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Wednesday, March 31, 2021

年降负债2000亿恒大夏海钧:提前半年三条红线达标 - 新浪网

原标题:年降负债2000亿 恒大夏海钧:提前半年三条红线达标

“三条红线”自去年下半年骤然出炉,立马成为房地产行业绕不过的课题。3月31日,中国恒大(3333.HK)发布2020年年报,净利润314亿元等业绩数据固然亮眼,但其过去一年降负债效果以及未来的相关降债计划,显然更受当下市场的关注。

数据显示,自去年3月实施以降负债为核心的新发展战略以来,恒大有息负债已大幅下降2000亿元。

而这只是个开头,按恒大公布的目标计划,2021年6月30日要将有息负债降至5900亿元以下,2022年6月30日降至4500亿元以下,2023年6月30日降至3500亿元以下。

具体比对“三条红线”,恒大也没有含糊其辞。恒大总裁夏海钧明确,2021年6月30日净负债降到100%以下,2021年12月31日现金短债比达到1以上,2022年12月31日资产负债率降至70%以下。“三条红线要求未来三年达标,我们要求自己提前半年时间完成。”

据夏海钧介绍,恒大已经有了具体的部署。一是保持销售的高增长,因此2021年销售目标定在了7500亿元,目标增幅比上一年度有所提升。二是控制土地规模,未来两年土储规模年均下降1500万平方米,总规模保持在2亿平方米左右的合理水平。“通过这两点,我们可以实现负债的大幅降低,加上在资本市场可通过分拆优质资产上市不断增加公司权益,因此我们对完成三条红线目标充满信心。”

(CIS)

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世贸组织总干事:中国的快速复苏对世界来说至关重要 - 一财网

3月31日,世界贸易组织总干事奥孔乔-伊韦阿拉在瑞士日内瓦世贸组织总部接受了专访,这也是她自3月1日上任以来首次接受中国媒体采访。

奥孔乔-伊韦阿拉表示,得益于大量的财政刺激,全球经济避免因新冠肺炎疫情陷入深度衰退。而中国是全球最大贸易国,中国的快速复苏对世界来说至关重要。

世贸组织总干事 奥孔乔-伊韦阿拉:中国的复苏对世界来说至关重要。中国非常快速地从新冠肺炎疫情中恢复,中国迅速采取了应对政策让经济反弹。现在中国经济增速比其他国家要高得多,所以中国作为(全球)增长引擎的作用非常重要。中国在世贸组织也发挥了非常重要的作用,中国是世贸组织最为活跃的成员国之一。

奥孔乔-伊韦阿拉表示,她在任内将关注全球化带来的不平等问题,而中国在扶贫领域做得很好。

世贸组织总干事 奥孔乔-伊韦阿拉:你也能看到中国让上亿人口脱贫,这么多中国人摆脱了贫困。如果我们能制定相关贸易规则,改善妇女和中小企业的状态,这会是我所热衷的事情。世贸组织也应提速,这些是我关注的领域,希望我们能得到好的结果。

世贸组织亟需改革以应对新时期挑战

奥孔乔-伊韦阿拉今年3月1日正式就任世界贸易组织第七任总干事,任期将持续至2025年8月31日。作为世贸组织成立以来的首位女性总干事,也是首位来自非洲的总干事,恩戈齐·奥孔乔-伊韦阿拉对总台记者表示,自己有信心兑现承诺,而世贸组织亟需改革以应对新时期挑战。

世贸组织总干事 奥孔乔-伊韦阿拉:世贸组织成员选择了我,选择了第一位女性总干事和第一位来自非洲的总干事,创造了历史。但最重要的是能力,选择最能胜任这项工作的人选,我很高兴他们对我有信心,我可以兑现承诺。

世贸组织总干事 奥孔乔-伊韦阿拉:现在世贸组织需要很多改变,面临着很多挑战。我认为世贸组织需要在一些事务上取得成功,过去花了太长时间来产出结果。我今年的焦点是让世贸组织取得一些成果,达成一些可能实现的目标,比如渔业谈判。

奥孔乔-伊韦阿拉表示,世贸组织今年还将重点应对新冠肺炎疫情的相关议题,如开放供应链和投资疫苗产能。同时应关注争端解决机制改革,这将会带来一系列挑战,非常棘手。

世贸组织总干事 奥孔乔-伊韦阿拉:首先,国际组织自身应适应其目标,比如从我领导的世贸组织开始,我们必须进行改革以处理21世纪的问题。而所有多边组织都应检视自己,看看如何能与时俱进。当前世界正在飞速变化,世贸组织也需要做出改变。改革之后要进行合作,确保多边主义的强健很重要。我总是说贸易与人有关,一旦忘记这一点就会迷失方向,应该让全球治理和多边主义,为人民带来更好的生活。

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OKR成就了字节,但可以给上万员工“自由”么_详细解读_最新资讯_热点事件 - 36kr

编者按:本文来自微信公众号“品玩”(ID:pinwancool),作者:沈丹阳,36氪经授权发布。原标题《字节跳动的OKR也有不OK的时候》

3月31日,字节跳动创始人张一鸣在公司成立九周年的庆典上的演讲刷屏了。其中,张一鸣用字节跳动双月会材料拼凑出的一段话被广泛传播。

截图来自字节跳动官方微信号

这段话中的“跨端联动”、“深度共建”、“打造闭环”、“赋能”等互联网术语,被张一鸣直接称之为“不说人话”,他提醒字节跳动10万余员工不要患上大公司病。作为反面典型,张一鸣还列举了爱说“All- in”员工的偷懒心态,提到了自己对“打工人”标签的反感,认为这是一种对自身的设限。

在这次演讲里,张一鸣没有复盘过去一年的业务,而是通过各种“心得”,来呼吁字节跳动内部能维持一种简单和直接的沟通方式,而字节跳动最为外界所熟知的管理制度——OKR正是承载这种理念的制度载体。选择在一年中最重要的一次内部沟通上,向“变味”的公司文化和管理方式以及业务心态开炮,其实体现了字节跳动当下面临的一个重要挑战——公司自成立以来基本没改变过的OKR制度,是否还适合已然庞大的体量。

字节跳动式的OKR

“看了公司推荐我们看的书,我才知道原来这一套也是外来的啊。”一名最近加入字节跳动的员工对品玩说。在品玩与诸多字节跳动的新员工的交流中,这种对OKR的不熟悉很常见。字节跳动从来没有声称过自己发明了OKR,但的确是它真正让这套体系被中国互联网界所了解。

字节跳动在成立不到一年时,就全面启用了OKR管理系统。到今天,它成为了全球沿用OKR人数最多的企业之一。

OKR起源于英特尔公司,在1999年被引入谷歌,进而被推广到更多硅谷公司。在这套体系中,O表示目标(Objective),KR表示关键结果(Key Results),它强调将公司的大目标分级拆解为每个员工的工作目标,如果员工能自下而上地实现自身的OKR,公司的大目标自然也得以践行。

不少硅谷公司是OKR的推崇者,谷歌的创始人曾说“OKR能帮助企业提升至少10倍的生产力”。但这套体系在崇尚KPI制度的中国互联网并不多见。

随着字节跳动的崛起,”字节成功学“也开始流行,除了各种对张一鸣的剖析外,最多被提及的便是OKR体系。这种结合了张一鸣管理理念的OKR体系的确赋予了字节跳动极大的生命力和创造力。

在公司管理上,张一鸣一直信奉Netflix的“Context(信息赋能),not Control(控制)”。Control更像是用一台超级计算机处理很密集的任务,落实到现实中是由CEO提出企业战略设计及规划,经由层层分解后交由不同部门执行;而“Context”代表的思路,则像分布式的运算,让很多机器共同处理任务,现实中就是让更多人参与决策,让更多的想法自下而上的提出。

这一原则也落实到字节跳动的OKR设计中。

多名字节跳动的员工都向品玩表示,入职当天最令他们感到新奇的是,可以直接在系统中查看任意同事的OKR,即便是张一鸣的OKR也是对所有员工公开的。开放如互联网行业,这样的文化也并不常见,多数企业的惯例是只能查看同组及直属上级的工作目标。

同样地,字节跳动员工双月OKR的拟定也不是自上到下的分解,而是先由小组讨论中提出,再经由跨部门协调“对齐”,并参考上级OKR中公司任务的优先级,最终得以确定。

一名前字节跳动员工表示,每到制定双月OKR都是一场扯皮大战,“因为彼此的工作目标都是息息相关的,比如产品(经理)这个双月希望达到的核心数据指标,也需要依赖运营的工作来完成,双方只有在对齐目标优先级之后,才不会扰乱对方的节奏”。

但这也是字节跳动OKR体系的另一种魅力:多方争论后确认的可协同工作目标,总比脱离一线许久的高层“拍脑袋”想出的更具执行性,往往也更能焕发由下而上的创造力。

除了双月对齐一次目标,OKR制度在日常管理的作用更多通过“Context”的思路来体现。

“早在入职之前,我就收到了组内同学(字节跳动员工多称彼此为“同学”)整理好的共享文件,从不同板块的业务介绍,到产品后台及工具的使用攻略,再到以往同学积累的工作经验,全都有。虽然收到的当下,有种信息爆炸的感觉,但对新人来说帮助很大。”

祥鹏告诉品玩,来字节跳动之前他也在另一家互联网大厂工作,但自入职当天起便有种“无所适从”的感觉。无论是所属部门的整体情况,还是他未来将要负责的业务,都需要他通过一次次的会议旁听和同事间的私下交流来获得。

“一来是因为直属上级带的人太多了,他忙得顾不上我;二来是组内并没有一个良性的信息共享氛围。”祥鹏说。在字节跳动的共享文件里能查到具体的owner(负责人),对哪部分内容不明白,可以直接去群里找对应的人聊,简单且效率很高。

此外,张一鸣也曾多次公开表明字节跳动追求最大化的内部信息透明,其中一个具体表现就是鼓励群聊:“我们鼓励群聊,各部门之间应该充分沟通,不要只跟CEO沟通,也不提倡一对一的沟通,我们认为一对一的沟通效率很低。”

一位在字节跳动工作近五年的员工表示,据不完全统计,他飞书(字节跳动的办公软件)中的工作群不下100个,其中一部分保持着高频次的活跃度,另一部分是因工作需要临时拉起的群聊,随着问题解决逐渐被弃用,还有一小部分是重大事件响应群,多数时间较为安静,遇到问题则会被重点关注。

字节跳动的OKR体系事实上也是其公司文化的内核。从它延伸出了许多“规定”:公司里不允许使用title(职级)称谓、定期举办CEO面对面、鼓励使用简单高效的文档而非华而不实的PPT、拒绝繁杂的办事流程...... 这些都为草创期的字节跳动提供了绝佳的业务发展及内部沟通条件,许多高效的习惯也延续至今。

“最大的感受是沟通非常顺畅。以至于近期找工作时,面试官问我其他部门的人不配合怎么办,我张口就说直接找他上级沟通。”刚结束了字节跳动实习的应届生一元说,作为00后她非常喜欢这里的平等氛围。

这种文化给了员工很大的自由,也的确激发着创意。从字节跳动自用到对外商业化的飞书就是一个最明显案例。它的丰富交互功能与便捷的共享文档背后,就是字节跳动数万大军多年来的群聊和信息共享习惯。

字节跳动员工在飞书文档中举办剧本杀大赛/图源:字节范儿

OKR开始“失灵”

但这些在公司规模仍然较小的阶段发挥作用的管理方式,随着字节跳动极速的扩张而开始出现裂痕。

在2020年末的一次“CEO面对面”沟通会中,张一鸣首次在全体员工面前流露出对公司高速增长的担忧。

他在会上回忆起公司发展初期,负责安卓和iOS产品研发的程序员只有两人,却能做出20多个应用。

“我也不清楚现在很多项目为什么要那么多人,希望花更多时间去了解。” 张一鸣说。

但很快,他就对这个问题有了一次更直接的体验。在为了了解游戏业务而试玩原神时,张一鸣在字节跳动内部的飞书群中搜到了相关的游戏群,在“悄悄加入”后,却发现“一些同学经常在上班时间非常专注的聊游戏”。

