等6家公司名义，在未取得相关证券业务经营资质的情况下，开发“牛千万”“满仓红”“牛莱策略”“牛领策略”等4个配资分仓系统软件，并通过互联网、电话等方式招揽配资客户，提供配资炒股服务，收取配资保证金9000余万元，涉及配资客户2000余人，赚取交易手续费400余万元，涉嫌非法经营罪。2020年9月，上海市公安机关在上海、安徽、深圳三地开展同步收网，抓获团伙成员30余人，现场扣押作案电脑9台、手机22部、银行卡4张、财务账册21册。目前该案已移送检察机关审查起诉。

　　四、上海“股融宝”股票配资案。2016年1月至2020年7月，安某、臧某等人先后以上海墨尊网络科技有限公司、上海魁务网络科技有限公司、上海战奎投资管理有限公司、上海碧琐网络科技有限公司名义经营配资平台，在未取得相关证券业务经营资质的情况下，通过互联网等方式招揽配资客户，并使用“股融宝”配资分仓系统软件代理客户进行配资炒股，收取配资保证金3500余万元，涉及配资客户700余人，赚取交易手续费250余万元，涉嫌非法经营罪。2020年8月，上海市公安机关在上海、山西两地开展收网，抓获犯罪嫌疑人10人，现场扣押作案手机68部、硬盘4个。目前该案已移送检察机关审查起诉。

　　五、广东“时盛网”股票配资案。2019年至2020年，广东时盛信息技术有限公司、广东益升信息技术咨询有限公司、广东同昇信息技术咨询有限公司、佛山市贝赢科技有限公司等多家公司设立了“时盛网”“益升网”“同昇网”“贝赢网”“元全网”“金牛网”等一批配资平台，并联系“金主”获取配资资金及证券账户，使用配资分仓系统软件为客户提供交易子账户和杠杆比例5至10倍的配资资金进行配资炒股，向客户收取配资手续费或进行盈利分成。2020年7月，广东省佛山市公安机关开展系列专案打击，在广东、四川等6地开展统一收网行动，共打掉配资平台6个，抓获“金主”团伙及配资平台团伙共38人，涉案金额逾2亿元。目前该案已移送检察机关审查起诉。

　　六、安徽昊鑫股票配资案。2019年至2020年，杭州望洲清泉企业管理有限公司对外招揽股票配资业务，并与铜陵昊鑫信息技术服务有限公司达成合作协议，授权其作为安徽铜陵地区代理商，通过发传单、微信、电话、熟人营销等方式开发配资客户，利用“易管家”配资分仓系统软件开立交易子账户提供给客户使用，为客户提供配资炒股服务，双方按比例分配赚取的配资利息。本案涉案交易金额逾19亿元，其中2020年3月以来配资金额近5000万元，收取保证金近2000万元，涉及“金主”及其证券账户共21个。涉案公司均未取得相关证券业务经营资质，涉嫌非法经营罪。2020年9月，安徽省铜陵市公安机关在杭州、铜陵两地抓获犯罪嫌疑人7人。目前法院以非法经营罪作出一审判决。

　　七、厦门蓝象科技期货配资案。2012年以来，厦门蓝象网络科技有限公司开发并运营某资产管理系统软件。该软件具有账户分仓功能，被多家配资公司使用进行期货配资活动，涉案公司以主账户及下设的子账户数量为标准，按月度、季度、半年度和年度向配资公司收取软件使用和服务费用。涉案公司也使用该软件从事配资经营活动，涉嫌非法经营罪。2020年9月，厦门市公安机关开展收网行动，发现软件中有期货主账户600余个、子账户8万余个，逮捕犯罪嫌疑人3人。目前该案已移送检察机关审查起诉。

　　八、江西氧气科技期货配资案。2020年8月，江西公安机关在工作中发现南昌氧气科技公司涉嫌非法从事期货交易。经查，涉案公司未取得相关期货业务经营资质，通过公司网站、朋友介绍等方式招揽配资客户，并借用他人期货账户作为主账户，利用“知富通”配资分仓系统软件拆分为多个虚拟子账户，提供给客户进行期货配资，使客户在不具备期货交易资质和付出很少资金的情况下开展期货交易，并从中收取远高于期货交易所的手续费牟利。2020年8月，江西省南昌市公安机关对该案立案侦查，抓获犯罪嫌疑人59人，涉案金额2698万元。目前该案已由检察机关依法向法院提起公诉。

　　九、四川“马上涨”虚拟盘配资案。2019年至2020年，吴某、杨某等人合作开发了一款配资分仓系统软件，并设立了“马上涨”等虚拟盘配资平台，招揽成都马上涨科技有限公司、重庆五十弦文化传播有限公司等多家公司作为配资平台运营商及代理商，通过微信炒股群发布高额度、高杠杆配资信息招揽客户，吸引客户在平台上配资炒股。但实际上客户买卖股票委托单并未真正进入证券市场交易，仅是在配资平台记账，配资平台按照股市行情计算客户交易盈亏，使客户相信自己是在进行真实的证券交易。2020年5月，四川省成都市、重庆市两地公安机关对吴某、杨某犯罪团伙实施统一抓捕，抓获犯罪嫌疑人132人，捣毁犯罪窝点9个，扣押作案电脑150台、手机325部、银行卡1590余张以及大量账本、票据、合同、话术资料等，涉案金额3000余万元，受害人2000余人。目前该案已移送检察机关审查起诉。

　　十、陕西“开门红”虚拟盘配资案。2019年9月至2020年4月，西安忆美星辰网络科技有限公司等5家公司利用电话、微信等方式推广“开门红”配资平台，诱导客户注册和充值，以十倍杠杆建仓交易，并收取3‰的建仓费，当交易的股票下跌5%时，业务员会诱骗客户追加投资，下跌7%时，平台会强制平仓；当客户购买的股票上涨卖出时，平台将抽取10%投资盈利作为分成。客户在配资平台上所投入的资金全部进入犯罪嫌疑人个人账户，并未真实流入证券市场，涉嫌股票投资诈骗。截至案发，配资平台共注册623人，涉案金额3900余万元。2020年4月，陕西省西安市公安机关在西安、合肥、阜阳、杭州和苏州等5地市同时开展收网行动，成功控制涉案人员120人，刑拘52人。目前该案已移送检察机关审查起诉。

（文章来源：证监会网站）

(责任编辑：DF075)

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严厉打击场外配资违法活动、合力净化资本市场生态证监会、公安部联合发布2020年场外配资违法犯罪典型案例 - 东方财富网
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复盘A股四年“控制权变更”大戏： 每三天就有一家企业“易主” 国资成接盘主力军 - 新浪网

原标题：复盘A股四年“控制权变更”大戏： 每三天就有一家企业“易主” 国资成接盘主力军

2017年至今，短短4年时间，对于A股市场的上市公司的实控人们而言，却仿若几个轮回。

2017年并购重组收紧、2018年部分上市公司面临流动性危机，再到2019年借壳松绑，2020年新冠疫情肆虐、重组新规落地，期间伴随着资本市场全面深化改革大幕的拉开，A股上市公司大股东们经历着一个又一个周期的洗礼。

在这一过程中，有坚守者，亦有退去者。

21世纪经济报道记者综合联储证券提供的研究数据和Wind公开数据发现，2017年至今（截至2021年4月30日），这1580天的时间里，合计有491家A股上市公司控制权发生变更，且呈现出逐年增长的态势，这也就意味着，平均每三天就有一家上市公司“易主”。

从数据来看，国资是最主要的买方，尤其是地方国资。其中，国资扫货最为疯狂的阶段无疑是2018至2019年，2018年、2019年国资接盘的控制权转让案例占比分别超三成、六成。

彼时，受股权质押风险等影响，大量上市公司大股东“甩卖”资产，给了国资“捡漏”良机。但随着部分投资项目业绩不及预期和市场对于国资接盘概念逐步“审美疲劳”，2020年以来国资入股上市公司趋于谨慎，平均溢价率显著降低，且传出的产业整合信号也更为明确精准。

“控制权发生变更，对于相关上市公司未来经营发展的影响不一。如果新股东为上市公司提供更多资源支持，将有利于上市公司发展。尤其是很多具有国资背景的股东，能够对提升公司实力和品牌影响力有较大帮助。如果存在新股东对上市公司契合度不够，上市公司未来发展或许面临考验。”前海开源基金首席经济学家杨德龙说道。

民营企业“易主”占比高

要说2017年以来资本市场的热点，部分企业因资金危机引发的A股“卖壳运动”无疑是其中难以绕开的话题。

自2018年以来，在经济下行压力增大和金融去杠杆的政策背景下，部分企业遭遇流动性危机，资本市场不断出现资金链紧张、股权质押爆仓等案例。同时在IPO审核从严的情况下，A股市场控制权转让异常火爆，部分地区更是掀起了“国资纾困潮”。

在2018年上市公司控制权转让案例创十年最高后，A股上市公司“易主”案例数量再创新高。尤其是2019年，受国内经济下行压力加大、融资环境趋紧以及贸易战等多重不利因素影响，民营企业流动性危机加剧，控制权变更数量再创新高。

根据联储证券研究显示，2018年以来的“易主”案例中，涉及到民营控股上市公司的案例数量占比均在七成以上，远高于2017年同期数据。2017年、2018年、2019年和2020年披露的控制权变更的上市公司中，控制权变更前上市公司为民营控股的企业数量分别为51家、104家、139家、72家。

“这些数据也侧面说明了大量民营企业面临类似的困境，即业绩低迷、公司阶段性资金紧张等问题。出于长远的发展引入战略投资者，以及民营企业老板主动转让股权变现是主要的易主原因。”华南地区一家私募机构合伙人受访时指出。

另一些数据则显示民营企业在控制权转让时还面临估值劣势。在民营控股企业控制权变更的过程中，近年来出现了折价转让案例增多、股权转让的溢价率显著降低等现象。市场人士看来，那些受累于股票质押危机、债务缠身之压的民营控股股东议价能力更是跌入了谷底。

根据联储证券提供的数据显示，2017年和2018年完成的控制权转让案例相比，溢价率情况几乎无明显变化。

而到了2019年完成转让的案例中，溢价转让比例降至70%以下，但平均溢价率仅为13.5%，相较于2018年整体溢价率33.17%下降了20个百分点。其中，2019年出现多达18单折价转让案例，占比高达34%，这一比例创下新高。

到了2020年，平均溢价率较2019年略有上升，但较2018年仍相去甚远。2020年控制权转让案例中，平均溢价率为19.45%（剔除间接转让及表面零成本的转让），较2018年（33.17%）下降14个百分点。而创业板控制权转让的平均溢价率显著低于主板和中小板。

联储证券并购团队认为，控制权转让溢价率显著下降的主要原因有三点，“一是一些陷入流动性危机和经营困境的大股东急于出售，议价能力大幅下降；二是上市公司存在本身经营发展较差、债务重等问题；三是可供出售的上市公司供给大幅增加，一些正常经营的上市公司也加入被售行列”。

国资成“接盘”主力军

值得一提的是，与早年间易主交易标的多为壳资源、并购方主要为民营资本不同，近年来的易主标的大多为业务颇具亮点的优质公司，主要并购参与方也变成了国资。

经联储证券并购团队统计，2018年完成过户的47家上市公司中，有16家并购方为国资背景。而到了2019年已完成过户的56家控制权转让案例中，买方是国资背景的多达34家，占比超过六成，国资收购上市公司达到历史高峰。其中，有25家属于异地国资收购，占国资收购比例的73.53%，同时也出现了国资四处出击收购多家上市公司的情况。

2020年，国资仍是买方主力军。完成过户的国资买家为40家，占比51.95%，其中异地国资收购30家，占比75%。从省份来看，广东、山东、浙江等三省的国资收购尤其活跃，分别有6单、7单和9单，此外江西国资也收获4单。从市一级国资来看，2020年收购最活跃的为珠海国资，当年完成收购了4家上市公司，其次是完成收购3家上市公司的青岛国资，国资收购主体的地域集中性非常明显。

从收购方式来看，国资入主主要通过协议转让、大宗交易、二级市场收购等多种市场化手段“组合”来实现。如中金环境原实控人便通过协议转让及表决权委托的形式，将上市公司控制权转移至无锡市政府。

值得一提的是，与早前热衷收购中小市值或规模的企业不同，近年来国资收购企业都具有明显的产业背景，且企业资质和营收规模越来越高。

较为典型的如2020年的40单国资收购上市公司案例中，涉及的上市公司平均营业收入为32.31亿元，较整体（77单）平均营业收入高出22.85%；平均净利润为1.51亿元，较整体（77 单）平均净利润高出184.9%。ST公司和亏损公司越来越难以获得国资的青睐。

2020年，40单国资收购案例中，仅有一家ST公司被国资成功收购并过户；有7单收购涉及的上市公司为亏损，占比17.5%，且亏损额均在3亿元以下。

国资异地入主上市公司渐成主流背后，是国资借助上市公司优化国资布局、加快转型升级的考量。

国资异地入主上市公司渐成主流背后，是国资借助上市公司优化国资布局、加快转型升级的考量。

较为典型的如2020年7月，天津国资通过公开挂牌转让中环集团100%股权的方式，间接出让中环股份、天津普林的控制权，最终TCL科技通过竞价取得控制权。据悉，目前天津市国资委旗下已有7家上市公司陆续在控股股东层面启动混改事宜。

同期，此前由珠海国资委控股的格力集团也在2020年完成了格力电器混改，以416.62亿元向珠海明骏出让格力电器15%的股权。珠海国资让渡格力电器控制权的同时，收获了75倍的市值增长收益和超过88亿元的现金分红。

“通过‘进退有度’的方式，国资既可依托自身的资金、资源、管理等优势，为陷入经营困境的上市公司纾困解难，从根本上提升公司的质量，也可借助上市公司的市场化平台，优化国资布局、加快转型升级，盘活存量、扩大增量，加快混合所有制改革，从而真正实现从管资产向管资本的转变。”华南地区一名接近监管层人士受访指出。

易主亦有风险

值得一提的是，纵观A股市场四年易主之旅，除了“掌声”与“鲜花”外，质疑与风险也一路随行，部分企业在易主后“爆雷”的现象也层出不穷。

较为典型的如2019年引入江西国资的慈文传媒在当年实现扭亏为盈后仅一年，公司便重回亏损状态，2020年慈文传媒亏损3.52亿元。年报显示，受疫情影响，公司2020年全年的剧集生产、发行及播出计划都被打乱，影视业务在2020年5月前基本陷入停滞，5月之后状况有所好转。

此外，部分企业的控制权转让案例中，甚至还疑似出现接盘方掏空上市公司的行为。

如浙江东阳国资参与的华懋科技控制权转让案例。2020年，东阳国资背景的东阳华盛与宁波新点组成联合体，分别出资8.1亿元、4.60亿元共同作为受让方拿下华懋科技原实控人金威国际所持公司25%股权。其中，东阳华盛收购使用的资金中有6.4亿元资金来源是东阳国投提前发行的公司债。

而在华懋科技控制权变更完成仅两个月后，上市公司便宣布出资8亿元对“第三方标的公司”进行投资。通过增资、借款、转股等途径，华懋科技合计跨界投资徐州博康8亿元，而截至去年三季度末，华懋科技货币资金只有8.05亿元。

奇怪的是，华懋科技向徐州博康实控人傅志伟提供了5.5亿元借款，其中有2.5亿元流向了公司控股股东东阳华盛的最大合伙人东阳国投。

有业内人士认为，这意味东阳华盛“左手”掏出8亿余元买下上市公司股份，“右手”就将上市公司账上8亿元货币资金通过对外投资提供给了徐州博康及其控制人傅志伟，或涉及占用上市公司资金。

针对上述案例，武汉科技大学金融证券研究所所长董登新便指出：“投资者应该明白，一个企业并不一定会因为国资的介入就做大做强、脱胎换骨。投资者应该理性看待国资的介入、控制人的更替。”

（作者：杨坪 编辑：张玉洁）

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沪市主板2020年九成公司盈利，退市新规后5家公司将被退市 - 一财网

4月30日晚间，沪市主板2020年度和2021年一季度经营成绩单出炉。

2020年，沪市主板公司共实现营业收入38.19万亿元，同比增长1%；共实现净利润3.07万亿元，扣非后净利润2.82万亿元，同比分别下降5%和6%。其中，五成公司实现收入和利润双增长，六成公司实现收入正增长，八成公司实现主业盈利，九成公司实现盈利。

2021年一季度，沪市主板1608家公司共计实现营业收入10.26万亿元，同比增长26%；实现净利润9985亿元，同比增长45%。其中，近九成公司实现盈利，盈利公司中近560家净利润增幅超过50%。此外，近270家公司扭转了去年同期的亏损局面，380余家实现减亏。

上海证券交易所（下称“上交所”）相关负责人表示，总体上，沪市主板公司经营和业绩均已恢复至2020年同期水平，盈利面基本修复，直接融资稳步提升，研发投入持续增加，现金分红保持高位，质押风险总体收敛。另外，退市新规效应初显，常态化机制逐步落地。

九成公司实现盈利

截至2021年4月30日，除易见股份外，沪市主板1608家上市公司对外披露了2020年年度报告。

2020年，沪市主板公司共实现营业收入38.19万亿元，同比增长1%，占全国GDP总额的近四成；共实现净利润3.07万亿元，扣非后净利润2.82万亿元，同比分别下降5%和6%；剔除海航系三家公司、ST康美、西水股份、*ST安信等涉及重大风险处置的巨亏公司后，降幅均收窄至2%。

分季度看，2020年一季度至四季度营业收入增速先抑后扬，分别为-8%、2%、5%和6%；净利润同比增速分别为-23%、-21%、15%和19%，V型走势明显。

实体类上市公司在2020年下半年复苏势头较强，2020年共实现营业收入29.33万亿元，同比基本持平；净利润1.07万亿元，同比虽然有所下降，但较上半年降幅大幅收窄24个百分点。其中，扣非后净利润在净利润总额中的贡献率达85%，超七成公司连续三年主业盈利；经营性现金流2.75万亿元，同比略有增长，近九成公司实现经营活动现金净流入。此外，金融类公司共实现营业收入8.87万亿元，同比增长7%；净利润2.00万亿元，同比持平。

分行业看，近七成行业收入、六成行业净利润保持增长，九成以上行业实现盈利，但不同行业恢复程度有所分化。

民生保障相关行业受疫情影响较小，市场需求较为稳定，全年业绩保持增长。其中，食品制造及加工、饮料制造和电热燃气及水生产行业净利润同比分别增长13%、14%和27%。而受益于基建投资加码、出口需求增长、国产替代提速等因素，通用设备、专用设备制造行业净利润同比分别增长51%和48%。橡胶塑料、金属制品、电气机械等相关制造业也表现较好，净利润同比分别增长63%、49%和30%。此外，随着下半年国内疫情防控趋于稳定，产业上下游全面复工，市场需求持续回暖，非金属矿、化工、纺织服装等制造业在年初业绩大幅下滑后已实现增速转正，制造业全年整体增速达10%。

与此同时，部分行业受疫情影响较大，经营出现阶段性困难。其中，交通运输、住宿餐饮等行业尚未扭亏，文体娱乐、批发零售、租赁和商务服务等行业仍处于深度下降区间，净利润同比分别下降64%、38%和14%，恢复较为缓慢。煤炭、石油、汽车制造等传统行业上半年受疫情影响较大，下半年随着市场需求逐渐恢复，同比降幅有所收窄，但全年业绩依然呈现下滑趋势，降幅分别为13%、52%、20%。

另一方面，2020年度沪市主板公司亏损面有所扩大，部分公司面临经营压力。沪市主板全年共184家公司净利润亏损，合计亏损额约2600亿元，其中38家公司亏损10亿元以上。相较2019年，亏损家数增加52家，亏损金额增加约1500亿元。剔除海航系、ST康美、西水股份、*ST安信等风险个案影响后，亏损额为1400亿元，与去年相比有所增加。

其中，134家公司出现首次亏损，主要集中于交通运输、文旅餐宿、批发零售、能源采掘等受疫情影响较为严重的行业，尤其是以中国国航为代表的航空运输业，亏损巨大。

股票质押风险总体收敛

除了业绩之外，2020年，沪市主板在直接融资、研发投入等方面持续增加，股票质押风险总体收敛。

2020年，沪市主板实体企业整体融资规模约11.38万亿元，同比增长18%。其中，直接融资规模1.45万亿元，同比增长24%。

全年新上市公司88家，同比增长66%，首发融资1208亿元；再融资新规后，非公开发行的市场活跃度显著提升，募资总额2115亿元，同比增长308%，发行家次达84家，同比增长171%，覆盖交通运输、半导体、生物医药、软件服务等热点行业，3家公司非公开发行规模超百亿元；可转债募资总额继续保持在千亿以上，发行家次增长34%。债券融资方面，上交所债券市场发挥积极作用，为沪市实体企业发债融资约2400亿元。

另外，值得注意的是，2020年报显示，沪市主板公司股票质押风险总体收敛，全年股票质押市值减少约800亿元，占股票总市值的比例下降1.26个百分点；高比例质押公司数量净减少52家，质押待偿还金额减少超1100亿元。

同时，沪市实体企业杠杆率整体保持合理水平，融资成本呈下降态势。2020年沪市主板实体类公司资产负债率61.61%，与2019年基本持平，制造业、电力热力等生产和供应业、建筑业等行业平均资产负债率降幅明显。尽管实体类公司有息负债规模同比增加约6970亿元，但有息负债在总负债中占比呈下行态势，较2019年下降1.24个百分点。实体公司全年财务费用合计约3800亿元，较2019年减少2.14%；财务费用率、利息费用率较2019年分别下降0.27、0.21个百分点。

随着科技创新在企业发展中的作用日益凸显，智力资本正在成为上市公司持续发展的重要引擎。2020年，沪市主板公司共推出股权激励和员工持股计划草案179单，同比增长13%，覆盖激励对象7.5万人，同比增长9%，大部分来自计算机、通信电子、软件、医药、化工等技术密集型产业。

同时，沪市主板公司持续加大技术研发与产业投资。研发方面，实体类公司研发投入金额合计约5400亿元，同比增长16%，其中近300家公司研发投入占比超5%，530余家公司研发投入总额超亿元，约850家公司研发投入保持增长，制造业、建筑业、采矿业等行业研发投入金额居前。

投资方面，内部购建固定资产等长期资产支出合计2.30万亿元，同比增长4%。同时，外延式并购重组持续赋能，全年共披露重大资产重组方案78单，涉及交易金额近2,300亿元，基于同行业、上下游的产业整合成为主流。同时，重组方式趋于多样化，定向可转债成为支付工具的有益补充，分拆上市、B转A等创新举措落地实施。

退市新规效应初显

2020年报显示，沪市主板专业机构的参与度进一步提升，投资者结构正在发生良性变化。与此同时，退市新规效应初显，常态化机制逐步落地。

截至2020年末，专业机构投资者在沪市主板公司流通股中的持股市值约8万亿元，同比增长近47%；持股占比约22%，同比增加2个百分点；全年日均成交金额1826亿元，相较2019年增加1100亿元，同比增长152%。其中，基金类投资者（公募及私募基金）持有市值2.6万亿元，同比增长近一倍；持股占比约7%，同比增加2个百分点；全年日均成交金额1022亿元，同比增加近两倍，成为沪市流动性的有力支撑。