张一鸣忍不住在群里发问“一大早到现在就在群里聊天的同学/部门是今天工作很闲吗,这很常见吗”。

这则小插曲从字节跳动内部传播开来,直接上了微博热搜。众人在快乐吃瓜之余,很少人意识到,这家飞速成长的互联网巨头正在开始滋生内部问题。

字节跳动内部人士透露称公司设有职业道德委员会,一旦员工有重大违纪行为,会通过邮件的方式进行通报批评。据其观察,大到利用身份之便拷贝内部资料牟利,小到私自变卖休息区的小零食——这些在办公区域售卖的零食往往十分便宜,这是公司为员工提供的福利,但却被一些人拿来转卖赚差价,原本建立在普惠共享、透明公平原则上的良好环境正遭到“内部侵略”。

外界对字节跳动内部小零食的觊觎者确实很多/图源:豆瓣

这些问题伴随疯狂扩张而生,同时又往往被扩张而掩盖。外界对这种速度的直观认知来自于其业务版图的不断扩充,而内部最直接的感受则是公司里的人的变化。

“人员流动太频繁了,同期入职的小伙伴一年后走了大半。”曾就职于字节跳动海外产品的迦南说,她曾在一年内换了4个直属上级,横跨3个产品线,均属于不同的海外市场。每当陪伴一款产品从0到1积累出一些经验后,或是因为公司战略的优先级调整,或是出于产品自身的成长周期,亦或是不可控的外力作用,她都会被调去另一个地方从头开始。“相当于在不断地重复同样的基础工作,很难完整且宏观地掌握运营产品的方法论。”

脉脉发布的《人才流动与迁徙2021》报告显示,字节跳动虽然高居“人才净流入榜”首位,但却是建立在很高的流动性基础上——流出的数量同样很高。

这些“弊病”背后,同样到处是字节跳动OKR的身影。

无论是频繁地换帅,还是调整产品优先级,亦或是团队成员变动,其根本依据都来源于双月OKR总结。如若业务狼狈,“被优化”是迟早的事,但其中一个令被调整员工不满的“矛盾”在于,不同于制定OKR时所倡导的自下而上,字节跳动的业务调整却多是由上到下的。

这其实体现出字节跳动的另一个特点,相比于制定OKR时的Context思路,字节跳动在评估一件事情时,则是对数据极度推崇。这种直观的评判方式再加上扁平的组织结构,首先冲击的就是公司中层。这些在其他公司可能意味着“稳定”的岗位,在这里不再铁板一块,而成了一个可以不停移动的板块。OKR带来的透明度让团队磨合变得容易,这也同样减轻了对中层进行换岗的阻力。

看明白这一游戏规则后,有中层领导试图反向利用它。

“我就看到过产品总监级别的人,在双月开始时给团队设定了高不可攀的目标,说是要敢于突破、追求极致。但临近双月结束时,他发现距离目标相差太远,竟然径自更改了OKR。”迦南说。

虽然OKR变动会通知与其关联的同事,公司也没有明文规定不许更改OKR,但这种形式主义的作风完全违背了这套体系设立的初衷,也会让团队成员失去践行OKR的信念。

不仅如此,张一鸣提倡的内部多沟通,逐渐在某种程度上演化成了开不完的会议、写不完的周报。

“很多时候执行层的周报,是用来给leader向上汇报时用的。从小组长到团队leader,再到产品线负责人,直至一鸣,虽然字节跳动已算是行业内较为扁平化的公司了,但每层汇报关系的会议动辄都要折腾底层员工更新一次周报。”

一位字节跳动前员工回忆说,她们最夸张的时候不只要写小组周报,还要写产品大周报、双周报、月报、双月报等。问题是这些报告的时间点不同,内容中涉及的数据就要到后台重新跑,每次整理加分析的时间都要大半天。

到了半年一次360绩效评估的时候更是折磨人。虽然制度本身要求上级、同组成员、跨部门同事均参与评估是为了保证个人绩效结果的公平公正,但不少字节跳动员工认为这不仅增加了不必要的社交压力,还增添了很大工作负担。

如果自身的产品涉及跨部门协作较多,在360环评时极有可能收到不可承受之多的需求。虽然系统设置了拒绝选项,但天道好轮回,没人知道被拒绝了的人会不会主动填写对方的绩效评估,如此规则之下,多数人都只能硬着头皮“写小作文”。

多位字节跳动员工表示,他们不是不知道这些问题,也曾目睹同事流水般更迭。但每当看到有更多、更年轻、履历更优秀的新面孔出现时,他们又会认为公司正处于势头大好的上升期。但一些数据却暗示着问题的“恶化”:

据晚点此前统计,字节跳动2020年的人均产出,如果公司按照2200亿元人民币营收计算,10万员工的平均人效是每年220万元,与其他科技巨头达到10万人规模时的人效相比,字节跳动基本垫底,且人均产出过去三年都在下滑。

真的可以给上万员工“自由”么

字节跳动OKR还适合现在的字节跳动么?没有人比张一鸣更适合回答这个问题。

事实上,他早在2016年于源码资本的公开演讲中便提及了自己的想法。

“随着公司成长,业务越来越复杂,因此要招很多人,人才队伍就稀释了。这时候混乱开始出现,那怎么办呢?很多人提议,我们定流程,写规则,出制度。这是常规的解决思路,它的弊端是——公司做一件事变慢了,很多大公司都是这样,最终因为没有创新精神而被淘汰。”

在张一鸣看来,字节跳动身为一家互联网企业,尤其在其高速增长期,更需要“减少规则,保持组织的灵活性”,以适应创新业务的发展。

那么如何解决逐渐出现的混乱呢?张一鸣的目光依旧放在了人才的招揽上面,他要招业内最优秀的人,并且要让优秀人才的密度始终超过业务增长的速度。

前者非常好理解,“如果招的人才理解力极差,公司的制度就得定得非常详细。但是如果面对一群高素质人才,就可以让规则定得简单,简单成少数原则” ;而后者实现起来却并不简单,为此张一鸣想了三个办法“第一是回报,包含短期回报与长期回报;第二是成长,你在这个公司能得到成长;第三,你在这个公司的精神生活很愉快”。

因此字节跳动的人才引进机制是“pay the top of the market”,它经常开出天价offer也要招到最优秀的人。

这些都清晰地说明,张一鸣很清楚字节跳动的OKR制度是针对一个精英团队而设计的最佳方案。他希望继续让团队维持这种精英化。但当公司已经是数万人的规模,且跨越多国多地时,要保证整个公司的“精英度”实在太难。通过继续花大钱招揽人才的方式来解决字节跳动OKR的难题,看起来也显得有些理想化。

比如为了提升人才密度而施行的“人才冗余”,其实带来了更多问题。据接近字节跳动人士称,该企业的HR团队规模已达到2000人,且他们的核心工作指标之一便是提升人才冗余率。一来是要形成赛马机制,通过内部竞争来打造更优秀的产品、选拔更优秀的人才;二来也会在互联网人才市场中形成虹吸效应,外界看到“优秀的人都去了字节跳动”,于是越加希望加入这家公司。

但人才冗余率高,也意味着人员复杂度提高,这是个简单的概率问题。而内部竞争增加也意味着有更多人会把目光放在彼此的防范上,而非业务的精进上。

在动辄数千人上万人的扩招中,注定会有越来越多对OKR并无太多理解,或是对公司文化也不太感兴趣的员工,如何让他们对公司文化的由来有更清楚的认知,如何在更广的范围达成对在这里工作的“意义”的共识,只会越来越难。搞不好,OKR希望为员工提供的自由度就会变成用来摸鱼和贪小便宜的漏洞,追求的扁平化成了越来越多的中层或明或暗抵制的对象,理想化的制度设计也成了向上管理的工具,一切变得越来越形式主义。

而字节跳动仍未停下人才扩招的速度。继2020年字节跳动员工总数破10万,其2021年的春招规模再创新高,仅校招便开放了超7000个岗位。同时,字节跳动也更加频繁地出现在教育、游戏、健康医疗、人工智能等领域。

张一鸣在管理公司上最为外界熟知的一句话是“像打造产品一样做公司”。其实字节跳动OKR体系也可以被视作一款产品,而现在很显然,这款产品遇到问题了。擅长打造新产品的张一鸣,要如何修复和迭代这款老产品,这个挑战只会变得越来越棘手。

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中国恒大预计2022年“三道红线”全部达标,多元化业务将逐步分拆上市 - 新浪网

原标题:中国恒大预计2022年“三道红线”全部达标,多元化业务将逐步分拆上市 来源:蓝鲸财经

“完成从地产向‘多元产业+数字科技’的转型后,恒大已具备崭新的发展逻辑。”在恒大3月31日举行的2020年业绩说明会上,中国恒大(3333.HK,下简称”恒大“)集团董事局主席许家印表示。

3月31日,恒大发布2020年度业绩,营收达到5072.5亿元,营收规模排名房企第一。在“三道红线”下,这家企业虽然依旧为债务所困,但却展现出了强有力的降负债动作。管理层表示,预计2022年“三道红线”全部达标。

业绩会上,恒大秀出了自己的“多元化肌肉”,并提出了“新恒大”的战略。此外,集团管理层表示,对标贝壳的房车宝计划于年内上市,而多元化业务也将陆续分拆上市。

加快降负债

2020年,恒大最大的亮点是负债的快速下降。

自去年3月提出新的发展战略以来,恒大有息负债大幅下降2000亿元,并通过引入战略投资、分拆优质资产上市等方式增加权益888亿港元,全面优化了负债结构,实现稳健发展。

恒大负债的快速下降首先来自销售额及现金回笼。恒大年报显示,截至2020年12月31日,恒大集团营业额为5072.5亿元,同比增长6.2%;合约销售额7232亿元,同比增长20.3%;合约销售面积8085.6万平方米,同比增长38.3%;全年实现销售回款6531.6亿元,同比增长38.5%,全年销售回款率达90.3%。

2020年,在疫情之下,恒大率先做出反应,从2020年2月13日开始,中国恒大以线上售房作为特殊时期影响下突破市场的重要窗口,前后多次调整销售政策,以价换量。在传统销售旺季,中国恒大在“金九银十”期间再推促销组合拳,全国楼盘实行7折优惠,叠加多重额外折扣让利。

除此以外,2020年,恒大的降负债措施还包括:恒大物业引入战投235亿港元,上市募资140.8亿港元,恒大汽车两次配股300亿港元,中国恒大配股43亿港元,恒腾网络出售股份6亿港元,房车宝引战163.5亿港元。

业绩发布会上,恒大董事局副主席兼总裁夏海钧表示,未来三年,恒大仍将开足马力降负债,目标是有息负债于2021年6月30日将降至5900亿以下,2022年6月30日降至4500亿以下,2023年6月30日降至3500亿以下。

针对“三条红线”,恒大计划在2021年6月30日将净负债率降至100%以下,2021年12月31日现金短债比达到1以上,2022年12月31日将资产负债率降至70%以下,全面达到监管要求。

夏海钧表示,今年1至3月,恒大有息负债已下降425亿元,超额完成季度降债目标,因此公司对完成全年目标充满信心。

与此同时,恒大也将减少拿地。夏海钧称,未来两年,恒大可售住宅土储总规模计划年均再下降1500万平方米,控制在2亿平方米左右,保持在合理水平。此外,2021年恒大计划用自有基金偿还今年到期的所有境外债务。

再造“新恒大

在业绩发布会上,许家印多次强调,“恒大已经不是过去的恒大,现在的恒大也不是单一的地产企业,而是‘多元产业+数字科技’的新恒大。”

根据许家印介绍,新恒大的产业生态覆盖了衣食住行、文旅康养等领域,目的就是构建科技数字闭环,为数亿客户提供全方位服务。具体来看,包括恒大汽车、恒腾网络、恒大物业、房车宝、童世界、恒大冰泉,未来这些业务会逐步分拆上市。