同时，沪市主板公司交易活跃度提升，全年成交量6.67万亿股，同比增长26%，成交额约77万亿元，同比增长46%。这其中，市场交易向头部公司集中的趋势愈发明显，市值500亿以上的蓝筹公司交易规模持续增长，全年成交额超过31万亿，占比达四成，同比增长59%。此外，蓝筹公司估值水平稳步抬升，市盈率中位数从去年年末的20倍升至 26倍，增幅超四分之一，较同期沪市主板公司市盈率中位数增幅高出近11个百分点。

另外，投资者关注的现金分红方面，2020年，沪市主板共有约1200家公司推出分红方案，占全部盈利公司家数近85%，现金分红总额接近1.14万亿元。其中，130余家公司派现10亿元以上，20家派现100亿元以上，工商银行的分红总额最高，约950亿元。同时，580余家公司连续3年分红比例超30%，约100家公司连续3年分红比例超50%。

同时，股票回购力度进一步加大，全年共有150余家公司采用集中竞价方式、要约方式实施回购，涉及金额合计约510亿元。

在2020年年报发布后，上交所依法合规执行退市新规。沪市5家公司触及财务类指标将被终止上市，39家公司将被实施退市风险警示（即*ST），36家公司将被实施其他风险警示（即ST）。

退市新规中新设的“营业收入+扣非净利润”组合指标是戴星戴帽的主要原因，有23家公司因此触及*ST情形；因净资产为负、审计意见类型和破产重整原因触及*ST的分别有9家、10家、5家，其中6家公司同时触及多项情形。

另外，23家公司因内控否定意见或者无法表示意见触及其ST情形，因资金占用或违规担保、连续三年业绩亏损、最近三年扣非为负且最近一个会计年度财务会计审计报告显示持续经营能力存在重大不确定性而触及ST的公司分别有16家、7家、5家，其中同时触及两项及以上指标的公司有14家。

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东方证券：维持中信证券增持评级 - 东方财富网

　　中信证券2021年一季报点评：轻资产业务齐发力，业绩略超预期+ROE重回上升通道

　　核心观点

　　业绩同比增长 27%，ROE 提升明显。1)公司 2021Q1 实现营业收入 163.97亿元，同比+28%，实现归母净利润 51.65 亿元，同比+27%，高基数下业绩表现优异，略超预期。2)公司 2021Q1 实现年化 ROE11.24%，同比高出近2pct。截至 21Q1 权益乘数达 4.90，较年初进一步提升 0.22，继续位列行业前列。3)剔除其他业务收入，自营、经纪、资管、投行、利息净收入分别占比 30%、27%、22%、12%、8%。

　　市场高活跃度推动经纪收入同增 31%，IPO 带动投行收入大增 79%。1)公司 21Q1 实现经纪业务收入 35.22 亿元，同比+31%，主要受益于 1-2 月市场的高活跃度以及基金代销行情的火爆。2)公司 21Q1 实现投行业务收入 15.93亿元，低基数下同比+79%。据 Wind 资讯，21Q1 公司股债承销规模 3179 亿元，市占率 13.18%，高居行业第一；其中 IPO 规模 96 亿元，市占率 12.55%，同样高均行业第一。3)21Q1 公司实现利息净收入 10.68 亿元，低基数下同比大增超 2 倍，主要得益于两融贡献的利息收入增加。

　　自营规模持续提升难阻收入下滑 32%，大资管板块大放异彩。1)截至 21Q1公司金融投资资产规模较年初+10%至 5330 亿元，但受市场行情大幅震荡的影响，高基数下公司自营收入同比下滑 32%。2)公司前三季实现资管收入27.88 亿元，同比大增 72%，行业大资管第一地位进一步巩固。预计主要受益于基金火爆行情下子公司华夏基金带来的基金管理收入增加。4)21Q1 公司累计计提减值损失 3.93 亿元，同比减少 75%，成为业绩提升的重要原因；但与此同时，由于人力的显著增加，业务管理费同比+44%至 62.86 亿元。

　　财务预测与投资建议

　　维持公司 21-23 年 BVPS 预测值 14.85/15.81/16.93 元，按可比公司法，维持30%溢价率，给予目标估值 21PB 1.69x，对应目标价 25.10 元，维持增持评级。

　　风险提示

　　政策出台对行业的影响超预期；市场波动对行业业绩、估值的双重影响。

（文章来源：东方证券）

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图表新闻：中国外汇市场3月总成交几平纪录高点 银行对客远期创汇改新高 - 路透

张金栋

3 分钟阅读

路透上海4月30日 - 国家外汇管理局五公布数据显示，中国外汇市场（不含外币对市场，下同）3月总计成交3.45万亿美元，为三个月最高，几乎追平去年12月的纪录高点；其中银行对客户成交4,949亿美元，亦为三个月高位，占总成交比重下降2.4个百分点至14.4%，为七个月以来最低水平，不过银行对客远期和期权继续发挥关键避险作用。

外管局公布明细数据并显示，当月银行对客交易中，衍生品交易(包括远期、掉期和期权)占比为25.2%(上月为24.0%)；这和全市场的外汇衍生品交易占比占六成以上相比差距仍然较大。国内企业除了以人民币跨境收付或者收外汇付外汇的自然对冲外，主动的汇率风险管理比例仍有很大的提升空间。

不过银行对客衍生品交易中，由于远期结构简单，也是国内企业最先接触和最常使用的汇率避险工具，是企业汇率避险的首选；3月银行对客远期交易超800亿美元，占整个银行对客交易中的比重为16.2%(上月为12.9%)，金额和占比均创汇改以来新高。

其中，当月银行对客远期交易中，三个月(含)以下期限的交易量为360亿美元(上月为232亿美元)，占整个银行对客远期交易量的占比为44.9%(上月为50.3%)。

企业通过远期能够直接提前锁定未来结售汇敞口，适合稳健保守型的进出口企业；不过远期结构简单但灵活性不足，期权则很好的弥补了这一短板。期权可以理解为为规避风险而支付的保险费，通过(多个)期权组合可以在一定程度上降低对冲成本，灵活满足各类避险需求。

数据显示，3月银行对客期权交易额从上月的230亿美元增加至328亿美元，距离1月332亿美元仅有一步之遥，1月银行对客期权交易额创下2015年该数据公布以来新高。3月人民币震荡下跌，但波动率反而下行，客户卖出期权获得期权费的操作变多。

3月银行对客期权交易占银行对客交易的6.6%(上月为6.4%)；当月银行对客期权交易中，三个月(含)以下期限的交易量为154亿美元(上月为138亿美元)，占整个银行对客期权交易量的占比为47.1%(上月为59.9%)。当然由于期权对专业性要求较高，这会限制期权作为避险工具的使用。

而在银行间外汇市场成交量最大的掉期（包括外汇掉期和货币掉期）在银行对客市场中却“表现平平”。3月银行对客掉期交易额从上月166亿美元减少至115亿美元，创出14个月新低，而银行对客掉期交易占银行对客交易从上个月的4.7%下降至2.3%，创22个月新低。

相比之下3月银行间市场掉期交易量达18,956亿美元，占比高达64.2%。当然掉期除了有避险功能意外，更多的用在解决企业的中短期外汇资金来源，调剂本外币资金余缺方面，更适合跨币种投融资业务，及现金流收付在时间上具有规律性的进出口企业。

另外部分国内企业即便使用了汇率避险工具，多是汇率已然出现明显升贬值，属于对单边波动风险的应激反应（2019年8月中美贸易战急剧升级，当月银行对客衍生品交易占比跳升近7个百分点；2020年3月美联储连续动作引发市场距离震荡，当月银行对客衍生品交易占比亦跳升6个百分点）。

随着外汇市场的不断发展，人民币汇率弹性进一步提升，裸敞口，甚至赌单边都不可取；另外企业寄望通过判断汇率的走势来利用衍生品投机创收，或者认为衍生品是“高危”物品而主动规避等做法亦不可取；企业应牢固树立风险中性意识，建立财务纪律，严格控制货币错配和汇率敞口，主动加强汇率风险管理，更好聚焦主业经营。

当然银行对客市场中，即期成交仍占据主要地位；数据显示，即期成交占整个对客交易的比重为74.8%(上月为76.0%)。而在银行对客即期成交中，银行对客户买入外汇(售汇)金额为1,846亿美元，卖出外汇(结汇)金额为1,858亿美元，累计净结汇为12亿美元，而同期银行结售汇明细表中，当月净结汇规模为197亿美元，两者相差185亿美元。

外管局公布的银行结售汇数据中，银行结售汇是指银行为客户及其自身办理的结汇和售汇业务，包括远期结售汇履约和期权行权数据，不包括银行间外汇市场交易数据。而外管局公布的外汇市场交易数据概况中，银行对客户市场的即期=买入外汇(售汇)+卖出外汇(结汇)(含银行自身结售汇，不含远期结售汇履约)。两个口径的客户结售汇略有出入，使得最终的结售汇净额略有出入。

外管局公布的数据还显示，银行间市场成交环增66.3%至2.95万亿美元，创出纪录新高；该数据和月外汇交易中心公布的银行间主要品种交易折算规模出入不大，银行间市场交易结构可以参看月初的报导。

今年以来中国外汇市场已累计成交8.43万亿美元。2020年累计成交29.99万亿美元，2019年累计成交29.12万亿美元，2018年累计成交29.07万亿美元，2017年累计成交24.08万亿美元，2016年累计成交20.3万亿美元，2015年全年则累计成交17.76万亿美元。

外管局公布的外汇市场统计口径仅限于人民币对外汇交易，不含外汇之间交易。银行对客户市场采用客户买卖外汇总额，银行间外汇市场采用单边交易量，均为发生额本金。（完）

审校 张喜良

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图表新闻：中国外汇市场3月总成交几平纪录高点 银行对客远期创汇改新高 - 路透
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阿斯利康盘前涨超4%，第一季度营收和净利润均好于市场预期 - 新浪网

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　　阿斯利康（AZN.O）盘前涨超4%，第一季度营收和净利润均好于市场预期。

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国家外汇局：前3月中国外汇市场累计成交54.38万亿元-中新网 - 中国新闻网

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市场监管总局对九起违法实施经营者集中案作出行政处罚，腾讯等企业被罚50万元_股权 - 搜狐

2021-04-30 16:18 来源:搜狐科技

出品 | 搜狐科技

编辑 | 宋婉心

4月30日，根据《中华人民共和国反垄断法》规定，市场监管总局对九起违法实施经营者集中案件立案调查。

案件分别为，腾讯控股有限公司收购Bitauto Holdings Limited股权案、腾讯控股有限公司收购上海阑途信息技术有限公司股权案、林芝腾讯科技有限公司与大连万达商业管理集团股份有限公司设立合营企业案、上海汉涛信息咨询有限公司收购上海领健信息技术有限公司股权案、嘉兴创业环球有限公司与丰田汽车公司设立合营企业案、嘉兴创业环球有限公司收购赢时通汽车租赁有限公司股权案、滴滴智慧交通科技有限公司与济南浪潮智投智能科技有限公司设立合营企业案、苏宁润东股权投资管理有限公司收购上海易果电子商务有限公司股权案、弘云久康数据技术(北京)有限公司与上海云鑫创业投资有限公司设立合营企业案。

经查，上述九起案件均违反了《中华人民共和国反垄断法》第二十一条，构成违法实施经营者集中，评估认为不具有排除、限制竞争效果。

近日，市场监管总局根据《中华人民共和国反垄断法》第四十八条、四十九条作出行政处罚决定，对腾讯控股有限公司等企业分别处以50万元人民币罚款。返回搜狐，查看更多

责任编辑：

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图表新闻：中国3月服贸逆差环比增逾八成 知识产权使用费收支均创纪录 - 路透

张金栋

2 分钟阅读

路透上海4月30日 - 中国国家外汇管理局周五公布，3月份服务贸易支出较上个月扩大102亿美元至359亿美元，创14个月最高水平，但服贸收入仅扩大58亿美元至273亿美元，服务贸易逆差为86亿美元，逆差额较上月的47亿美元增加83.6%，但总体仍处于较低水平。

tmsnrt.rs/3t5lH3o

外管局数据并显示，3月知识产权使用费支出为49亿美元，创下该数据自公布以来的最高水平，而当月知识产权使用费收入为17亿美元，亦为纪录高点，最终当月知识产权使用为逆差32亿美元，知识产权使用费逆差占服贸逆差的比达到37.2%，超越运输逆差，成为中国服贸逆差的第二大来源。

另外，3月服务贸易中旅行逆差较上月扩大17亿美元至77亿美元，旅行逆差占服贸逆差的比达到约90%，由于疫情仍继续困扰各国，而很多国家的疫苗接种率仍有待提高，不过往后看随着疫苗接种率上升，出行需求料会继续推升旅行逆差规模。

tmsnrt.rs/2PFuZ8y

tmsnrt.rs/3e5GfEp

3月运输差额逆差较上月翻两番多至13亿美元，运输差额占比亦达到15%，但相较正常年份，运输逆差规模仍处于极低水平。

tmsnrt.rs/3u7do8s

另外衡量服务贸易质量的知识密集型服务贸易占比仍处于较高水平。3月知识密集型服贸进出口占总服贸的比重为46.7%(上月为46.0%)；其中知识密集型服务贸易收入为147亿美元(上月为107亿美元)，知识密集型服务贸易支出为149亿美元(上月为109亿美元)。

中国在知识密集型服务领域已具有较强的比较优势，部分知识密集型服务产业已经进入全球价值链的高端环节。当然2020年以来，知识密集型服务贸易占比大幅度攀升与旅行服务贸易明显下降存在关联。

tmsnrt.rs/3nwXotW

外管局公布的数据还显示，当月货物与服贸顺差94亿美元，较1-2月累积的865亿美元降89.2%。3月货物贸易顺差180亿美元，较1-2月累积的顺差1,001亿美元下降82.1%。

货物和服务贸易是指居民与非居民之间发生的货物贸易和服务贸易交易，与国际收支平衡表的口径相同。

1-3月服贸累计逆差222.4亿美元，去年同期为逆差471亿美元。2020年受新冠疫情冲击，旅行和运输逆差规模大幅收窄，全年服贸累计逆差规模为1,438亿美元，较2019年的2,595亿美元的逆差规模收窄了1,157亿美元。

广发证券宏观团队最新报告称，2021年随着疫苗接种人数的增加，跨境运输、出境旅游、留学等活动会逐步增加，服务项目逆差大概率会向疫情前的水平靠拢。

tmsnrt.rs/2PFuUSi

服务贸易包括加工服务，维护和维修服务，运输，旅行，建设，保险和养老金服务，金融服务，知识产权使用费，电信、计算机和信息服务，其他商业服务，个人、文化和娱乐服务以及别处未提及的政府服务。贷方记录提供的服务，借方记录接受的服务。

以下是最近两个月服贸各子项净贡献明细(亿美元）：

02-2021 03-2021

旅行 -60 -77.5

知识产权使用费 -17 -32.2

运输 -4 -12.9

未提及政府服务 1 -8.5

保险和养老金 -5 -5.4

人文娱乐 -1 -1.7

建设 4 1.1

金融 1 2.2

维护和维修 4 3.2

加工 10 11.0

电信等 -6 12.9

其他商业 27 21.7

总逆差 -47 -85.9

更多细节，请点选外管局网站(www.safe.gov.cn)(完)

审校 屈桂娟

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图表新闻：中国3月服贸逆差环比增逾八成 知识产权使用费收支均创纪录 - 路透
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中国3月服务贸易逆差环增逾八成 但仍为历史次低逆差规模 - 路透

路透新闻部

1 分钟阅读

路透北京4月30日 - 中国国家外汇管理局周五公布，3月服务贸易逆差86亿美元，逆差额较上月的47亿美元增加83.6%，但仍为有数据记录以来的次低逆差规模；货物和服务贸易顺差94亿美元。

数据并显示，3月旅行差额为逆差77亿美元，较上月历史最小逆差规模也有所回升，旅行逆差占总的服贸逆差比达到90.2%；运输差额为逆差13亿美元，占比则为15.0%。

tmsnrt.rs/2S7qUL2

tmsnrt.rs/3nzfvzi

1-3月服贸累计逆差222.4亿美元，同期货贸累计顺差1,180.7亿美元。

货物和服务贸易是指居民与非居民之间发生的货物贸易和服务贸易交易，与国际收支平衡表的口径相同。（完）

更多细节，请点选外管局网站(www.safe.gov.cn)

发稿 韩笑；审校 张喜良

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水井坊：今年一季度营收利润增长形成高端价格带|公司问答 - 一财网

2021年一季度，水井坊打了一个“翻身仗”：实现营收12.4亿元，同比增长70.71%；净利4.19亿元，同比增长119.66%。今天记者以投资者身份致电水井坊投资者关系办公室，公司方面回应称2021年一季度营收和利润两位数增长，主要得益于高端化战略的动力强劲，形成了新的高端价格带。

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蚂蚁腾讯之后 多大型科技企业遭约谈 监管收紧山雨欲来？ - RFI - 法国国际广播电台

发表时间： 30/04/2021 - 10:32

中国央行、银保监会、证监会和外汇局周四联合约谈腾讯、百度旗下度小满金融、京东金融、字节跳动等13家从事金融业务的网络平台企业，提出金融业务必须持牌经营、支付回归本源等七大要求。华尔街日报称，中国监管收紧山雨欲来。腾讯等相关平台负责人表态，将尽快成立相关工作组制定整改方案，并“落实到位、不打折扣”。

据华尔街日报今天报道说，中国监管机构约谈大型科技企业，监管收紧山雨欲来。中国正在限制国内互联网巨头利用大数据从事贷款、理财和类似业务的能力，为一个快速增长的时代画上句号。中国政府担心互联网金融过快增长会给金融体系带来危险。

周四，中国央行和其他几家监管部门对13家公司进行监管约谈，其中包括许多科技行业的大牌企业，监管部门要求这些企业必须对其数据和贷款行为实施更严格的管理。

分析人士说，监管部门的目标是遏制一种具有革命性的商业模式，通过这种模式，中国科技巨头可以开发并利用强大的支付程序和数亿用户的其他信息。

据路透社今天报道称，其措施与此前对蚂蚁集团提出的五大整改本质上差别不大，并额外增加了规范企业发行交易资产证券化产品以及赴境外上市行为等要求。13家企业还包括：美团金融、滴滴金融、陆金所、小米公司旗下天星数科、360数科、新浪金融、苏宁金融、国美金融、携程金融。

中国央行官网刊登的新闻稿并称，金融管理部门要求，网络平台企业要充分认识自查整改工作的必要性和严肃性；自查整改期间，要保持企业正常经营和业务连续性；对整改不到位或顶风违规的，依法依规严肃查处。

新闻稿指出，此次联合监管约谈的从事金融业务的网络平台企业，具有综合经营特征且业务规模较大、在行业内有重要影响力、暴露的问题也较为典型，必须率先严肃纠正；参加约谈的企业表示，将高度重视自查和整改工作，在金融管理部门的指导下，全面对标金融监管要求，制定整改方案，认真落实到位。

据路透社，4月12日，中国央行等四部门再次约谈蚂蚁集团，要求蚂蚁纠正支付业务不正当竞争行为，断开支付宝与“花呗”“借呗”等其他金融产品的不当连接，主动压降余额宝余额等；蚂蚁集团随后回应称，高度重视整改工作的严肃性，在金融管理部门的指导下，全面对标监管要求，近期已完成整改方案的研究和制定工作。

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创业板指涨1.31% 医疗美容概念股掀涨停潮 - 新浪网

基金红人节|金麒麟基金大V评选 百位大咖入围→【投票】

　　炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

　　中证网 记者 林倩

　　4月30日，A股三大指数收盘涨跌不一，上证综指跌0.81%，创业板指则涨逾1%，两市逾2700只个股下跌，医美概念股掀起涨停潮，宁德时代、阳光电源等权重股大涨。

　　据Wind数据，截至收盘，上证指数下跌0.81%，报3446.86点；深证成指下跌0.18%，报14438.57点；创业板指上涨1.31%，报3091.4点。

　　申万一级28个行业板块中，电气设备、医药生物、休闲服务、轻工制造板块实现上涨；国防军工、采掘、计算机、银行、家用电器等板块跌幅居前。

　　概念板块中，医疗美容、疫苗、连板、新冠肺炎检测等概念板块涨幅居前，航空装备、存储器、航母、煤炭开采等概念板块跌幅居前。

　　国元证券表示，当信贷刺激慢慢消失，后周期商品价格上行开始压制需求之后，会有一个复苏的顶点。而当这个顶点过去之后，必选消费往往跑赢可选消费。这是投资者在未来一段时间可以考虑的投资逻辑。

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51.1%！4月制造业PMI较前月回落0.8个百分点，小型企业景气度加快回升| 每经网 - 每日经济新闻

每日经济新闻 2021-04-30 17:50:45

◎4月不同规模企业PMI均保持在景气区间。大、中型企业PMI分别为51.7%和50.3%，低于上月1.0和1.3个百分点；小型企业PMI为50.8%，高于上月0.4个百分点，其中生产指数和新订单指数均连续两个月回升，表明近期小型企业生产经营状况有所改善。

每经记者 李可愚    每经编辑 陈旭    

4月30日，国家统计局发布了4月制造业采购经理指数（PMI）及非制造业商务活动指数情况。

数据显示，4月份，中国制造业PMI为51.1%，低于上月0.8个百分点，仍高于临界点，表明制造业继续保持扩张态势。

此外，非制造业商务活动指数为54.9%，低于上月1.4个百分点，表明非制造业仍保持较快扩张，但步伐有所放缓。

新订单指数较前月回落1.6个百分点

4月PMI数据相比前月有所下降，对于这一现象的成因，各界有不同的判断和看法，但基本都认为，4月份PMI的下降有其季节性特征。

红塔证券研究所所长、首席经济学家李奇霖对《每日经济新闻》记者分析称，从历史走势上看，在2011~2020年的10年里，4月PMI有7次下行，1次持平，2次上行，不包括2020年，平均下行0.2个百分点。所以4月PMI的下行符合常年的季节性特征。

中国物流与采购联合会特约分析师张立群分析，4月份工作日较3月份明显减少，是各分项指数普遍下降的重要原因。

此外，与经济持续恢复向上的阶段性特点比照，4月份PMI指数下降明显，表明经济回升力度有所减弱，特别是新订单指数降幅较大，表明市场需求恢复力度不足。

从分项数据看，4月新订单指数为52.0%，较前月回落了1.6个百分点。

李奇霖也认为，从本月PMI分项数据看，生产指数为52.2%，比上月回落1.7个百分点，制造业扩张力度有所减弱。生产往往和需求是同步的，需求出现减弱迹象时，生产自然也会出现回落。在生产和需求边际走弱的时候，企业对后续的生产经营活动预期也在下滑。

国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河介绍，有调查企业反映，近一段时期芯片短缺、国际物流不畅、集装箱紧缺、运价上涨等问题依然严峻。高技术制造业供应商配送时间指数连续3个月低于44.0%，企业原材料采购周期持续延长，正常生产活动受到一定影响。

大中小企业PMI均处于景气区间

在整体数据较上月走低的同时，4月PMI数据也出现了不少亮点。

例如，本月数据显示，大、中、小型企业PMI均运行在50%的荣枯线以上。

中国物流信息中心文韬结合数据分析，4月份大、中型企业PMI有所回调，大型企业PMI为51.7%，中型企业PMI为50.3%，均较上月下降1个百分点左右，仍保持在50%以上，显示大中企业继续恢复。