其中,恒大物业通过标准化运营和智能化管理,打造固定空间科技服务平台,并于去年12月成功上市。截至今年2月底,恒大物业合约面积达6.79亿平方米,在管面积达4.13亿平方米,预计今年底将分别突破8亿平方米和6亿平方米。

旗下恒腾网络完成向互联网流媒体平台的转型,以高品质的原创内容,为用户提供个性化的极致观影体验。南瓜电影会员今年以来呈现几何式增长,截至2月底,累计注册会员达3861万,累计付费会员达841万。

新能源汽车方面,许家印表示,恒大汽车同步研发14款车,已发布9款,将搭载H-SMART OS顶级智能网联系统、宇航级智能座舱和业内最强算力平台,打造“车家合一”的智联移动空间。同时,恒大汽车全球布局十大生产基地,天津、上海、广州基地已启动试生产调试。截至目前,恒大汽车已累计投入474亿元,目标成为世界规模最大、实力最强的新能源汽车集团。

另外,许家印透露,为实现衣食住行、康养旅游娱乐的全闭合的产业,恒大购回恒大冰泉49%的股权,并且下一步要筹划上市。

在这些多元化业务之外,于去年横空出世的“房车宝”也备受关注。夏海钧在会上介绍,房车宝是由恒房通的全民经纪人平台衍生而来,集团在恒房通的基础上,将它打造成为全球最大的房产和线上线下交易平台,去年房车宝在全国并购近5万家门店,业务覆盖了229个城市,全民经纪人有2129万人,执业经纪人38.7万,直接管控的门店4.3万家,去年的销售达1.2万亿元。

值得一提的是,3月29日早间,房车宝发布战略投资者入股的公告,在这一轮融资当中,房车宝总共募资163.5亿港元,引入17位战略投资者。对于该业务,恒大宣称房车宝计划年内上市,今年在销售上还要突破2.2万亿元。

未来,这一与贝壳相媲美的业务能否复制贝壳的高估值故事值得关注。

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1日人民币对美元汇率中间价上调129个基点 - 新华网

  新华社上海4月1日电 来自中国外汇交易中心的数据显示,1日人民币对美元汇率中间价报6.5584,较前一交易日上涨129个基点。

  中国人民银行授权中国外汇交易中心公布,2021年4月1日银行间外汇市场人民币汇率中间价为:1美元对人民币6.5584元,1欧元对人民币7.6905元,100日元对人民币5.9197元,1港元对人民币0.84368元,1英镑对人民币9.0392元,1澳大利亚元对人民币4.9796元,1新西兰元对人民币4.5785元,1新加坡元对人民币4.8756元,1瑞士法郎对人民币6.9474元,1加拿大元对人民币5.2201元,人民币1元对0.63192马来西亚林吉特,人民币1元对11.5377俄罗斯卢布,人民币1元对2.2534南非兰特,人民币1元对172.06韩元,人民币1元对0.56003阿联酋迪拉姆,人民币1元对0.57187沙特里亚尔,人民币1元对47.0616匈牙利福林,人民币1元对0.60216波兰兹罗提,人民币1元对0.9672丹麦克朗,人民币1元对1.3315瑞典克朗,人民币1元对1.3039挪威克朗,人民币1元对1.25853土耳其里拉,人民币1元对3.1164墨西哥比索,人民币1元对4.7659泰铢。

  前一交易日,人民币对美元汇率中间价报6.5713。

【纠错】 【责任编辑:张樵苏 】

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字节跳动考虑安排抖音去纽约或香港上市--消息人士 - 路透

路透北京/香港3月31日 - 两位知情人士称,字节跳动正在洽谈其短视频应用抖音去海外上市的可能性,上市地点可能是纽约或香港。

据消息人士,字节跳动对安排抖音去纽约进行首次公开发行(IPO)的探讨最近浮出水面。路透去年10月曾报导,字节跳动此前考虑安排抖音去香港上市。

字节跳动也一直在考虑将其部分中国业务上市,包括安排今日头条去香港或上海科创板上市。

另外有消息人士称,字节跳动是中国监管当局近年来希望争取去科创板上市的候选企业之一。

但两位消息人士表示,蚂蚁集团IPO被叫停后,字节跳动去科创板上市的前景看淡。中国证券业监管层近期不大可能给另一家知名企业上市开绿灯。

中国证监会和字节跳动均未回复路透征求评论的请求。

上述消息人士表示上市决定尚未做出,由于受保密规定限制,均不愿具名。(完)

编译 白云; 审校 张喜良

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张明、陈胤默:2021年人民币兑美元汇率中枢水平在6.4-6.5左右 - 新浪网

  张明、陈胤默 | 从单边升值重返双向波动 ——2020年人民币汇率回顾与2021年展望

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  作者:张明、陈胤默

  来源:国际金融

  笔者认为,2021年人民币兑美元汇率破6或破7的概率都很小,更有可能围绕6.2-6.7的区间上下波动,中枢水平在6.4-6.5左右。最后值得一提的是,考虑到6.1是1994年人民币汇改以来至今这26年间,人民币兑美元汇率的最高点(也是2015年811汇改之前的汇率水平),一旦人民币兑美元汇率在特定情形下突破6.1,那么再突破6.0也就并非难事了。但如果中国央行开始采取更加中性的外汇与资本管制政策、中国央行重新采用边际放松货币政策、美国经济复苏超预期、中美双边摩擦超预期恶化,那么人民币兑美元汇率可能再度贬值。

  2020年,人民币兑美元汇率呈现出先抑后扬的趋势,人民币兑美元汇率总体上升值了6.5%。人民币兑欧元汇率走势表现出波动中贬值态势,人民币兑欧元汇率总体上贬值了2.7%。人民币兑日元汇率走势呈现小幅升值趋势,人民币兑日元总体上升值了1.3%。人民币兑CFETS篮子指数和BIS篮子指数升值了4%左右。2020年,人民币兑美元汇率表现十分亮眼,但人民币兑美元升值幅度,既低于美元指数贬值幅度,也低于欧元兑美元升值幅度。

  2020年6月之后,人民币兑美元汇率单边快速升值的原因有四:一是由于新冠病毒肺炎疫情对中国与美国的冲击存在时间差,再加上中国政府应对疫情的反应速度与政策力度显著好于美国,导致中国经济复苏程度迄今为止显著好于美国,进而导致中美无风险利率之差显著拉大,最终短期国际资本大量流入中国,推动了人民币兑美元汇率升值。二是中国金融市场加快了向外国机构投资者开放的步伐,中国金融产品也被越来越多地纳入全球金融指数,这总体而言也会增加外国投资者对中国金融资产的配置。三是疫情之后几乎所有的发达国家的央行都实施了史上最宽松的货币政策,导致全球流动性过剩。四是美元指数自身在波动中下行。随着疫情在美国的深化,导致美国经济增速与无风险利率双双下行,进而造成美国与其他重要发达经济体的增长差与利差均显著收窄,导致2020年3月下旬以来美元指数总体贬值。

  2020年6月以来人民币汇率较快升值将会带来两个潜在风险:一是,人民币兑美元有效汇率过快升值,在经过一段时滞后可能冲击出口;二是,短期资本流入过快,继续助推汇率升值,并且可能带来资产价格过快上涨。

  2021年人民币兑美元汇率可能围绕6.4-6.5左右的中枢水平重新呈现双向波动态势,而非继续延续2020年6月至2020年年底人民币兑美元汇率的单边快速升值的趋势。如果中国央行开始采取更加中性的外汇与资本管制政策、中国央行重新采用边际放松货币政策、美国经济复苏超预期、中美双边摩擦超预期恶化,那么人民币兑美元汇率可能再度贬值。

  一、2020年人民币汇率运动的特征事实

  2020年,人民币兑美元汇率呈现出先贬后升的趋势。人民币兑欧元汇率走势表现出波动中贬值态势。人民币兑日元汇率走势呈现小幅升值趋势。人民币兑CFETS篮子指数和BIS篮子指数升值了4%左右。

  2019年12月31日至2020年12月31日,人民币兑美元汇率中间价由6.9762升至6.5249,总体上升值了6.5%,年内最大涨幅8.5%。这一年时间内,人民币兑美元汇率的运动表现出了由贬转升的趋势,大致可以划分为如下两个阶段:第一个阶段是2019年12月31日至2020年5月29日,在这个阶段内,人民币兑美元汇率呈现贬值趋势,总体上贬值了2.2%;第二个阶段是2020年5月29日至 2020年年底,在这个阶段内,人民币兑美元汇率转为快速升值格局,累计升值幅度达到8.5%。

  2019年12月31日至2020年12月31日,人民币兑欧元汇率中间价由7.8155降至8.0250,总体上贬值了2.7%,年内最大跌幅9.7%。这一年时间内,人民币兑欧元汇率的运动呈现出升贬交替的趋势,大致可以划分为如下二个阶段:第一个阶段是2019年12月31日至2020年7月31日,在这个阶段内,人民币兑欧元汇率表现出在波动中由升转贬的趋势,总体上贬值了6.0%;第二个阶段是2020年7月31日至2020年年底,在这个阶段内,人民币兑欧元汇率转为快速升值格局,总体上涨了3.2%。该阶段最大涨幅达6.4%。

  2019年12月31日至2020年12月31日,人民币兑日元汇率中间价由6.4086降至6.3236,年内总体升值了1.3%,年内最大跌幅为8.6%。这一年时间内,人民币兑日元汇率的运动可谓一波三折,大致可以划分为如下三个阶段:第一个阶段是2019年12月31日至2020年3月10日,在这个阶段内,人民币兑日元汇率表现出由升转贬的趋势,总体上贬值了5.5%;第二个阶段是2020年3月10日至2020年7月31日,在这个阶段内,人民币兑日元汇率呈现出宽幅波动特征,该阶段总体涨幅为1.3%;第三个阶段是2020年7月31日至2020年年底,在这个阶段内,人民币兑日元汇率转为升值趋势,该阶段总体涨幅为5.2%。

  2019年12月31日至2020年12月31日,人民币兑CFETS篮子指数由91.39上升为94.84,总体上升值了3.8%。人民币兑CFETS货币篮指数呈现出先升后降再升的特点,大致可以划分为如下三个阶段:第一个阶段是在2019年12月31日至2020年3月20日,该指数由91.39上升至95.73,升值了4.7%;第二个阶段是在2020年3月20日至2020年7月31日,该指数由95.73下降至91.42,贬值了4.5%;第三个阶段是在2020年7月31日至2020年12月31日,该指数由91.42上升至94.84,升值了3.7%。

  2019年12月31日至2020年12月31日,人民币兑BIS篮子指数由95.09上升为98.68,总体上升值了3.8%。人民币兑BIS货币篮指数呈现出先升后降再升的特点,大致可以划分为如下三个阶段:第一个阶段是在2019年12月31日至2020年3月20日,该指数由95.09上升至99.03,升值了4.1%;第二个阶段是在2020年3月20日至2020年7月31日,该指数由99.03下降至95.03,贬值了4.0%;第三个阶段是在2020年7月31日至2020年12月31日,该指数由95.03上升至98.68,升值了3.8%。

  二、2020年人民币汇率总体升值的原因

  2020年有四大因素导致人民币兑美元汇率呈现快速升值的趋势。

  重要因素之一,是中美经济增长差拉大导致中美利差拉大,进而吸引大量套利资金流入。由于新冠病毒肺炎疫情对中国与美国的冲击存在时间差,再加上中国政府应对疫情的反应速度与政策力度显著好于美国,导致中国经济复苏程度迄今为止显著好于美国,进而导致中美无风险利率之差显著拉大,最终短期国际资本大量流入中国,推动了人民币兑美元汇率升值。

  2019年第四季度至2020年第三季度,中国季度GDP同比增速分别为6.0%、-6.8%、3.2%和4.9%,美国季度GDP同比增速分别为2.5%、0.6%、-9.0%和2.6%。2020年第二季度,中美季度GDP同比增速之差最大,为12.2%。在2020年第三季度,中美季度GDP同比增速之差由上一季度的12.2%缩小至7.5%。