小型企业加快回升，小型企业PMI较上月上升0.4个百分点至50.8%，生产指数和新订单指数均上升至51.8%的较好水平。

文韬表示，大、中、小型企业PMI均运行在50%以上，显示经济回升较为全面。

赵庆河强调，4月数据显示企业信心总体稳定。分项数据中，生产经营活动预期指数为58.3%，低于上月0.2个百分点，但继续位于较高景气区间，且明显高于近两年同期水平，企业生产经营预期总体向好。

从行业情况看，农副食品加工、木材加工及家具、专用设备、电气机械器材等行业生产经营活动预期指数均高于60.0%，相关行业企业对近期市场发展保持乐观。

封面图片来源：新华社

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【科技早报】华为否认寻求控制北汽极狐；传腾讯或被处以上百亿罚金_同比增长 - 搜狐

今天是4月30日，星期五。昨夜今晨，科技圈有哪些大事发生，欢迎关注今日科技早报。

据路透社援引消息人士报道称，华为寻求控制北汽蓝谷旗下电动车品牌极狐ARCFOX。对此，华为方面相关人士回应称：“没有此事。华为在与北汽极狐品牌的合作中，以Huawei Inside模式提供全栈智能汽车解决方案，在该模式下，双方推出首款车型极狐阿尔法S华为HI版，该车型已在上海车展亮相，华为的角色是部件供应商。”

针对华为正在与小康股份洽谈收购重庆金康新能源汽车控股权的消息，金康方面表示，目前没有得到任何消息。资料显示，重庆金康新能源汽车为小康股份子公司，持股比例为80.65%。对此，小康股份相关人士也明确否认了参股或投资的说法，表示绝无此事。

据路透社报道，两位知情人士称，中国正准备对腾讯控股处以巨额罚款，作为其对中国互联网巨头的全面反垄断打击的一部分，但罚款金额可能低于本月早些时候对阿里巴巴创纪录的182亿元罚款，应该会处以至少 100 亿元的罚款。两位消息人士表示，腾讯受罚的主要原因是此前的收购和投资案未按照正常申报程序进行反垄断审批，此外某些业务经营中也存在违反竞争的行为，其中音乐流媒体是重点。

全球第一季度智能手机出货量同比增长25.5%，vivo位列中国市场第一

据IDC报告，2021年第一季度，智能手机市场的复苏势头加速，出货量同比增长25.5%，智能手机厂商本季度出货量总计达3.46亿台。随着智能手机市场的复苏，竞争格局正在发生巨大转变。三星以7530万台的出货量和21.8%的市场份额夺回了第一名的位置，苹果出货量5520万部，市场份额为16.0%，位居全球第二。华为多年来首次跌出前五名，小米、OPPO和vivo顺势获益，它们的市场份额都比上个季度有所增长，分别以14.1%、10.8%和10.1%的市场份额排名全球第三、第四和第五位。

Canalys最新报告显示，中国智能手机市场出现四年来首次增长，2021年一季度出货量达9240万台，同比增长27%。其中vivo位列中国市场第一，占整个中国市场23%，出货量2160万台；其次分别是OPPO、华为、小米、苹果，市场占有率分别为22%、16%、15%、13%，出货量分别为2060万台、1490万台、1350万台、1200万台。

蔚来一季度净亏损48.75亿元，同比扩大183%

蔚来发布2021年一季度财报，期内蔚来营收79.8亿元，同比增长超481%，市场预期66.45亿元；归母净亏损48.75亿元，亏损同比扩大183%，市场预期亏损11.98亿元。蔚来2021年第一季度交付20060台，首次达成单季2万台交付，同比增长422.7%，环比增长15.6%。

美股投资者上海起诉瑞幸：法院正式立案

美股投资者上海起诉瑞幸：法院正式立案，或为中概股首例。据报道，截至4月29日午时，起诉的投资者有3个，有意向的则大概有20个，此外还有百余人进行过咨询，数据仍处于动态变化中。

苏宁易购一季度归母净利润达4.56亿元

苏宁易购披露2021年第一季度报告，期内实现营业收入540.05亿元，归属于上市公司股东的净利润达4.56亿元，同比扭亏。同时，根据公告，2021年苏宁易购进一步聚焦核心业务、盈利能力的提升，一季度公司经营现金流净额4.68亿元。此外，公司一季度零售云新开店面584家，销售规模同比增长69%。

美团饿了么回应：已逐步取消对骑士逐单处罚

近日，北京市人社局劳动关系处副处长王林体验了一天做外卖骑士的感觉，结果12小时只赚了41元，这让快累瘫的他感慨这个钱太不好挣。此事在社会各界引发极大关注，美团与饿了么4月29日相继做出正式回应，明确表示已逐步取消对骑士逐单处罚，并将继续努力提升骑士体验。

B站退出对游族网络收购

据报道，从接近交易方人士处获悉，哔哩哔哩早前确实参与了竞标游族网络控制权，但目前已经退出了收购。分析人士称，B站早前呼声最强，这一传闻直接刺激游族网络在4月7日涨停，不过B站和游族网络随后双双进行澄清，称该消息不实。B站方面对此不予置评。

海尔智家一季度净利润增长达185%

海尔智家发布2021年一季报，期内收入548亿元，同比增长27%；中国区收入同比增长29.5%，同期剔除卡奥斯业务的影响后，收入同比增长55.7%；海外收入同比增长24.6%；归母净利润30.5亿元，同比增长185.3%；经营活动产生的现金流量净额同比增长149%。

美的集团一季度营收830亿元，同比增长42%

美的集团公布2020年度报告及2021年一季报。2020年美的营收2857亿元，同比增长2.3%；归母净利润272亿元，同比增长12.4%；美的海外自有品牌销售同比增长32%。此外，今年一季度美的营收830亿元，同比增42%；归母净利润65亿元，同比增长35%。未来，美的将通过五大业务板块分别服务于产品、家庭、综合建筑、工厂及创新板块，形成多元化产业规模。

中国联通：范云军已辞任执行董事兼高级副总裁职务

中国联通公告称，因工作调动，范云军先生已辞任本公司执行董事兼高级副总裁职务，自2021年4月28日起生效

金山办公一季度净利润3.07亿元，同比增长179%

金山办公披露一季报，公司2021年一季度营业收入7.73亿元，同比增长107.74%；净利润3.07亿元，同比增长178.65%。基本每股收益0.67元。

石头科技一季度营收11.12亿元，同比增长82%

石头科技披露一季报，公司2021年一季度营业收入11.12亿元，同比增长82.01%；净利润3.15亿元，同比增长150.81%。公司同日披露年报，2020年净利润13.69亿元，同比增长74.92%。公司拟每10股派发现金红利20.55元（含税）。

九号公司一季度净利润2541万元，同比扭亏为盈

九号公司公告，公司2021年度一季度实现归属于上市公司股东净利润2541万元，上年同期亏损1.1亿元。主要系公司主营业务稳步发展，市场规模持续扩大，电动滑板车、电动自行车/电动摩托车实现同比增长所致。

苹果AirTag和紫色iPhone 12/mini今日正式发售

苹果AirTag 和紫色iPhone 12、iPhone 12 mini今日正式发售，买家今天开始会陆续收到产品。AirTag单只售价229元，四件套装售价779元。紫色iPhone 12 mini售价5499元起，紫色iPhone 12售价6299元起。返回搜狐，查看更多

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【科技早报】华为否认寻求控制北汽极狐；传腾讯或被处以上百亿罚金_同比增长 - 搜狐
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市监总局对腾讯、滴滴等九起违法实施经营者集中案作出行政处罚决定 - 新浪网

　　根据《中华人民共和国反垄断法》规定，市场监管总局对腾讯控股有限公司收购Bitauto Holdings Limited股权案、腾讯控股有限公司收购上海阑途信息技术有限公司股权案、林芝腾讯科技有限公司与大连万达商业管理集团股份有限公司设立合营企业案、上海汉涛信息咨询有限公司收购上海领健信息技术有限公司股权案、嘉兴创业环球有限公司与丰田汽车公司设立合营企业案、嘉兴创业环球有限公司收购赢时通汽车租赁有限公司股权案、滴滴智慧交通科技有限公司与济南浪潮智投智能科技有限公司设立合营企业案、苏宁润东股权投资管理有限公司收购上海易果电子商务有限公司股权案、弘云久康数据技术(北京)有限公司与上海云鑫创业投资有限公司设立合营企业案等九起违法实施经营者集中案件立案调查。

　　经查，上述九起案件均违反了《中华人民共和国反垄断法》第二十一条，构成违法实施经营者集中，评估认为不具有排除、限制竞争效果。

　　近日，市场监管总局根据《中华人民共和国反垄断法》第四十八条、四十九条作出行政处罚决定，对腾讯控股有限公司等企业分别处以50万元人民币罚款。

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市监总局对腾讯、滴滴等九起违法实施经营者集中案作出行政处罚决定 - 新浪网
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地方债限额怎么分？|地方债 - 新浪网

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　　原标题：地方债限额怎么分？

　　来源：岳读债市

　　投资要点 

　　参考新增地方债限额分配管理办法和最近几年的经验规律，本文对2021年各省市新增限额分配情况作出预测，供投资者参考。

　　地方债限额高增背后：一般债和专项债明显分化。2015年“开前门”以来，地方政府债务限额呈高速增长态势。从结构上看，2017年以来专项债限额增速一直是两位数，规模已经反超一般债，而一般债增速和GDP、财政收入增长情况基本匹配。从区域分布看，一般债分配较平均，专项债差异较大。2020年，各省市一般债新增限额分布在100亿元到600亿元之间，而专项债新增限额从53亿元（宁夏）到3200亿元（山东）不等，充分体现了“资金跟着项目走”的政策导向。

　　地方债限额分配：区域债务风险、财力状况是关键。地方债限额分配主要根据各地区债务风险、财力状况等，并统筹考虑中央确定的重大项目支出、地方融资需求等情况，采用因素法进行测算，细节出自财预〔2017〕35号文。地方债限额管理主要目的在于防范地方债务风险，同时通过“正向激励”引导各地方政府合理利用债务融资，支持国家重点发展战略。一般而言，财政实力强、举债空间大、债务风险低、债务管理绩效好的地区多安排，反之则少安排或不安排。

　　对比2019年，2020年限额分配“正向激励”弱化。从上年末预算财力和债务率指标对于当年新增限额的解释效果看，一般债分配不存在明显的“正向激励”。近年来地方“六稳”“六保”等刚性支出压力越来越大，财政部在分配一般债限额时往往结合各地区实际情况进行较大调整。专项债分配机制中存在明显的“正向激励”，不过2020年为应对疫情，专项债大幅扩容，“资金跟着项目走”的政策导向下，地方项目储备和申请因素对于额度分配的影响力上升。

　　今年新增限额如何分配？一般债方面，如果以近3年占比平均值作为2021年占比，预计今年大部分省市新增限额可能小幅下降。专项债方面，各省市新增限额变化可能两级分化。在全年GDP有望实现高增速背景下，防风险明显“重于”稳增长，因此在今年专项债限额分配管理方面，“正向激励”导向可能重回主线。建议关注新增限额减少较多的省市，因为地方财力弱化可能意味着对平台的支持力度下降。不过，参考2020年情况，年底新增地方债额度可能存在二次分配。

　　地方政府债券已经是中国债券市场规模最大的债券品种，与统一由财政部发行的国债不同，地方债由各省市在一定限额内发行，那么，地方债额度如何在地区之间分配呢？我们参考新增地方债限额分配管理办法[1]和最近几年的实际情况，对2021年各地区新增限额分配作出猜想，供投资者参考。

　　[1] 资料来源：财预[2017]35号文，http://www.gov.cn/xinwen/2017-04/01/content_5182868.htm。

　　一、前门打开，规模上来

　　一般债和专项债限额增长分化。2015年“开前门”以来，地方政府债务限额呈高速增长态势，发行节奏不断加快，2020年末同比增长19.6%，不过2021年增速回落至15.5%。

　　从结构上看，2017年以来专项债限额增速一直是两位数，规模已经反超一般债，而一般债增速和GDP、财政收入增长情况基本匹配。原因可能在于专项债务不纳入赤字管理，资金使用上相对灵活，在“剥离平台公司政府融资职能”[2]的政策导向下，地方政府基建补短板任务越来越倚重专项债发行使用，而且专项债项目要求一定收益，理论上偿债来源更加稳定。

　　不同省市对比：一般债分布较平均，专项债差异较大。2020年，各省市一般债新增限额分布在100亿元到600亿元之间，而专项债新增限额从53亿元（宁夏）到3200亿元（山东）不等，充分体现了“资金跟着项目走”的政策导向。

　　和2019年相比，2020年各省市一般债新增限额变化不大，上升最多的是重庆市（+144亿），下降最大的是河南省（-187亿）。为应对疫情冲击，2020年专项债大幅放量，山东新增额度是2019年的3.5倍，广东翻番，贵州、云南等债务率较高地区，新增限额同比多增均超过800亿元；仅宁夏和江苏新增限额较2019年下降。

　　[2] 资料来源：国发〔2021〕5号文，http://www.gov.cn/zhengce/zhengceku/2021-04/13/content_5599346.htm。

　　二、地方债限额分配的依据

　　全国层面，地方债额度的概念主要涉及三个文件。严格意义上说，地方政府合法举债权的依据来自2014年8月制定的新《预算法》；随后国发〔2014〕43号文[3]明确提出限额管理制，，分地区限额则由财政部根据各地区债务风险、财力状况等因素测算并报国务院批准；之后的财预〔2015〕225号文[4]制定了具体管理办法，地方政府债务总限额由国务院根据国家宏观经济形势等因素确定，年度地方政府债务限额等于上年限额加上当年新增债务限额，包括一般债务限额和专项债务限额。

　　地区层面，债务限额分配主要根据各地区债务风险、财力状况等，并统筹考虑中央确定的重大项目支出、地方融资需求等情况，采用因素法进行测算。具体细节参见财预〔2017〕35号文[5]：

　　某地区新增限额=[该地区财力×系数1+该地区重大项目支出×系数2]×该地区债务风险系数×波动系数+债务管理绩效因素调整+地方申请因素调整

　　其中：

　　系数1=（某年新增限额-某年新增限额中用于支持重大项目支出额度）/（∑各省市政府财力）

　　系数2=（某年新增债务限额中用于支持重大项目支出额度）÷（∑各地重大项目支出额度）

　　从公式上可以看出，地区新增限额主要受到地方财力、债务风险、重要支出以及债务管理绩效因素的影响。这里需要注意几点：

　　第一，新增一般债限额、新增专项债限额分别按照一般公共预算、政府性基金预算管理方式不同，单独测算。

　　第二，新增限额分配应当体现正向激励原则，财政实力强、举债空间大、债务风险低、债务管理绩效好的地区多安排，反之则少安排或不安排。

　　第三，支持重大项目支出。重大项目支出在限额分配公式中影响较大，地区重大项目支出包括“一带一路”、京津冀协同发展、长江经济带等国家重大战略以及打赢脱贫攻坚战、推进农业供给侧结构性改革、棚户区改造等重点方向的融资需求测算。

　　总之，地方债限额管理主要目的在于防范地方债务风险，同时通过“正向激励”引导各地方政府合理利用债务融资，支持国家重点发展战略。

　　[3] 资料来源：http://www.gov.cn/zhengce/content/2014-10/02/content_9111.htm。

　　[4] 资料来源：http://www.gov.cn/gongbao/content/2016/content_5059103.htm。

　　[5] 资料来源：http://www.gov.cn/xinwen/2017-04/01/content_5182868.htm。

　　三、2020年“正向激励”效果弱化

　　地区新增限额主要受地方财力、债务风险、重大项目支出以及债务管理绩效等因素影响，公开信息中只能获取财力和债务规模等数据。因此，我们选取当年新增地方债限额作为被解释变量，上年末预算财力和债务率指标作为解释变量，基于线性回归结果判断地方财力和债务率是否显著影响限额分配。

　　◾  一般债：回归结果不显著

　　从2019-2020年数据看，公共预算财力和一般债务率两个指标对新增一般债务限额的拟合效果较差，同时债务率的回归系数为正，与“正向激励”目标不一致。近年来地方“六稳”“六保”等刚性支出压力越来越大，财政部在分配一般债限额时往往结合各地区实际情况进行较大调整，2020年受疫情影响最大的湖北省新增一般债限额跃居第一位，黑龙江、陕西等省实际值也明显高于拟合值。

　　◾专项债：回归结果较显著

　　新增专项债限额基于政府性基金财力、专项债务率两个指标的拟合效果较好。2020年新增限额较高的省份例如安徽、河南、山东、广东以及江西均是专项债务率较低的省份，而宁夏、黑龙江以及甘肃等省份由于专项债务率都在200%以上，2020年新增限额较少，体现出明显的“正向激励”作用。

　　2020年拟合效果明显弱于2019年。财政部分配限额时，会综合考虑波动系数、债务管理绩效因素调整、地方申请因素调整等参数。2020年为应对疫情，专项债大幅扩容，“资金跟着项目走”的政策导向下，地方项目储备和申请因素对于额度分配的影响更大。例如山东、广东两省实际新增限额均超出拟合值1000亿元以上。

　　四、今年新增限额如何分配？

　　4月份起地方新增债券逐渐进入发行高峰，预测各省市今年新增限额情况，一方面有助于把握年内地方债发行节奏，另一方面可以动态跟踪各省市剩余债务空间，研判置换债发行的可能性。此外，建议关注新增限额减少较多的省市，因为地方财力弱化可能意味着对平台的支持力度下降。

　　◾  一般债新增限额预测

　　由于回归模型拟合效果不佳，我们改用份额法预测今年各省市新增一般债限额。2018年到2020年，各省市一般债新增限额占当年全国新增限额的比例一直较为稳定。2020年，湖北、重庆、陕西占比小幅上升，河南、河北、四川占比有所下降。如果以近3年占比平均值作为2021年占比，预测结果如图表9所示。由于2021年全国一般债新增限额减少1600亿元，大部分省市新增限额可能都会下降，预计河南和云南可能有所上升，湖北、重庆、黑龙江等省明显下降。

　　◾专项债新增限额预测

　　新增专项债限额回归模型较显著，最近两年拟合方程如下：

　　2020年专项债新增限额=791+0.188*2019年政府性基金财力-0.8*2019年专项债务率

　　2019年专项债新增限额=560+0.11*2018年政府性基金财力-1.38*2018年专项债务率

　　参数对比显示，2020年由于受疫情影响，限额分配明显弱化了对债务风险的考量，无法充分体现“正向激励”原则，可能导致部分债务率较高地区专项债规模增长较快。在强调“跨周期调节”的财政政策基调下，今年专项债分配机制可能“纠偏”，因此更适用2019年拟合方程中的参数，具体预测过程如下：

　　首先根据公式 560+0.11*2020年政府性基金财力-1.38*2020年专项债务率得到各省市新增限额的初始预测值，然后计算各省市初始预测值占全部预测值之和的比重，按照全国新增3.65万亿元规模进行分配，得到各省市预测结果。

　　图表10显示，各省市专项债新增限额变化可能明显分化。和2020年相比，江苏、浙江等省专项债新增限额可能大幅增加1000亿元以上，相应的，山东、云南、河北等省则预计出现明显下降。总之，在全年GDP有望实现高增速背景下，防风险明显“重于”稳增长，因此在今年专项债限额分配管理方面，“正向激励”导向可能重回主线。

　　需要强调的是，参考2020年情况，年底财政部一般会将各省市当年未使用额度收回并作重新分配，而且很可能用于再融资债发行，导致最终各省市当年新增地方债额度出现较大调整。

　　五、风险提示

　　模型预测结果与实际新增限额偏差较大，地方债限额存在二次分配可能性。

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责任编辑：赵思远

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杨群：《中国地方债券蓝皮书》填补了地方债相关研究领域的空白-手机金融界 - 金融界

　　4月28日，由中国国债协会、中诚信国际信用评级有限责任公司、社会科学文献出版社、中国人民大学国发院政府债务研究中心联合举办的“《中国地方政府债券蓝皮书》发布会暨政府降杠杆研讨会”在北京举行。

　　社会科学文献出版社总编辑、编审杨群在发布会上致辞。杨群指出，关于地方债的话题得到了社会广泛关注，但仍缺少书籍进行全面、专业的剖析。由中国国债协会、中诚信国际信用评级有限责任公司联合编著的这本《中国地方债券蓝皮书——中国地方债券发展报告（2021）》结合相关专业机构的实践经验与理论研究，填补了地方债相关研究领域的空白，为地方债提供了一个非常全面的分析。

　　杨群指出，蓝皮书内容非常丰富，能够为想了解地方债的社会公众提供一个全面的介绍，内容既权威、又前沿、全面。蓝皮书由总报告、区域篇、地方政府项目收益专项债篇、专题篇和附录构成，在梳理地方债历史沿革基础上，对2020年度地方政府债券市场发展情况进行了全面回顾，从区域视角对各省份地方政府债券运行特点进行研究，同时结合募投领域对地方政府项目收益专项债券进行深入剖析，并收录年度地方政府债券监管政策、重大事件及各省（市、区）地方债发行规模统计。杨群认为，蓝皮书既可以为政府继续做好地方债的相关工作提供一个很好的有力的借鉴参考，也为关注此问题的一般社会公众提供了一个非常权威的诠释，具有重大的参考意义和价值。

　　杨群简单介绍了社会科学文献出版社的基本情况。社会科学文献出版社成立于1985年，是社会科学院直属的人文社会科学出版机构，2020年出版图书约2400种，形成了包括皮书、哲学社会科学各学科集刊及专业研究著作在内的一系列具有影响力的产品。其中，皮书系列是社科文献出版社智库报告的重要组成部分，年出版量超过400余种，占全国智库报告市场的比例超过1/4。

　　在致辞的最后，杨群表示，《中国地方证券蓝皮书——中国地方债券发展报告（2021）》是中国国债协会和中诚信有限责任公司强强联合下共同推出的精品力作，本书的出版仅是一个开端，期待未来《中国地方政府债券蓝皮书》课题组推出更多精品力作，为地方债市场的高质量发展做出更大的贡献。

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在美联储眼里，经济尚未过热 - 华尔街日报中文网

在未来一两个月内的某个时间，美国经济将恢复到新冠疫情爆发前的规模。

但复苏较美联储(Federal Reserve)力求达到的程度还相去甚远。也许投资者不应期待它在达到目标之前会有亮眼的表现。

美国商务部(Commerce Department)周四报告称，第一季度国内生产总值折合成年率较去年第四季度增长6.4%，继续保持着经济学家认为的于去年5月开始的反弹势头，其时美国的第一波疫情已开始消退。这使得国内生产总值比危机开始前的2019年第四季度仅低0.9%。

接受IHS...