  美国经济深度下滑导致美联储实施了极其宽松的货币政策,而中国经济触底反弹导致中国央行已经开始逐渐实施货币政策正常化。货币政策方向的差异导致中美利差迅速拉大。2020年,中美10年期国债收益率之差逐渐放大。从2019年12月31日至2020年12月31日,中美10年期国债收益率由125个基点拉大至228个基点。2020年期间曾经有三次显著放大。其一,2020年2月14日至2020年3月9日期间由129个基点拉大至199个基点,这对应着人民币兑美元汇率在2020年上半年的第二波升值;其二,在2020年6月8日至2020年6月29日期间,上述收益率之差由202个基点拉大至228个基点,但该期间人民币兑美元汇率呈现出双边震荡走势;其三,在2020年6月29日至2020年12月31日期间,中美10年期国债收益率之差持续放大,保持在240个基点上下波动。

  如此之大的无风险利差自然会让中国迎来大规模的短期资本流入。例如,债券通数据显示,截至2020年11月底,境外机构累计持有中国债券3.09万亿人民币,较10月末增加了967亿元。从而导致2020年6月至2020年年底人民币兑美元汇率的快速升值。

  重要因素之二中国金融市场加快了向外国机构投资者开放的步伐。中国金融产品也被越来越多地纳入全球金融指数,这总体而言也会增加外国投资者对中国金融资产的配置。2019年9月10日,中国央行宣布取消对QFII与RQFII的投资额度限制。2020年9月25日,富时罗素(FTSE Russell)宣布将中国国债纳入其固定收益旗舰指数产品——富时世界国债指数(WGBI)。这是自中国政府债券在2019年4月被纳入彭博巴克莱全球综合债券指数(BBGA)、在2019年9月被纳入摩根大通全球新兴市场多元化债券指数(GBI-EMGD)之后,中国债券第三度被纳入国际重要债券指数。迄今为止,中国债券已经被三大国际债券指数全面接纳。根据海通证券的估计,纳入三大国际指数预计能够带来2400-3800亿美元的被动跟踪资金流入。

  重要因素之三,是全球发达国家央行开闸放水加剧了全球的流动性过剩。疫情之后,几乎所有的发达国家的央行都实施了史上最宽松的货币政策。这其中包括实行零利率或者负利率,也包括比较大规模的公开市场的操作,比如说量化宽松。在明年全球经济复苏程度有限的前提下,发达国家可能很难退出其极其宽松的货币政策,他们能做的无非是在增量上不再加码。其中,值得关注的一个事件是,2020年8月,美联储调整了货币政策框架。美联储将在较长的时间内维持2%的平均通胀目标。这就意味着,即使明年美国核心通胀率超过了2%,也有可能在短期内不会收紧货币政策。因此,一个大概率事件是明年发达国家央行的宽松货币政策还将继续维系。所以在2020年,包括中国在内的新兴市场都面临短期资本大规模流入的情况。以中国为例,2020年大量外国资金流入到中国债券市场。在全球债券收益率为零甚至负利率的情况下,中国10年期国债收益率仍有超过3%的收益率,这就是一种无风险套利。

  重要因素之四是美元指数自身在波动中下行。由于在美元指数中,欧元兑美元汇率的权重高达57.6%,因此美元指数走势与欧元兑美元指数走势之间呈现出非常显著的负相关。也即当欧元兑美元升值时,美元指数倾向于下跌。反之,当欧元兑美元贬值时,美元指数倾向于上升。总体来看,在2020年,美元指数呈现出先升后降的特点,而这对应着欧元兑美元汇率的先降后升。在整个2020年,美元指数由96.4跌至89.9,跌了6.7%。美元指数走势大致可以分为两个阶段。第一阶段是2019年12月31日至2020年3月19日,美元指数由96.4上升至102.6,升值了6.5%。事实上,仅在2020年3月9日至3月19日这10天之内,美元指数就由95.0上升至102.6,升值幅度高达8.0%。这10天内,恰好也是全球金融市场在新冠病毒肺炎疫情冲击下波动最剧烈之际。随着美股在10天内4次熔断,全球市场上出现了流动性危机,对美元流动性的需求显著超过供给,这是美元指数在短期内急剧升值的根本原因。第二阶段是2020年3月19日至2020年年底,美元指数由102.6下降至89.9,跌了12.4%。赵伟(2020)认为,2020年,美联储“大放水”与美元指数走弱之间,从历史经验来看,并没有明显相关关系。短周期来看,美欧经济偏离程度对美元指数走势影响最大;美元指数在2020年5月以来的走势,与美国疫情总体控制差于欧洲、持续拖累经济预期有关。而笔者认为,导致2020年3月下旬以来美元指数总体贬值的主要原因,是随着疫情在美国的深化,导致美国经济增速与无风险利率双双下行,进而造成美国与其他重要发达经济体的增长差与利差均显著收窄。

  此外,对比欧元兑美元的升值幅度,2020年人民币兑美元升值幅度,要显著低于欧元等货币兑美元升值幅度。这意味着人民币兑美元升值在较大程度上受到美元指数下跌的影响。

  三、2020年6月以来人民币汇率较快升值带来的潜在风险

  2020年6月以来人民币汇率较快升值带来的潜在风险之一,是人民币有效汇率过快升值,在经过一段时滞后可能冲击出口。

  2019年12月至2020年11月,人民币有效汇率呈现出波动中升值的格局。在此期间,人民币实际有效汇率指数升值了3.2%,人民币名义有效汇率指数升值了4.6%。在此期间,人民币有效汇率的运动又可以划分为三个阶段:第一个阶段是2019年12月至2020年3月,在此期间,人民币有效汇率与名义有效汇率均呈现出显著的升值格局;第二个阶段是2020年4月至2020年6月,在此期间,人民币有效汇率与名义有效汇率均呈现出贬值特征;第三阶段是2020年7月至2020年11月,在此期间,人民币有效汇率与名义有效汇率均呈现出宽幅升值的特点。

  2020年,受疫情冲击,中国出口在一二季大幅下挫,出现负增长的情况。中国经济最先从疫情冲击中缓和过来,三四季度开始企稳回升。在2020年11月,出口同比增速达21.1%。在全球受疫情冲击、需求普遍疲软的情况下,中国的出口表现如此亮眼,主要有两个原因:一是,在疫情影响下,中国在医疗物资和远程办公领域的出口增长非常明显;二是,疫情对中国和全球的冲击不同步,中国企业的供应链早于其他新兴国家恢复。短期内,中国企业在全球产业链的地位不降反升。

  未来一段时间内出口额同比增速估计难以维持2020年三四季度的高水平。原因在于:一是外部需求的复苏可能不及预期;二是其他新兴市场经济体的复工复产将导致中国在全球产业链上的短期不可替代性逐渐被削弱;三是2020年下半年人民币有效汇率的快速升值在经过一段时滞后将对出口增速造成负面影响。这意味着未来净出口对经济增长的贡献与2020年三四季度相比可能有所下降。

  2020年6月以来人民币汇率较快升值带来的潜在风险之二,是短期资本流入过快,继续助推汇率升值,并且可能带来资产价格过快上涨。结合目前的数据来看,2020年中国国际收支将是一个规模较大的经常账户顺差与规模可控的金融账户逆差的组合。一方面,2020年的经常账户顺差是基于疫情冲击下的特殊表现,并不具备可持续性;另一方面,由于中国成功地控制住疫情,使得从2020年第二季度起,中外增长差与利差迅速拉大,从而吸引了较大规模的证券投资流入。例如,2020年,中国债券市场的资金流入已经接近1万亿人民币。较大的中外增长差与利差将会延续至2021年。

  笔者认为,2021年中国可能出现规模较小的经常账户顺差与规模较大的金融账户顺差的组合。在双顺差再度出现的前景下,人民币兑美元汇率以及人民币有效汇率依然有一定的升值空间。不过,在2020年外国证券投资汹涌流入的背景下,2020年第三季度中国金融账户依然出现了849亿美元的逆差,这说明通过错误与遗漏项的资本流出规模依然巨大。这一点值得我们警惕。

  四、2021年人民币汇率运动展望

  在2021年,人民币兑美元汇率的走势面临较大的不确定性。短期内人民币兑美元汇率可能仍将面临一定的升值压力,但多种因素的变化可能意味着人民币兑美元的升值速度将会下降,汇率的双边波动有望显著上升。综合分析,继续推高人民币汇率的因素有如下三点。

  其一,中美经济增长差可能缩小,但宽利差仍将维持。随着疫情逐渐趋于稳定,美国经济增速将在2020年下半年逐渐反弹,这就意味着,从2020年四季度起,中美经济增速之差可能会开始趋于收窄,这进一步意味着,中美无风险利差进一步扩大的概率很低,适当收缩的概率正在上升。同时,与全球发达国家央行实施大规模的宽松货币政策不同的是,中国央行从2020年5月起从边际上收紧了货币政策,主要原因在于试图防范过于宽松货币政策可能引发资产价格泡沫(包括房市与股市)。考虑到2021年中国经济复苏基础依然不太牢固、且财政政策大概率会回归正常化,笔者预计,2021年中国货币政策不会继续按照2021年5月以来的节奏收缩,而是会大致保持在当前水平上。即使目前美国10年期国债收益率上探至1.7%,但中国10年期国债收益率仍有3.3%,两者相差仍有160个基点之阔。

  其二,美元指数可能在波动中下行。美元指数在2020年先升后降。2020年3月至2020年年底,美元指数由103左右下行至90上下,跌幅可谓显著。谢亚轩(2020)认为,2021年,弱美元周期开启,美联储的无限量宽推动全球金融周期进入复苏和繁荣期,推动美元指数进入9年左右的弱势周期,回落至70。管涛(2021)则认为,美元走势在2021年存在较大不确定性,即便在基准情况下,世界经济重启,美元指数回落,但在后疫情时代,美元回落持续的时间和调整的幅度取决于主要经济体修复的速度。笔者认为,美元指数在2020年下行幅度较为有限。疫苗在2021年下半年可能在美国大规模推广,美国经济可能超预期反弹,这意味着美元指数在2021年可能先降后升,中枢大概在88-89左右。

  其三,拜登上台后中美经贸摩擦可能暂时缓和。2020年美国总统大选基本尘埃落定。与秉持孤立主义、民粹主义的特朗普政府相比,拜登政府的表现可能会更加成熟老道。从目前拜登政府的内阁成员来看,他们大概率会回归奥巴马政府的多边主义经济外交策略。特朗普政府是退群,拜登政府可能会重新入群。特朗普政府是既敲打竞争对手也敲打盟友,拜登政府可能会更加团结盟友来遏制竞争对手。从这一视角出发来看,2021年全球贸易环境可能会好于2019年与2020年。笔者认为,中美经贸摩擦在2021年继续恶化的概率很小,有可能出现较为积极的缓和。然而,拜登上台不会改变美国在中长期维度来遏制中国崛起的战略取向,对此我们也不宜过于乐观。中美博弈的形势可能会发生变化,但长期化持续化的趋势不会改变。

  虽然如上三点因素会驱动人民币兑美元升值,但如下四点因素也可能会导致人民币汇率出现贬值的趋势。

  其一,中国央行开始采取更加中性的外汇与资本管制政策。例如,央行近日取消金融机构远期售汇准备金、淡出了逆周期因子的使用、扩大了QDII规模、上调境内企业境外放款的宏观审慎调节系数(由0.3上调至0.5)、下调跨境融资宏观审慎调节参数(由1.25下调至1)等。

  其二,中国央行虽然从2020年5月起从边际上收紧了货币政策,但不排除中国经济若在2021年不及预期或系统性金融风险上升,中国央行将重新考虑采用边际放松的货币政策。

  其三,若美国经济复苏超预期,美联储将被迫提前收缩货币政策。按照美国商务部公开的信息,2020年第三季度美国国内生产总值(GDP)按年率计算上涨33.4%,较此前公布的修正数据上调了0.3个百分点,美国经济表现出复苏的迹象。其四,若中美摩擦超预期恶化,可能会导致人民币兑美元贬值。在拜登政府上台后,美国对华进行遏制甚至规锁的总体战略并不会发生改变,中美经贸摩擦很可能长期化与持续化,而且拜登政府将会回归到通过多边主义策略向中国施压的路径上,这会让中国政府更难进行应对。在经过一段时间的平静期(例如2021年上半年)之后,中美经贸关系可能再度发生新的变数,可能会出现超预期恶化的情形。