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在美联储眼里，经济尚未过热 - 华尔街日报中文网
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中国监管层约谈腾讯等13家金融平台要求整改 企业表态“落实到位、不打折扣” - 路透

路透新闻部

2 分钟阅读

路透北京/上海4月30日 - 中国央行、银保监会、证监会和外汇局周四联合约谈腾讯、百度旗下度小满金融、京东金融、字节跳动等13家从事金融业务的网络平台企业，提出金融业务必须持牌经营、支付回归本源等七大要求。腾讯等相关平台负责人表态，将尽快成立相关工作组制定整改方案，并“落实到位、不打折扣”。

其措施与此前对蚂蚁集团提出的五大整改本质上差别不大，并额外增加了规范企业发行交易资产证券化产品以及赴境外上市行为等要求。13家企业还包括：美团金融、滴滴金融、陆金所、小米公司旗下天星数科、360数科、新浪金融、苏宁金融、国美金融、携程金融。

中国央行官网刊登的新闻稿并称，金融管理部门要求，网络平台企业要充分认识自查整改工作的必要性和严肃性；自查整改期间，要保持企业正常经营和业务连续性；对整改不到位或顶风违规的，依法依规严肃查处。

新闻稿指出，此次联合监管约谈的从事金融业务的网络平台企业，具有综合经营特征且业务规模较大、在行业内有重要影响力、暴露的问题也较为典型，必须率先严肃纠正；参加约谈的企业表示，将高度重视自查和整改工作，在金融管理部门的指导下，全面对标金融监管要求，制定整改方案，认真落实到位。

央视新闻引述腾讯、美团金融等公司有关负责人表态称，将在金融管理部门的指导下，尽快成立相关工作组，全面对标金融监管要求，按时制定整改方案，并落实到位、不打折扣。

陆金所有关负责人表示，虽然个别企业短期会经历“阵痛”，但长期来看，可以避免企业走弯路，对防范行业风险、支持行业健康发展大有裨益。“平台企业要早一点了解监管导向，早一点整改到位。”

中国官媒中新社“国是直通车”稍后发表评论称，不管是蚂蚁集团已经有的整改方案，还是这次监管层对13家网络平台企业提出的整改要求，都是“万里长征第一步”，未来如何不掺水分、不打折扣地落实下去才是关键。

中国央行等提出的七大要求包括：

一是坚持金融活动全部纳入金融监管，金融业务必须持牌经营。

二是支付回归本源，断开支付工具和其他金融产品的不当连接，严控非银行支付账户向对公领域扩张，提高交易透明度，纠正不正当竞争行为。

三是打破信息垄断，严格通过持牌征信机构依法合规开展个人征信业务。

四是加强对股东资质、股权结构、资本、风险隔离、关联交易等关键环节的规范管理，符合条件的企业要依法申请设立金融控股公司。

五是严格落实审慎监管要求，完善公司治理，落实投资入股银行保险机构“两参一控”要求，合规审慎开展互联网存贷款和互联网保险业务，防范网络互助业务风险。

六是规范企业发行交易资产证券化产品以及赴境外上市行为。禁止证券基金机构高管和从业人员交叉任职，保障机构经营独立性。

七是强化金融消费者保护机制，规范个人信息采集使用、营销宣传行为和格式文本合同，加强监督并规范与第三方机构的金融业务合作等。

4月12日，中国央行等四部门再次约谈蚂蚁集团，要求蚂蚁纠正支付业务不正当竞争行为，断开支付宝与“花呗”“借呗”等其他金融产品的不当连接，主动压降余额宝余额等；蚂蚁集团随后回应称，高度重视整改工作的严肃性，在金融管理部门的指导下，全面对标监管要求，近期已完成整改方案的研究和制定工作。（完）

发稿 黄斌/边竞；审校 张喜良/吴云凌

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中国苏宁易购首季扭亏为盈实现净利4.56亿元 去年全年亏损42.75亿 - 路透

路透新闻部

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路透上海4月29日 - 此前因债务压力受关注的中国大型民企苏宁旗下上市公司--苏宁易购周四晚间发布一季报，今年首季扭亏为盈，实现净利润4.56亿元人民币。公司此前公布的去年年报显示，2020年亏损达42.75亿元。

刊登在深圳证交所网站的一季报显示，当季该公司实现营业收入540.05亿元，同比下降6.63%；基本每股收益为0.0495元。

苏宁易购上周发布2020年报，去年亏损42.75亿元，实现营业收入2,522.96亿元，同比下滑6.29%。

苏宁易购2月末称，控股股东、实际控制人张近东及其一致行动人拟将苏宁易购23%的股份转让给深国际控股以及深圳鲲鹏资本或其指定投资主体，转让总价约148.2亿元；股份转让款将优先用于优化财务结构。（完）

发稿 边竞；审校 张喜良

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刘晓光：疫后经济复苏与金融风险显化并存，需重点关注五方面风险-手机金融界 - 金融界

　　4月28日，由中国国债协会、中诚信国际信用评级有限责任公司、社会科学文献出版社、中国人民大学国发院政府债务研究中心联合举办的“《中国地方政府债券蓝皮书》发布会暨政府降杠杆研讨会”在北京举行。

　　中国人民大学国发院中国政府债务中心主任刘晓光副教授在研讨会发表了题为“对当前政府降杠杆防范化解金融风险的一点思考”的演讲，对后疫情时代中国经济特征、金融风险及防风险的可行路径进行了分析。

　　刘晓光认为，宏观经济复苏与金融风险显化并存是2021年经济运行的一个鲜明特征。从经济运行来看，2021年开局中国经济延续去年下半年强劲复苏态势，一季度实际GDP同比增长18.3%，两年平均增速达到了5.0%，中国经济正在向长期增长趋势线回归；与此同时，随着宏观经济稳定增长，疫情暴发以来受到严重冲击的微观基础也在逐渐好转，企业绩效、居民就业、财政收入都出现明显改善，并有望在年底前得到根本性修复。但他同时提醒，在宏观经济与微观基础加速恢复的过程中，局部性、区域性金融风险可能加速暴露。这主要受到三个方面的影响：从政策退出效应来看，在疫情期间出台的特殊性支持政策在逐步退出，导致脆弱地区风险水落石出；从风险演变规律来看，相较于宏观经济复苏，微观基础的修复和金融风险的暴露会略有滞后；从外部环境来看，海外疫情面临新一轮更为严峻的冲击，全球经济复苏进程可能再次受阻。

　　刘晓光认为，在宏观经济复苏与金融风险显化并存的背景下，需要重点关注五方面的金融风险。具体包括各类债务集中到期偿付的风险、大中型企业债券违约引发市场动荡的风险、地方财政紧平衡下城投信用违约风险、金融机构不良资产逐步显化的风险、海外金融资产泡沫破裂的输入型风险。其中，前三类风险有着明显的内在关联，并叠加强化第四类风险，削弱我国金融体系应对第五类风险的能力。

　　刘晓光认为，在疫后国内经济修复与金融风险并存，外部仍然面临疫情威胁与大国博弈的背景下，防范化解金融风险的指导思想和措施应与疫情前有所不同。刘晓光建议，在当前的特殊时点，尤其需要坚持系统观念，统筹稳增长与防风险的关系，统筹化解存量风险和防范增量风险的关系。一方面，需要把握好风险处置的节奏和力度，避免金融条件突然收紧影响经济复苏的进程，更多依靠经济稳健复苏来化解大部分潜在风险；另一方面，对于可能触发连锁反应、引发市场动荡的重大区域性金融风险事件，须加强监测和应急处置能力，通过快速有效的化解，守住不发生系统性金融风险的底线。刘晓光建议，复杂局面下，对于部分区域性金融风险，有必要提前考虑设立和使用公共资金参与处置，主要用于支持中小金融机构多渠道补充资本金、解决重点企业短期流动性问题、增强金融体系的韧性应对外部风险冲击。前提是对公共资金使用建立制度规范，包括成本补偿机制、市场退出机制和公众监督机制，以防范相应的道德风险。

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刘晓光：疫后经济复苏与金融风险显化并存，需重点关注五方面风险-手机金融界 - 金融界
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中国石油一季度日赚3亿元，创近7年来最好水平 - 新浪网

原标题：中国石油一季度日赚3亿元，创近7年来最好水平

4月29日晚间，中国石油天然气股份有限公司（下称中国石油，00857.HK/601857.SH）公布一季度财报。

报告期内，中国石油实现营收5519.23亿元，同比增长8.4%；归母净利润277.21亿元，经营业绩创造近7年最好水平。

按照一季度共90天计算，中国石油1-3月平均每日净利润超过3亿元。

分板块来看，天然气与管道是盈利情况最佳的板块。

今年第一季度，中国石油勘探与生产板块实现经营利润138.82亿元，炼油与化工板块经营利润146.75亿元，销售板块实现经营利润33.15亿元，天然气与管道板块实现经营利润185.19亿元。

2020年初，受困于疫情带来的能源需求锐减和产油国供应过剩等因素，国际油价降幅明显，国际大型石油公司经营情况不甚乐观，国内两大石油巨头也未能幸免。

2020年第一季度，中国石化（600028.SH）与中国石油亏损总额超过350亿元；而在今年一季度，随着消费复苏和油价的回升，“两桶油”双双实现扭亏为盈，合计净利润达到456亿元。

今年一季度，中国石化实现营收5769.82亿元，同比增长4.1%；归母净利润为179.29亿元。

在双碳政策的大潮下，油气公司也在推进绿色低碳转型的步伐。

在4月27日举行的“新发展理念与企业高质量发展”论坛上，中国石油董事长戴厚良表示，当前能源结构向绿色低碳转型已经成为全球共识，未来5-10年是实现我国能源转型的重要窗口。

戴厚良表示，中国石油将实施绿色行动计划，明确三步走战略：2025年实现碳达峰的同时，新能源业务实现清洁替代良好布局；到2035年实现新能源新业务的战略交替，到2050年实现“近零”排放和公司绿色转型。

另一油气巨头——中国石化，新能源业务的拓展正在加速，其在风电、光伏领域均有布局，氢能则成为其新能源业务的主要发展方向。中国石化此前提出了野心勃勃的氢能产业发展计划，预计到2025年将建成全国最大的加氢站网络。

2020年3月，中石化明确了推动构建以能源资源为基础，以洁净油品、现代化工为两翼，以新能源、新材料、新经济为重要增长极的“一基两翼三新”产业格局。

从公布的数据来看，为保障国家能源安全，油气生产工作仍在稳步推进，天然气成为发展亮点。

国家能源局在不久前下发的《2021年能源工作指导意见》中强调，2021年要继续推动能源结构绿色低碳转型，但油气增储上产工作还要继续推进，确保勘探开发投资力度不减。

今年一季度，中国石油油气产量继续增长，实现国内油气当量产量3.73亿桶，同比增长4.3%；国内可销售天然气产量1.12万亿立方英尺，同比增长9.6%；一季度，中国石油国内天然气销量546.55亿立方米。

中国石油表示，公司在一季度充分把握进口气成本优势和供暖季需求旺盛的有利时机，加大市场开拓力度，降低销售成本，实现国内天然气销量546.55亿立方米，同比增长14.6%。

在2020年财报的发布会上，中国石油董事长戴厚良表示，公司将继续做优做强油气主营业务，积极拓展非化石能源，加快布局新能源、新材料及新业态，构建多能互补的新格局。

中国石化天然气业务也实现较大发展：一季度，中国石化天然气产量2916亿立方英尺，同比增长16.8%；一季度，中国石化在勘探开发板块资本支出90亿元，主要用于涪陵、威荣等天然气产能建设，顺北、济阳等原油产能建设，以及天津LNG二期、山东LNG二期建设等。

（作者：彭强 编辑：张伟贤）

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中国石油一季度日赚3亿元，创近7年来最好水平 - 新浪网
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金螳螂：2021年第一季度净利润约4.73亿元，同比增加41.29% | 每经网 - 每日经济新闻

每日经济新闻 2021-04-29 23:06:01

每经AI快讯，金螳螂（SZ 002081，收盘价：9.17元）4月29日晚间发布一季度业绩公告称，2021年第一季度营收约56.75亿元，同比增长31.35%；净利润约4.73亿元，同比增长41.29%；基本每股收益0.1764元，同比增长41.35%。

金螳螂的董事长是王汉林，男，47岁，中国国籍，大专学历，高级工程师。 金螳螂的总经理是曹黎明，男，42岁，中国国籍，本科学历。

1. 金螳螂近30日内北向资金持股量增加591.66万股，占流通股比例增加0.20%；
2. 近30日内无机构对金螳螂进行调研。

(记者 廖丹)

免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前核实。据此操作，风险自担。

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合众思壮：一季度净亏损7389万元，亏损缩窄 - 新浪网

原标题：合众思壮：一季度净亏损7389万元，亏损缩窄

合众思壮发布一季报，一季度净亏损7389.02万元，上年同期净亏损1.24亿元，亏损缩窄；营业收入3.77亿元，同比增长50.04%。同日发布2020年年报，净亏损10.94亿元，上年同期净亏损10.61亿元，亏损扩大；营业收入16.9亿元，同比增长9.12%；基本每股收益-1.4789元。

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亏损！*ST长动：2021年第一季度净利润约-3448万元，同比增加215.37% | 每经网 - 每日经济新闻

每日经济新闻 2021-04-30 00:56:34

每经AI快讯，*ST长动（SZ 000835，收盘价：2.12元）4月30日发布一季度业绩公告称，2021年第一季度营收约213万元，同比增长170.75%；净亏损约3448万元，同比增长215.37%；基本每股收益-0.1055元，同比增长214.93%。

*ST长动的董事长是任彦堂，男，51岁，工程师，本科毕业于山西大学。 *ST长动的总经理是史跃朋，男，35岁，中国国籍，无境外永久居留权，大学本科学历。

1. 近30日内无机构对*ST长动进行调研。

(记者 张喜威)

免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前核实。据此操作，风险自担。

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美联储鸽派按兵不动下半年将迎来购债政策调整——美联储4月议息会议解读及展望 - 新浪网

美联储公布最新利率决议，维持三大利率不变，维持购债规模不变，直到充分就业和通胀达到2%并有望在一段时间。美联储主席鲍威尔表示，物价上涨将是短暂的，导致价格上涨的供应链瓶颈并不会使美联储改变政策，如果通胀预期超过2%的水平，就会使用工具将其降下来；经济复苏仍然不均衡，现在还不是开始谈论缩减购债规模的时候。

本次会议本次会议整体依然偏鸽，维持购债规模不变，并且没有释放缩减购债规模的信号和路径；上调经济评估并释放出风险已经下降的信号，反映了美联储对经济前景和劳动力市场改善的乐观态度；FOMC特别指出“疫苗接种进展”是近期乐观情绪的原因之一，暗示接种进程将是衡量未来进展的关键指标之一，故75%的疫苗接种率依然是核心参考指标。

基于美国经济进入强势复苏期、美国政府宽松政策即将退出以及疫情风险得到有效控制等因素影响，我们参考2013年-2014年美联储QE退出路径，对美联储货币政策仅需初步分析与预测如下：第一阶段，2021年6-9月将会释放缩减购置规模的信号；第二阶段，2021年9-12月则逐步开启缩减购债规模的政策调整，每月缩减100-150亿；第三阶段，2021年6-9月正式结束第五轮QE；第四阶段，2022年12月或者2023年初开始加息，2023年-2024年会加速加息。

详细解读

FOMC议息会议解读

北京时间4月29日凌晨2:00，美联储公布利率决议和政策声明，本次会议没有经济预期和点阵图。政策利率方面，将基准利率维持在0%-0.25%不变，将超额准备金利率（IOER）维持在0.1%不变，将隔夜逆回购利率维持在0%-0.25%不变，将贴现利率维持在0.25%不变，委员们一致同意此次的利率决定。购债政策方面，在劳动力市场达到充分就业，且通胀达到2%并有望在一段时间内超过该水平之前，美联储将继续每月增持至少800亿美元的国债，以及至少400亿美元的住房抵押贷款支持证券。经济预测方面，美国经济活动和就业有所增强，但经济前景面临的风险依然存在，经济发展路径很大程度上取决于新冠疫情的进展，当前持续的公共卫生危机将在近期继续拖累经济活动、就业和通胀。

美联储4月议息会议整体按兵不动，符合我们预期，维持宽松政策不变，维持购债规模不变，直到就业和通胀取得实质性进展。本次议息会议决议与以往所不同的主要在于，美联储此次决议微调了关于通胀、经济前景风险的措辞。通胀方面，此次声明强调了目前的通胀上升很大程度上只反映了暂时性因素，受到疫情严重影响的行业仍旧疲软；美联储表示仍致力于使用各种工具支持经济发展，如果出现妨碍美联储目标的风险，美联储准备好调整货币政策立场。经济前景风险方面，本次会议上调经济评估并释放出风险已经下降的信号，美联储上调了经济评估，美国经济活动和就业有所增强，对于经济前景所面临的风险，FOMC强调经济前景面临的风险依然存在，删除了“相当大”这一描述性措辞，确认情况已经开始变化。另外，FOMC特别指出“疫苗接种进展”是近期乐观情绪的原因之一，暗示接种进程将是衡量未来进展的关键指标之一，故75%的疫苗接种率依然是核心参考指标。会议声明的其他部分则变化不大。

鲍威尔讲话整体偏鸽

在随后2:30开始的新闻发布会上，鲍威尔讲话整体偏鸽派。鲍威尔表示，物价上涨将是短暂的，导致价格上涨的供应链瓶颈并不会使美联储改变政策，如果通胀预期超过2%的水平，就会使用工具将其降下来；经济复苏仍然不均衡，现在还不是开始谈论缩减购债规模的时候，今年通胀的暂时上升不符合加息的标准。对于经济而言，承认美国经济增长势头强劲，受疫情影响最严重的领域有所改善，但同时强调美国经济复苏仍然不平衡、不完整，当前货币政策依然事宜。不过，对于缩减购债规模政策，他表示不需要完全达到目标后才缩减购债，当时机适宜时，美联储将减码对抵押贷款支持证券（MBS）的购买速度，但不是现在。

鲍威尔讲话鸽派程度强于联储会议声明，鲍威尔一方面承认经济增长强劲，但是经济发展是不均衡的；另一方面，强调当前货币政策是适宜的，维持政策不变，当就业和通胀达到实质性进展后则会缩减购债规模。

总结与评论

美国联邦公开市场委员会公布最新利率决议，维持三大利率不变，维持购债规模不变；重申充分就业和通胀达到2%并有望在一段时间内超过该水平之前，维持利率不变。美联储主席鲍威尔表示，物价上涨将是短暂的，导致价格上涨的供应链瓶颈并不会使美联储改变政策，如果通胀预期超过2%的水平，就会使用工具将其降下来；经济复苏仍然不均衡，现在还不是开始谈论缩减购债规模的时候。

本次会议本次会议整体依然偏鸽，维持购债规模不变，并且没有释放缩减购债规模的信号和路径；上调经济评估并释放出风险已经下降的信号，反映了美联储对经济前景和劳动力市场改善的乐观态度；FOMC特别指出“疫苗接种进展”是近期乐观情绪的原因之一，暗示接种进程将是衡量未来进展的关键指标之一，故75%的疫苗接种率依然是核心参考指标。

美联储政策展望

从FOME议息会议和近期鲍威尔的表态看，美联储货币政策态度明显转鸽，市场对于货币政策即将转向的预期回落。当前疫情仍然对宏观场景有显著影响，原因在于经济渐进复苏的背景之下，“疫情恶化—经济前景不确定性加强—货币政策需要维持宽松”的传导路径意味着疫情决定了流动性及其预期的松紧，上涨美债收益率超预期回落，均基于此。故当前宏观背景下，美联储在上半年将会维系货币政策的稳定，不会出现大的调整。

基于美国经济进入强势复苏期、美国政府宽松政策即将退出以及疫情风险得到有效控制等因素影响，我们参考2013年-2014年美联储QE退出路径，对美联储货币政策仅需初步分析与预测如下：

第一阶段，2021年6-9月将会释放缩减购置规模的信号；

第二阶段，2021年9-12月则逐步开启缩减购债规模的政策调整，每月缩减100-150亿；

第三阶段，2021年6-9月正式结束第五轮QE；

第四阶段，2022年12月或者2023年初开始加息，2023年-2024年会加速加息。

美债美元走势分析

美债方面：上半年，原油价格仍有上涨的空间，通胀预期仍较强，对于美债收益率形成支撑，叠加实际利率的震荡偏强走势，美债收益率将会稳定在1.6-1.8的水平，不排除突破1.8%的可能。下半年，通胀预期和通胀会出现回调，而美国经济强劲利好实际利率，联储将会释放缩减购债规模的信号，美国实际利率将会上升，实际利率的上行幅度或将显著高于油价调整等对通胀预期的负面影响，因此十年期美债收益率仍有望在第三季度继续上升，将会涨至2%左右。

美元指数：四月以来，美联储货币政策表态再度转鸽，实际收益率有所回落，叠加美债收益率急涨后的技术性回调，叠加欧元和英镑的反向影响，美元指数亦高位回落，已经跌破91关口。我们认为美元指数本轮回落基本接近尾声，接下来逐步筑底后将会重拾涨势，2021年涨至94.7上方的可能性依然比较大。

本次会议声明与上次会议声明的核心不同之处：

通胀措辞发生变化：强调了目前的通胀上升很大程度上只反映了暂时性因素，受到疫情严重影响的行业仍旧疲软；美联储表示仍致力于使用各种工具支持经济发展，如果出现妨碍美联储目标的风险，美联储准备好调整货币政策立场。之前则是通货膨胀率继续低于2%。

经济前景变化：本次会议上调经济评估并释放出风险已经下降的信号，美联储上调了经济评估，美国经济活动和就业有所增强，对于经济前景所面临的风险，FOMC强调经济前景面临的风险依然存在，删除了“相当大”这一描述性措辞，确认情况已经开始变化。这是自2020年4月29日会议以来，美联储首次在声明中未使用“相当大”一词来描绘新冠疫情对经济前景构成的风险。

增加疫苗进展表述：FOMC特别指出“疫苗接种进展”是近期乐观情绪的原因之一，暗示接种进程将是衡量未来进展的关键指标之一，故75%的疫苗接种率依然是核心参考指标。

本次会议声明和鲍威尔讲话重点分类总结：

利率水平：委员一致同意维持基准利率不变，在实现双重目标之前，维持近零利率是合适的；

经济预期：经济活动和就业有所增强，但经济前景依旧面临风险，删除了“相当大”这一措辞；

通胀水平：通胀上升很大程度上反映暂时性因素的影响，且在放缓之前可能有进一步的上升；

购债指引：没有调整资产购买的前瞻性指引，重申现在还不是开始谈论缩减购债规模的时候；

复苏情况：复苏仍不平衡，但受疫情影响最深的行业有所改善，疫苗接种应该帮助恢复常态；

政策工具：会使用所有工具支撑经济，使用工具支持联邦基金利率、打压高于2%的通胀预期；

利率预期：今年通胀的暂时上升不符合加息的标准，距离取得实质性进展还有很长的路要走；

就业市场：失业率依然高企，6%的失业率低估就业的不足，3月就业报告喜人但还远远不够；

资本市场：Archegos事件非系统性风险，股市的某些东西出现泡沫，金融系统杠杆并非问题。

美联储会议声明基本符合预期

数据来源：FED官方网站，方正中期研究院

鲍威尔讲话整体鸽派

数据来源：FED官方网站，方正中期研究院

美元短期回落不改年内走强趋势

数据来源：Wind，方正中期研究院

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卡特彼勒2021年第一季度营收119亿美元每股盈利2.77美元 - 新浪网

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　　卡特彼勒2021年第一季度营收119亿美元，市场预期110.87亿美元，去年同期106亿美元。

　　卡特彼勒2021年第一季度每股盈利2.77美元，市场预期1.87美元，去年同期1.64美元。

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