  与笔者分析不同的是,市场分析人士对人民币走势分析持有不同的观点。伍戈(2020)认为,人民币升值能否持续本质上取决于跨境资金流入能否维系。从贸易引致的跨境资金流动来看,欧美疫情反复并未改变全球经济修复大势,防疫相关物资还将支撑我国商品的出口金额维持相对高位。不过,随着我国生产生活恢复常态,商品进口或将相对于出口更快回升。贸易顺差收窄将使得相关资金流入减缓。

  李刘阳(2020)认为,总体看,人民币汇率中枢进一步升值的空间已经不大,总体上会呈现双向波动的态势。美元指数明年在经济复苏和低利率的综合作用下仍然会逐步下行,这会支撑人民币汇率。而基本面因素在上半年支撑汇率上行,下半年则会压制汇率。预计人民币汇率的中枢在明年上半年会进一步下沉至6.4平台,而在下半年美元因素的正面影响和基本面因素的负面影响大致相抵,中枢会停止上行。

  汪涛(2021)认为,2021年,在多种疫苗协助下,全球新冠疫情将在2021年第二季度显著减弱,全球经济复苏将有望助推中国全年出口同比增长10%,中国GDP预计可达8.2%。中美关系可能会企稳,但也难取得显著改善,预计中美第一阶段贸易协议将继续有效;预计人民币兑美元年内有望升至6.2元,但年底时,可能回到6.4元。

  Dirk Willer(2021)指出,2021年人民币将有很强的升值倾向。由于中国与美国的贸易协议限制了中国央行干预市场的能力,预计2021年中国央行很可能再次鼓励资金流出。同时,中国央行早于其他工业国家实现了货币政策正常化,意味着已经很宽松的中外利差仍将持续,这将吸引大量资金持续流入,并支撑人民币升值。预计在短期内(未来3个月)人民币将升至6.35,6-12个月内升至6.15,长期将升至5.6。

  笔者认为,2021年人民币兑美元汇率破6或破7的概率都很小,更有可能围绕6.2-6.7的区间上下波动,中枢水平在6.4-6.5左右。最后值得一提的是,考虑到6.1是1994年人民币汇改以来至今这26年间,人民币兑美元汇率的最高点(也是2015年811汇改之前的汇率水平),一旦人民币兑美元汇率在特定情形下突破6.1,那么再突破6.0也就并非难事了。但如果中国央行开始采取更加中性的外汇与资本管制政策、中国央行重新采用边际放松货币政策、美国经济复苏超预期、中美双边摩擦超预期恶化,那么人民币兑美元汇率可能再度贬值。

  预计在2021年,人民币兑CFETS货币篮指数可能在93-98区间内波动,人民币兑BIS货币篮指数可能在97-102区间内波动。2021年中国外汇储备可能温和增长、外汇储备的结构未必会显著变化。在人民币汇率升值与境内外利差高企的背景下,人民币国际化的速度将会再度加快。

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财政部:2021年2月全国发行地方政府债券557亿元 - 新浪网

  来源:中国经济网

  经济日报-中国经济网北京3月31日 31日,财政部发布2021年2月地方政府债券发行和债务余额情况。2021年2月,全国发行地方政府债券557亿元;1-2月,全国发行地方政府债券4181亿元;截至2021年2月末,全国地方政府债务余额260166亿元。

  一、全国地方政府债券发行情况

  (一)当月发行情况。

  2021年2月,全国发行地方政府债券557亿元。其中,发行一般债券295亿元,发行专项债券262亿元;按用途划分,全部为再融资债券。

  2021年2月,地方政府债券平均发行期限8.9年,其中一般债券9.0年,专项债券8.8年。

  2021年2月,地方政府债券平均发行利率3.45%,其中一般债券3.45%,专项债券3.45%。

  (二)1-2月发行情况。

  2021年1-2月,全国发行地方政府债券4181亿元。其中,发行一般债券2423亿元,发行专项债券1758亿元;按用途划分,全部为再融资债券。

  2021年1-2月,地方政府债券平均发行期限8.1年,其中一般债券7.8年,专项债券8.6年。

  2021年1-2月,地方政府债券平均发行利率3.38%,其中一般债券3.36%,专项债券3.41%。

  (三)1-2月还本付息情况。

  2021年1-2月,地方政府债券到期偿还本金630亿元。其中,2月当月到期偿还本金599亿元。

  2021年1-2月,地方政府债券支付利息929亿元。其中,2月当月地方政府债券支付利息510亿元。

  二、全国地方政府债务余额情况

  截至2021年2月末,全国地方政府债务余额260166亿元。其中,一般债务129499亿元,专项债务130667亿元;政府债券258415亿元,非政府债券形式存量政府债务1751亿元。

  截至2021年2月末,地方政府债券剩余平均年限6.7年,其中一般债券6.1年,专项债券7.3年;平均利率3.51%,其中一般债券3.51%,专项债券3.50%。

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路透测算的人民币中间价料升至6.5597元附近 上日市场价偏强 - 路透

路透上海4月1日 - 路透根据中国外汇交易中心(CFETS)公布的人民币汇率形成机制测算,人民币兑美元中间价周四预计会开在6.5597元附近,较上日升约116点。隔夜美指冲高回落,日内市场结汇偏多,助力人民币企稳。

上日人民币兑美元即期收报6.5566元,而中间价则为6.5713元。根据定价机制,今日中间价变动中,有147点上涨反映市场供求影响,另有31点下跌反映的是隔夜一篮子汇率基本保持不变所需要的点数;“逆周期因子”影响暂未发生作用。

路透测算的上日人民币兑美元中间价为6.5713元,和外汇交易中心公布的实际值偏差0点。上日路透根据CFETS公布的中间价测算,人民币汇率CFETS指数、参考SDR(特别提款权)篮子指数和参考BIS(国际清算银行)篮子指数分别为96.88、95.66和101.09。

2016年2月以来中国初步形成“收盘汇率+一篮子货币汇率变化”的人民币对美元汇率中间价形成机制,2017年2月将中间价对一篮子货币的参考时段由24小时调整为15小时,5月底外汇市场自律机制汇率工作组在中间价报价模型中引入“逆周期因子”。

在2018年初中国央行建议各报价行“可以调整”报价模型中的“逆周期系数”,使其恢复中性;6月起人民币快速下跌,市场贬值预期再起,8月24日央行宣布重启逆周期因子。2020年10月部分报价行将逆周期因子淡出使用。(完)

发稿 张金栋;审校 吴云凌

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路透测算的人民币中间价料升至6.5597元附近 上日市场价偏强 - 路透
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大公司动态丨字节跳动考虑将抖音在纽约或香港上市;雷军:小米汽车具体名字还没有想好 - 一财网

【互联网】

字节跳动考虑将抖音在纽约或香港上市

据外媒报道,两位知情人士表示,字节跳动正在就其短视频应用抖音在纽约或香港上市进行谈判。字节跳动此前曾考虑将抖音在香港进行独立IPO,该公司还一直在考虑让其部分中国业务在香港或上海科创板上市,其中包括其新闻聚合网站今日头条。然而,两位消息人士表示,字节跳动目前还没有就上市事宜做出任何决定。

传赴美IPO,货拉拉回应没有计划

31日,据相关媒体爆料,香港本地物流公司Lalamove计划赴美IPO,估值至少300亿美元。对此,货拉拉相关负责人表示,公司持续关注资本市场,但是没有具体的上市计划和具体上市时间表。据了解,Lalamove是货拉拉海外版。据天眼查信息显示,货拉拉截至目前已获得8轮融资,最近一次是在1月完成15亿美元融资。(北京商报)

拼多多启动“多多读书月”对超1000款图书进行百亿补贴

拼多多启动“多多读书月”活动,联合中信出版社、知识出版社、青岛出版社、磨铁图书、果麦文化等30余家出版社及图书出版公司等,针对社科、文艺、教辅等多个类目超过1000款图书进行百亿补贴大型直补。同时,央视“百家讲坛”主讲人阎崇年等作家届时将做客百亿补贴直播间为读者荐书。

美国IBM起诉日本乐天网站和APP侵犯专利

据共同社消息,美国IBM日前以日本乐天运营的购物网站和APP侵犯了其4项专利为由向法院提起诉讼,要求停止使用技术并索赔。据起诉书记载,IBM长年在电子商务领域进行技术研发并拥有专利,乐天侵犯的专利之一是IBM上世纪80年代后半作为互联网前身服务开发的技术,1997年成立的乐天使用了IBM的技术将业务扩大。(界面)

水滴筹发声明:平台正常运营,不受水滴互助关停影响

水滴筹在官微公告称,近期发现网络上存在“水滴筹关停”的误解,水滴筹与水滴互助是水滴公司旗下两个完全不同的独立业务,不受水滴互助升级影响。目前水滴筹业务照常运营,将持续为筹款用户提供大病筹款服务,也不会向用户收取任何服务费。

社区团购平台十荟团完成7.5亿美元D轮融资

社区团购平台十荟团今日宣布,公司日前已完成由阿里巴巴和DSTGlobal联合领投的7.5亿美元D轮融资,昆仑资本、the D.E. Shaw group、晨曦投资、Jeneration Capital 时代资本、Dragoneer、鼎晖投资、GGV纪源资本、Franchise Capital和高鹄资本等跟投。十荟团透露,本轮融资主要用于构建下沉市场的供应链基础设施,强化生鲜商品源头集采能力。

【科技】

华为胡厚崑:华为的芯片储备满足2B客户没有问题

面对手机业务发展的现状和未来应对措施,华为轮值董事长胡厚崑表示,虽然供应形势还不太明朗,但对于此前每年计划推出的旗舰机型,华为依然还会按照原计划推出。在芯片的供应问题上,为了应对不公平的制裁,胡厚崑称,华为投入了很多资源形成了一定量的储备,满足toB客户的需求是没有问题的。最终全球芯片供应的改善,还是取决于全球化的半导体供应链的修复情况。

怪兽充电纳斯达克股票发行已获得足够认购

据IFR消息,怪兽充电纳斯达克股票发行已获足够认购。3月29日,怪兽充电向美国SEC提交了更新后的招股书,计划以“EM”为证券代码挂牌上市。招股书显示,怪兽充电将发行1750万股ADS,发行价格区间为10.50美元/ADS至12.50美元/ADS,本次IPO募集资金规模达到2.1亿美元至2.5亿美元,预计于美东时间4月1日正式上市。(新浪科技)

中芯国际:首次实现盈利暨取消股票简称特别标识U

中芯国际-U晚间发布公告称,首次实现盈利暨取消股票简称特别标识U。取消股票简称特别标识后,公司A股股票简称由“中芯国际-U”变更为“中芯国际”,A股股票代码688981保持不变,取消特别标识不会对公司股票交易等方面产生影响。取消股票简称特别标识U的起始日期:2021年4月2日。

Arm负责人回应与华为合作进展:Armv9架构不受美国出口管理条例

今日,Arm负责人针对目前与华为的合作进展回应称,Arm既有源于美国的IP,也有非源于美国的IP。经过全面的审查,Arm确定其Armv9架构不受美国出口管理条例(EAR)的约束。对此,Arm已通知美国政府相关部门。

【汽车】

许家印:恒大汽车计划今年4季度试生产 明年实现大量交付

在2020年度业绩发布上,中国恒大董事会主席许家印在回答记者关于造车规划的提问时表示,恒大汽车计划今年4季度试生产,明年实现大量交付,当前正按照计划一步一步向前迈进。(证券时报)

雷军:小米汽车具体名字还没有想好,芯片缺货可能会持续两年

雷军表示,小米汽车具体名字还没有想好,还需要再花点时间认真的评估,因为造车的周期比较长。对于芯片缺货,雷军称,全球无论什么芯片都缺货,而且缺货可能会持续两年。(央视财经)

吉利将考虑重启沃尔沃汽车价值200亿美元的IPO

据外媒报道,吉利将考虑重启沃尔沃汽车部门价值200亿美元的IPO。吉利汽车股价小幅拉升,跌幅缩窄至1%。

一汽奔腾重启竞聘上岗,或涉及人员精简

一财独家获悉一份由一汽奔腾下发的通知,针对部分首席及以下岗位进行公开竞聘,再度“起立”。据记者多方求证,此次竞聘“起立”,奔腾开发院的研发人员计划精简10%。一汽某内部人士表示,一汽奔腾销售部门也将进行精简,整个一汽奔腾计划减员20%左右。

宝马:即将推出的产品足以与特斯拉展开竞争

宝马汽车高层表示,宝马转向电动汽车的时机把握得很好,即将推出的产品将颠覆群众对其在电气化方面落后的看法,宝马将与特斯拉等展开竞争。

特斯拉在内华达州建半挂卡车生产线,每周生产5辆

据知情人士称,特斯拉正在内华达州超级工厂附近的一座新建筑内建设一条新的半挂卡车生产线,计划每周生产5辆电动半挂卡车。特斯拉去年收购了内华达州超级工厂所在工业园区的一座超过50万平方英尺的建筑。据知情人士透露,特斯拉正在该建筑部署一条低产量的电动半挂式卡车生产线。一旦完工,预计每周能生产5辆电动卡车。(新浪财经)

奔驰拟2023年开始在美国生产eSprinter电动客货车

戴姆勒旗下高端汽车品牌梅赛德斯-奔驰周二表示,计划2023年下半年开始在美国生产其新型电动客货车,加入到一批寻求利用绿色电商机会的汽车制造商行列。奔驰表示,将在南卡罗莱纳查尔斯顿北部的工厂生产下一代eSprinter电动客货车,同时生产这款车的内燃发动机版本。该公司将花费约3.5亿欧元改造三家工厂来生产这款新车。(新浪财经)

现代汽车韩国最大工厂停工!新款电动车或推迟交货

30日,韩国现代汽车表示,其位于韩国蔚山的一号工厂将在4月7日到14日停产。蔚山一号工厂有着现代最畅销电动车KONA以及近期上市的新款电动车艾尼氪5的核心生产线,是现代汽车韩国最大工厂。(央视财经)

【金融】

高盛即将提供针对比特币的投资工具

高盛私人财富管理部门数字资产全球主管的玛丽·里奇表示,高盛计划在第二季度开始提供新兴资产类别的投资工具,其中包括比特币和数字资产。

海通证券董事长周杰回应近期被证监会处罚:对公司商誉造成一定间接冲击

海通证券股份有限公司举行2020年度网上业绩说明会。海通证券董事长周杰表示,近期证监会处罚所暂停的投顾方面的业务,公司自2019年起已大幅压缩,从2020年数据看,该类业务收入合计占比较低,暂停这类业务对公司直接影响较小。“当然此次处罚也对公司商誉造成一定间接冲击。” (中证报)

富国银行承认与Archegos有经纪业务关系 但未蒙受损失

富国银行表示,其与Archegos Capital有经纪业务关系,但未遭遇任何与平仓相关的亏损。富国银行在一份声明中称,“上周,我们有良好的抵押担保,已经关闭了面向Archegos的风险敞口。”

歌斐资产合伙人饶智离职

歌斐资产私募股权投资合伙人饶智于今日离职。这是继2020年9月合伙人曾纯离职加入华盖资本后,其母基金业务又一次有重要高管离开。作为歌斐资产S基金的主要负责人,饶智在2020年8月刚主导完成歌斐资产新一期人民币S基金的20亿元募资。由于该支基金投资期余量尚存,此番离开或将影响该支基金后续投资策略。

【消费】

H&M最新财季税前亏损超10亿元,目前在华关闭约20家门店

H&M今日公布2020年12月至2021年2月财季数据,税前亏损达到13.9亿瑞典克朗(约合人民币10.4亿元),一年前同期的盈利额则为25亿瑞典克朗。销售额达400.60亿瑞典克朗,同比下降了21%。第二波疫情大流行导致了广泛的限制,约有1800家商店被暂时关闭,即约占集团商店总数的36%。财报公布后,据外媒报道,H&M首席执行官称,据保守估算,2021年将净关店250家,目前在中国关闭约20家门店。

【地产】

万科CEO祝九胜回应入股泰禾:帮人忙不是给自己添乱

针对万科入股泰禾集团的消息,万科集团董事、总裁、首席执行官祝九胜回应称,“帮人忙也不是给自己添乱”他表示,万科集团入股泰禾集团有严格的前提条件——只有达成全面债务重组方案后,才会考虑真实入股。而泰禾集团整体问题的解决还需相当长时间,当然不排除一些项目率先“解套”。(腾讯一线)

中国恒大许家印:房车宝集团计划今年底或明年初上市

31日,中国恒大举办2020年线上业绩发布会。谈及房车宝集团的未来发展问题,恒大董事局主席许家印透露,日前,房车宝成功引入弘毅投资、中信、中融、周大福等战略投资者,投资额合计163.5亿港元,计划今年底或明年初上市。(北京商报)

【能源化工】

中国中化集团与中国化工集团实施联合重组

经报国务院批准,中国中化集团有限公司与中国化工集团有限公司实施联合重组。

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二季度地方债发行将提速|债券发行|专项债券|债券_新浪科技_新浪网 - 新浪网

原标题:二季度地方债发行将提速

  ● 本报记者 赵白执南

  数据显示,今年一季度地方债发行量远少于前两年同期水平,且再融资债券占绝大多数。专家预计,二季度地方债发行将提速,4月发行量或超5000亿元。

  一季度发行节奏放缓

  由于首个“提前批”直到3月初才下达,今年地方政府新增债券发行开闸比前两年晚了不少。财政部数据显示,截至2月末,地方政府今年累计发行债券约4181亿元,且均为再融资债券,无新增债券发行。其中,2月全国发行地方政府债券557亿元。2020年1月至2月则发行了超过1.2万亿元新增债券。

  Wind数据显示,3月当月各地发行地方债4771亿元。其中,除湖北、四川分别发行250亿元、114亿元新增债券外,其余均为再融资债券。对比来看,一季度发行地方债不足9000亿元,新增债券更是寥寥。而2020年同期发行地方债超1.6万亿元,2019年同期发行超1.4万亿元。

  值得一提的是,四川发行的114亿元新增专项债券,全部用于补充中小银行资本金,使用的是2020年未用完的专项债券额度。

  “严格地讲,今年新增额度内的地方政府新增债券到3月下旬才启动发行。”一位市场人士告诉中国证券报记者,3月25日,湖北发行了150亿元新增专项债和100亿元新增一般债,正式拉开了今年地方政府新增债券发行序幕,也是当月唯一使用新增额度发行地方债的地区。

  中央财经大学教授温来成认为,与前两年相比,今年的专项债券发行将呈现规模略微减小、使用范围扩大的特点。展望未来,今年地方债资金的使用仍然会向民生和经济发展急需的项目倾斜。

  4月或密集发行

  二季度,新增地方债发行料有所提速。中国证券报记者梳理地方政府披露文件发现,目前四川、贵州、广西、山东、福建、新疆、吉林、湖南、甘肃、浙江、山西、陕西、北京等地已披露二季度地方政府债券初步发行计划。从披露数据看,二季度新增一般债券发行量超过2000亿元,专项债发行量超过5000亿元,且广西、山东、新疆、吉林、山西等地均计划在4月开始发行新增专项债券。

  天风证券固定收益首席分析师孙彬彬表示,3月初,财政部已按程序提前下达各地部分新增专项债券额度17700亿元,预计从4月开始地方债大概率进入集中发行期。此外,由于今年前3个月发行的地方债主要为再融资债,预计4月将以发行新增地方债为主。

  孙彬彬称,如果全年地方债发行节奏较为均衡,那么4月地方债发行规模约为8000亿元。如果与往年情况相似,仍然集中在4月至10月发行,4月发行规模则可能达到9500亿元左右。

  中信证券固定收益首席分析师明明说,往年各地一般会在二三季度完成地方债主要发行工作,预计二季度地方债发行节奏会有所加快。

  展望全年,温来成认为,地方债发行量应会在各季度之间保持相对平衡,同时根据市场利率变化灵活调整。这样更有利于财政按照预算进度安排资金,也有利于债券市场保持稳定。

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大赚超43亿!2300亿芯片巨头拿下科创板“摘U”第一股诺安成长问鼎第一大流通股东 - 东方财富网

原标题:大赚超43亿!2300亿芯片巨头拿下科创板“摘U”第一股,蔡嵩松掌舵诺安成长问鼎第一大流通股东

摘要

【大赚超43亿!2300亿芯片巨头拿下科创板“摘U”第一股 诺安成长问鼎第一大流通股东】3月31日晚间,“科创板一哥”中芯国际披露2020年年报,盈利稳步增长。报告期内,中芯国际净利润43.32亿元,同比增长141.5%。值得注意的是,蔡嵩松管理的诺安成长去年底共持有中芯国际5572万股,成为其第一大流通股东。持股数量比第二名的银河创新成长高出一倍多。

  3月31日晚间,“科创板一哥”中芯国际披露2020年年报,盈利稳步增长。报告期内,中芯国际净利润43.32亿元,同比增长141.5%。

  同时,在年报中,中芯国际还提到,受到美国实体名单等管制影响,被迫调整客户和产能结构,这些调整的过程造成了额外的耗费。

  值得注意的是,蔡嵩松管理的诺安成长去年底共持有中芯国际5572万股,成为其第一大流通股东。持股数量比第二名的银河创新成长高出一倍多。

  2020年实现净利润43.32亿元

  同比增长141.5%

  数据显示,中芯国际2020年营业收入274.71亿元,同比增长24.8%;净利润43.32亿元,同比增长141.5%。基本每股收益0.67元。公司2020年度拟不进行利润分配。

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  公司2020年度归属于母公司股东的净利润以及扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润均为正,符合“上市时未盈利公司首次实现盈利”的情形,公司A股股票简称将于2021年4月2日取消特别标识,由“中芯国际-U”变更为“中芯国际”,A股股票代码688981保持不变。

  年报称,2020年本集团实现主营业务收入269.75亿元,同比增加25.6%。其中,晶圆代工业务营收为239.89亿元,占2020年主营业务收入的88.9%,收入同比增长 20.0%;光掩模制造、 测试及其他配套技术服务收入总和为29.86亿元,占2020年主营业务收入的11.1%,收入同比增长102.3%。

  中芯国际表示,营业收入变动的主要原因是本期销售晶圆的数量增加及产品组合变动所致。销售晶圆的数量由上年5百万片约当8英寸晶圆增加13.3%至本报告期内5.7百万片约当8英寸晶圆。平均售价(主营业务收入除以总销售晶圆数量)由上年4269元增加至本年度内4733元。

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  值得一提的是,在年报中,中芯国际还提到在去年下半年,公司受到美国实体名单等管制影响,被迫调整客户和产能结构,期间造成了额外的耗费。

  2020年全球产业环境复杂多变,也是本公司在多个领域收获与挑战并存的一年。本公司的成熟应用平台需求强劲,来自于电源管理、射频信号处理、指纹识别,以及图像信号处理等相关收入增长显著。先进技术在通讯、消费、物联网等应用领域持续丰富产品类别,拓展客户群体。

  未来,公司若持续产生高额资本开支及研发投入,将导致折旧及研发费用相应增加。一旦公司的投入在短期内不能带来预期收益,或者宏观经济环境、行业周期及行业竞争态势等发生变化,公司可能面临业绩波动的风险。

  中芯国际毛利率升至23.6%

  研发投入为46.72亿元

  按地区计算,2020年各地区业务收入均实现增长。其中,中国大陆及香港业务收入占主营业务收入的63.5%,收入同比增长34.1%;北美业务区业务占主营业务收入的23.2%,收入同比增长10.4%;欧洲及亚洲区业务占主营业务收入的13.3%,收入同比增长16.7%。

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  应用领域方面,2020 年各应用分类收入均实现增长。其中,智能手机类应用收入占晶圆代工业务营收的44.4%,收入同比增长21.7%;智能家居类应用占晶圆代工业务营收的 17.1%,收入同比增长22.3%;消费电子类应用占晶圆代工业务营收的18.2%,收入同比增长 6.5%;其他应用类占晶圆代工业务营收的20.3%,收入同比增长28.3%。

  以技术作分界,来自90纳米及以下制程的晶圆代工业务营收的比例于2020年为 58.1%,而2019年则为50.6%。其中,55/65纳米技术的收入贡献比例由2019年的27.3%增加至 2020年的30.5%。28纳米及以下技术的收入贡献比例由2019年的4.3%增加至2020年的 9.2%。

  毛利率方面,本报告期和上年同期,公司毛利率分别为23.8%和20.8%,其中,集成电路晶圆制造代工毛利率分别为21.4%和19.5%。中芯国际表示,未来如果集成电路行业整体情况发生不利变化、境内外客户需求未达预期从而影响到公司产品的销量及价格、主要原材料价格大幅上涨、公司加速产能扩充,以及先进制程产线的扩产将使得公司一定时期内折旧费用占比大幅增加。因此,公司在未来一定时期内可能面临毛利率波动的风险。

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  本报告期内,公司研发投入为46.72亿元,占收入的比例为17.0%,较2019年有所下降。截至去年底,公司拥有技术研发人员2335人,占公司员工总数的13.5%。

  不过,公司提示风险称,新技术平台的研发需要大量的资金投入。如果公司未来技术研发的投入不足,不能支撑技术升级的需要,可能导致公司技术被赶超或替代,进而对公司的持续竞争力产生不利影响。

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  2021年收入目标:

  中到高个位数成长

  据悉,中芯国际是全球领先的集成电路晶圆代工企业之一,也是中国大陆技术最先进、规模最大、配套服务最完善、跨国经营的专业晶圆代工企业,主要为客户提供0.35微米至14纳米多种技术节点、不同工艺平台的集成电路晶圆代工及配套服务。

  2020年,公司产能稳步扩充,产能利用率维持高位,基于多元化的工艺节点、全方位的配套技术服务,满足客户差异化需求,持续为客户创造更高的附加价值,全力服务于境内外的广大客户。

  展望2021年,中芯国际表示机遇与挑战并存。一方面,AI、物联网等新业态、新模式和新应用的兴起,带动芯片需求量。目前全球晶圆代工的产能依然紧张,客户需求在增长,但产能的扩充速度跟不上。另一方面,公司依然面临美国“实体清单”管制不确定因素的影响,设备采购交期较以往有所延长,亦有可能产能建设进度不如预期。虽然外部的不可抗力我们无法绝对把控,但我们将在危机中育新机、在变局中开新局,探索更加适合中芯国际的可持续发展之路。

  2021年的重点工作是,在持续坚持依法合规经营的前提下,第一,继续与供应商、客户及相关政府部门紧密合作、积极沟通,推进出口许可申请工作,尽最大努力保障运营连续性;第二,争取尽快扩充产能,满足客户需求。

  “我们给出的全年预期,是基于运营连续性不受重大不利影响这个前提。”该全年预期并不构成公司对2021年度的业绩承诺,该预期能否实现取决于市场状况变化、国际地缘政治形势的变化、全球供应链变化、公司经营等诸多因素,存在不确定性。

  基于此,中芯国际的全年目标及计划如下:收入目标为中到高个位数成长。其中,上半年收入目标约 139 亿元;全年毛利率目标为百分之十到二十的中部。此外,资本开支为280.9亿元,其中大部分用于成熟工艺的扩产,小部分用于先进工艺、北京新合资项目土建及其它。

  机构纷纷看好中芯国际

  相关产业链景气度高涨

  近日中芯国际公告,拟和深圳政府联合扩产,重点生产28纳米及以上的集成电路和提供技术服务,月产能约4万片12英寸晶圆,预期将于2022年开始生产,新投资额估计为23.5亿美元。

  华西证券表示,中芯国际再扩产,机器视觉产业景气度高涨。在中美关系紧张背景下,中芯国际在中国推进芯片产业自主与做强中发挥关键作用,同时也为国产半导体设备与材料不断带来机遇。另外国际半导体产业协会预计,疫情带动电子设备需求激增,预计全球半导体产业2021-2022年增幅分别为15.5%及12%,三年预测期间内,全球晶圆厂每年将增加约100亿美元设备支出。

  此外,中芯国际近日还公告了和ASML签订的批量采购协议,期限从原来的2018年1月1日至2020年12月31日延长至2021年12月31日,同时中芯国际在未来12个月内就购买生产晶圆的ASML产品与后者签订买单,总计约12亿美元。

  兴业证券认为,中芯国际和ASML的订单验证了前期判断,即中芯国际供应商已经陆续获得许可证,在当前全球产能紧张的行业背景下,认为中芯国际14nm及以上工艺节点的扩产将超出之前规划,公司远期的代工市场空间进一步打开。此次中芯国际拿到许可证的事件,意味着国内晶圆厂存储厂未来的扩产可见度及确定性进一步提升,继续看好晶圆厂存储厂产业链设备材料的远期发展机会。

  同时,万联证券指出,芯片解禁部分开启。3月1日,美国四部委已批准美领先设备厂商向中芯国际供应14纳米及以上设备的供应许可。另外,中芯国际发布公告称,就购买阿斯麦产品与阿斯麦集团签订总价为12亿美元的购买单,这不仅意味着中芯国际的经营和业绩恢复正常,还表明其或将扩充成熟工艺生产线以提升产能,这将进一步提高中芯国际的业绩表现且对国内IC设计公司有所保障。

  东吴证券分析道,目前,半导体市场需求旺盛且产能供应十分紧张,中芯国获批14nm及以上工艺设备的许可,增强了供应链稳定性,有望受益于当前晶圆制造的高景气行情,同时,中芯国际也有望继续推动成熟工艺的研发创新和产能建设,带动相关的设备、材料、封测等产业链环节需求不断提升。

  今年以来,中芯国际(688981)股价表现以震荡为主,年内累计跌近6%,最新总市值为2297亿元。

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  以下为中芯国际致股东的信:

  尊敬的各位股东:

  二零二零年,疫情席卷全球,“宅经济”强化人们对于万物互联的需求,给半导体产业链带来难逢的市场机遇。二零二零年是中芯国际成立二十周年,也是公司成功登陆上交所科创板的第一年。经过二十年自主技术开发、市场拓展、产能建设和人才培养的积累,公司逐步推进老厂带新厂的良性循环,稳健扩充产能、提高营运效率、优化产品组合、研发先进工艺,公司核心竞争力不断提升。公司本该厚积薄发,重启快速成长。然而在下半年,受到美国实体名单等管制影响,公司被迫去调整客户和产能结构,这些调整的过程造成了额外的耗费。

  尽管如此,公司始终以客户需求为导向,努力提升产品品质和客户服务。在不懈努力下,成熟制程方面,公司在电源管理、超低功耗、射频、图像传感、指纹识别,特殊存储器等产品平台,特别是0.15/0.18微米、55/65纳米、40/45纳米等工艺节点,达到行业领先水平;先进制程方面,公司完成了1万5千片FinFET安装产能目标,第一代量产稳步推进,第二代进入风险量产。二零二零年,公司多项财务指标创历史新高:全年营业收入合计39亿零7百万美元,同比成长25.4%;毛利9亿2千1百万美元,同比成长43.3%;归属于公司的净利润7亿1千6百万美元,同比成长204.9% ,税息折旧及摊销前利润21亿2千3百万美元,同比成长54.6%。这些成绩的取得,离不开全体员工付出的艰苦努力,离不开广大客户、供应商、股东、投资人,以及社会各界人士的信任和理解。

  展望2021年,机遇与挑战并存。一方面,AI、物联网等新业态、新模式和新应用的兴起,带动芯片需求量。目前全球晶圆代工的产能依然紧张,客户需求在增长,但产能的扩充速度跟不上。另一方面,公司依然面临美国实体名单管制不确定因素的影响,设备采购交期较以往有所延长,亦有可能产能建设进度不如预期。虽然外部的不可抗力我们无法绝对把控,但我们将在危机中育新机、在变局中开新局,探索更加适合中芯国际的可持续发展之路。2021年的重点工作是,在持续坚持依法合规经营的前提下,第一,继续与供应商、客户及相关政府部门紧密合作、积极沟通,推进出口许可申请工作,尽最大努力保障运营连续性;第二,争取尽快扩充产能,满足客户需求。

  公司一贯秉持“关爱人、关爱环境、关爱社会”理念,以员工为本,员工以公司为家。疫情期间,公司推出一系列措施守护员工生命健康安全,员工也坚守岗位,保障公司生产运营。二零二零年二月,公司携手董事和员工,向抗疫一线捐赠了价值1000万元现金及物资;下半年,公司继续开展“芯肝宝贝计划”公益慈善项目。八年来,“芯肝宝贝计划”共汇集善款2893万元,救助贫困患儿超过500名。公司将继续履行企业社会责任,推进企业文化建设。

  最后,我们衷心感谢全体员工的努力和付出,感谢广大客户、供应商、股东、投资人、以及社会各界人士的关心和支持!

  周子学

  董事长兼执行董事

(文章来源:中国基金报)

(责任编辑:DF512)

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3月31日银行间外汇市场人民币汇率中间价一览(1/2); _7x24小时 - 汇金网

3月31日银行间外汇市场人民币汇率中间价一览 (1/2);
瑞士法郎兑人民币报6.9764,下调151.00点;美元兑人民币报6.5713,上调72.00点;欧元兑人民币报7.7028,下调218.00点;
100日元兑人民币报5.9554,下调208.00点;港元兑人民币报0.8452,上调8.10点;英镑兑人民币报9.0313,下调67.01点;
澳元兑人民币报4.9987,下调147.00点;新西兰元兑人民币报4.5925,下调50.00点;新加坡元兑人民币报4.8768,上调79.00点;
加元兑人民币报5.2052,下调89.00点;人民币马来西亚林吉特报0.6316,上调7.90点;人民币俄罗斯卢布报11.5484,上调222.00点

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华为财报里的焦虑:美国打压下,增速锐减 - 新浪网

  作者:郑亚红

  美国打压下,增速锐减

  3月31日,华为轮值董事长胡厚崑走上发言台,一上场他回忆道,上次他主持年度财报会还是三年前。相比于2018年时在一个小小房间,坐了20多个记者的情形,此次财报会阵势要大很多。

  除了现场几十家媒体,不能到场的海外媒体也同步在线上参与。很明显,外界都很关注2020年华为活得如何。

  一年前,华为公司轮值董事长徐直军在2019财报沟通会上曾表示:“2020年是华为最艰难的一年。华为要力争在2020年活下来,争取2021年还能发财报。”

  如今悬念揭晓。2020年,华为全年实现销售收入8914亿元,实现3.8%的小幅增长;净利润646亿元人民币,同比增长3.2%。值得注意的是,过去5年,华为收入和净利润的年复合增长率分别高达14.3%和14.9%,但2020年仅实现小幅增长,可见美国打压对华为业务产生严重影响。

  此外,去年美国连续对华为开展了两轮新的打压,打压政策在去年Q4生效,让华为第四季度业务相比前三季度有更为严峻的形势。

  与前不久在网络上备受众人羡慕的腾讯财报相比,腾讯营收4820.64亿元,净利润达到1598.5亿元,华为从事的业务确实属于“苦活、累活”。

  干着苦活累活的华为,近几年利润率也在下降。2016年到2019年,华为的利润率一直都不低于9.1%,2018年甚至达到10.2%。而2020年,公司利润率下降至8.1%。对此,华为副CFO在媒体问答环节称,华为不是追求高利润率的公司,一直加强面向未来的研发,去年研发投入占比将近16%的水平。此外,她也提到,鉴于去年疫情的特殊情况,公司在物流、管理、交付上的成本有所增加。未来华为会提升内部效率,用数字化降低运营成本。

  从收入构成来看,华为有四大业务部门,分别是运营商业务BG、消费者业务BG、企业业务BG、云与AI业务BG。除了前年底成立的云与AI业务BG外,其他三大BG都公布了营收。

  其中,虽然运营商BG的5G业务在海外市场受到打压,但营收稳定,同比去年增长0.2%。Strategy Analytics分析师杨光对AI财经社分析,华为在欧洲5G受挫,影响有限。一方面,欧洲各国国土面积较小,比如英国基站需求量也就几十万个,与国内一个省相当,再加上由于经济环境原因,欧洲运营商的网络建设投资并不激进,相对保守。另一方面,华为在欧洲仍有很大存量市场,比如4G网络也需要不断去升级和扩容。

  而最近一年,华为将其5G重点聚焦在国内。有关数据显示,中国5G建设投资将超过7000亿元,杨光称这其中有一半都是华为获得。

  占华为营收半壁江山的消费者业务,因为芯片供应遭到打压,手机在营收上是下滑的。但同时,在华为物联网的1+8+N的产品中,除了“1”代表的手机,包括智慧屏、智能手表的“8”和生态合作伙伴提供的“N”增速达到65%,两者抵消,增速为3.3%。“消费者业务没有达到我们的预期。”胡厚崑称。

  而为行业提供数字化解决方案的企业业务,实现23%的增速,但其在华为整体盘子中仅有1/9。

  从地域上看,中国市场贡献了5849亿元营收,占比达到65.6%。值得注意的是,除了中国市场同比增长15.4%,华为海外市场去年全都在下降,其中欧洲中东非洲区域下降12.2%,亚太地区下降8.7%,美洲下降24.5%。2020年华为对中国的依赖愈发强烈。

  2020年,华为研发支出为1419亿元人民币,收入占比15.9%。相比2019年1317亿元人民币、收入占比15.3%有小幅提升。这一年,为应对手机业务下滑,华为投入更多新兴业务,如汽车部件、人工智能、操作系统,研发支出提升在情理之中。

  有多个业绩指标出现下降,其中,经营活动产生的现金流为352亿元,下降61.5%。但AI财经社发现,供应商的应付账款减少,这可能是付款给供应商。

  为了应对打压,2020年华为存货依然很高,达到1676.67亿,只比2019年的1773.90亿少了100亿。胡厚崑坦承,投入非常多现金储备器件。

  焦虑的任正非和高管们

  在公司相对平稳的财务表现背后,“华为高管在寻找新业务的方向上是有焦虑的。”一位华为内部人士对AI财经社表示。过去一个财年,华为正努力寻求增量业务,以弥补因芯片暂时性被制裁导致的手机业务下滑。

  华为员工观察到,高管在四处奔走呼号。兼任云与计算BG总裁后,今年3月余承东在华为内部一个全球金融业务动员会上露面,号召金融团队接下来要抓住海内外金融客户上云的趋势,称这是一个很大的机会。

  余承东一上任就将指挥棒挥向监管最重、对合规性要求最高的金融行业,确实有一丝“初生牛犊不怕虎”的冲劲。为了推动大家想办法,会上,余承东对与会管理层喊话,称“在座各位,不能什么都听领导的,自己要有洞察和思考”。他还拿自己做例子,称任老板(任正非)听说他要做金融,当天早上还特地打来电话提出疑问:金融那么要求安全的行业怎么能上云呢?

  但这并没有改变余承东的想法,他依然在大会上发出动员令,并提出自己的观点:海外企业已经被亚马逊的云计算教育得不错,如今已经是上云的成熟时机,尤其在泰国、拉美,金融客户很有上云的意愿。他还提到苹果是如何以云和App Store赚钱,称“云是未来,华为不能老围着运营商做生意,这样会死掉”。

  任正非也着急。不止一改往日作风,频频露面接受采访,今年2月,77岁的任正非还亲赴山西下了煤矿。他在太原接受了来自海内外媒体的采访,称“现在我们努力寻找能生存下来的机会。煤矿就是机会,这么多煤矿将来产生上千亿价值,上千亿可以养活多少人呀……我们不依靠手机也能存活”,并为华为“煤矿军团”做首席代言人。

  为了养活更多人,任正非在华为内部大搞“军团”。他称,除了煤炭军团,港口、机场、钢铁厂,甚至是华为2012实验室中科学家们研究的音乐技术,也要成立军团落地。他还提及“南泥湾”计划,向年轻的记者和海外记者解释,这个名字的实际含义就是“生产自救”。

  “自救”成了华为近两年的关键词。公司内部讲话的风格也发生了转变:前几年没有被外部环境影响时,华为内部的各种高层讲话侧重在财经管理、人才培养和干部作风,近两年内部讲话的关键词变成了:“做好战时状态的准备”。

  最先进制程的芯片不可得后,从任正非、到三位轮值董事长、再到一众华为高管们更常提及:“打破摩尔定律,用系统性的组合方法解决短期短板”、“防止软件被仁川登陆”……一位华为员工对AI财经称,很多提法自己还不懂,需要慢慢琢磨,但可以感受到高管们的求生状态。

  显然,不同于过去二十几年的常态,华为要换一种新的打法。

  手机业务遭到直接冲击后,华为终端手机产品线总裁何刚,也在到处寻找新的业务形态。一位做车载产品的创业者透露,何刚团队找自己公司聊了好几次,想要一起做点什么新产品,“但他们还没想的特别清楚。华为内部所有部门都在急着找业务,不同的部门也可能在做同一个项目,就看谁能跑出来。”

  一位腾讯云的合作伙伴对AI财经社回忆,去年底,华为云在北京的某个大酒店举办了生态伙伴会议,华为云上上下下的管理者,连HR都来了。“华为云的姿态摆得也非常得体。”他称,现场时任华为云业务总裁的郑叶来说:“我们知道你们是腾讯云的生态合作伙伴,但也希望你们能加入华为云的生态。”

  华为还能找到哪些蓝海业务

  “美国对华为的打压,改变了华为的业态。”一位资深芯片人士对AI财经社观察说。在2020年最后3个月,华为公司手机出货量暴跌42%之后,外界更加关注华为能找到什么新业务,特别是蓝海业务活下去。一位IT人士对AI财经社表达了他的担忧,华为还能保持一家高科技公司的底色吗?

  虽然任正非在今年山西煤矿考察期间表示,“华为新机会点获取的收入,今年就差不多可以对冲掉手机业务的下滑”,但AI财经社了解到,这并不容易。

  “我们的压力很大。”华为一线销售孙泽对AI财经社说,海外受挫后收入增长的压力都移到了国内。而目前,华为的新业务,都有不同程度的挑战。

  汽车业务被认为是一个新业务,目前针对该业务的信息很零散,华为其他部门员工也称其“很神秘”,这是因为落地案例还不多。

  “汽车的利润率一直不是特别高,对整车厂来说是5%到10%,对华为这样的方案供应商来说要高一些。”去年从华为汽车业务离职的刘思成称。根据AI财经社统计,华为集团历年的平均利润率在9%左右,做汽车方案在利润上符合华为的财务要求。而且汽车也被看作是各种“终端”之一,华为在五六年前已经进行研发,而美国制裁让这个业务提速。

  知情人士对AI财经社透露,华为汽车的战略是做汽车上的增量零部件和方案,包括新能源车的电机控制器,智能汽车的智能驾驶、激光雷达、毫米波雷达,智能座舱的芯片、车联网软硬件方案等。目前已有零星落地,华为瞄准的车企包括国产汽车比亚迪、长安等。

  刘思成认为华为汽车业务“一定能做成”,“但近5年很难给公司带来充足的资金流。”汽车业务是走长线的,华为的优势也在于能长期投入巨大的人力物力做研发,但华为的研发风格决定其喜欢尝试多条路,没那么聚焦,因此更需要时间。

  操作系统鸿蒙也正走在一条验证的道路上。

  鸿蒙自主生态被认为可以为华为受打压的业务“挡子弹”。一位生态合作伙伴观察到 ,华为消费者BG软件部总裁王成录,如今直接负责推动鸿蒙生态,说明了其紧迫性。不久前,王成录表示,“这两年的鸿蒙生态发展特别重要”,“只要这两年时间抢下来,我们的硬件可能就回来了”。

  根据公开信息,华为今年对鸿蒙定的保守目标是搭载设备3 亿台,包括手机、车机、智慧大屏和物联网设备,市场份额要达到 16%,这被认为是一个生态基本成功的分水岭。

  “我们刚跟王成录博士见了面,联合开发更多的场景。”美的IoT业务负责人张小懿对AI财经社说。他认为今年以来鸿蒙更加开放。比如,此前的层层认证被简化,接入更容易。

  但据AI财经社了解,鸿蒙目前仍然是免费的。鸿蒙未来的变现策略是什么?一位应用生态伙伴称,他还无法猜到,但觉得可以参考谷歌对安卓的操作方式。这其中的关键在于,谷歌对安卓开源,通过安卓触达更多用户,再利用自己的原生应用“全家桶”,如Youtube、谷歌地图等来赚钱。

  华为另一块业务是备受关注的鲲鹏芯片,它要扛下营收任务。华为推出鲲鹏时野心很大,想要扮演“中国的英特尔”,研发了处理器芯片鲲鹏。去年,鲲鹏在国产替代领域如火如荼,有华为客户向AI财经社透露,“抢疯了”。

  但业内最为关注的问题是,采用7nm工艺的鲲鹏还能坚持多久?随着芯片受限,有业内人士称,鲲鹏交付成了问题。不过,一位接近华为鲲鹏生态销售人士对AI财经社透露,华为对鲲鹏芯片的备货还能坚持2年,会优先用在重点项目和客户上,但同时也做好了技术回退的准备——14nm的芯片制造两年后国内应该能顶替上去,最坏的情况是回退到28nm。毕竟服务器芯片跟手机不一样,对集成度的要求没有那么高。

  除了这些,最为瞩目的是,无论华为的5G业务,还是企业业务,甚至消费业务,都要进入行业落地。“但在具体的行业上,除了运营商以外,华为没有做透哪个行业。”一位华为内部人士直言,公司希望在运营商行业以外建立起新行业的壁垒,“给做透了”。

  为此,华为提出“5G toB”的号召,华为轮值董事长胡厚崑称,华为已经在20多个行业签署了1000多个5G toB协议。

  华为人士刘洪称,去年华为在企业业务市场打出了“懂行”的slogan,强调不再做纯粹“卖盒子”的生意,要深入行业做更多的行业解决方案。四个行业被列为战略行业,包括政府、交通、金融和能源。

  但正如华为上述内部人士所称,一切才开始。数据是最好的证明。据AI财经社了解,企业业务去年收入刚过1000亿元,对于华为近9000亿的盘子来说确实杯水车薪。

  华为的新兴业务还都面临一个共同问题——搭生态、扩盘子,这也是业务发生改变下,华为实现可持续增长的关键。

  (刘思成、孙泽、刘洪为化名)

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华为2020年中国区收入5849亿元占集团营收65%以上 - 新浪网

  新浪科技讯 3月31日下午消息,华为今日举行线上发布会,发布了2020年年度业绩。

  2020年华为全球销售收入8914亿元,同比增长3.8%;净利润646亿元,同比增长3.2%;经营活动现金流352亿元,基本符合预期。

  华为轮值董事长胡厚崑表示:“2020年中国区营收占集团营收65%以上,去年中国去收入5849亿元人民币。”

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国盛证券:3月PMI回升进一步验证了经济仍在复苏途中 - 东方财富网

原标题:国盛证券:3月PMI回升进一步验证了经济仍在复苏途中

  证券时报网讯,3月制造业PMI51.9%(前值50.6%);非制造业PMI56.3%(前值51.4%)。国盛证券指出,3月制造业、非制造业PMI超季节性回升,经济仍在复苏途中。3月制造业、非制造业PMI分别为51.9%、56.3%,分别环比大幅回升1.3、4.9个百分点,均高于市场预期。季节性方面,考虑到今年春节时间与2018、2016、2013三年较为接近,影响主要落在2月,但上述三年3月制造业、非制造业PMI的平均涨幅仅1.1、0.8个百分点,均低于今年涨幅,反映今年3月经济回升整体超季节性,其背后一方面是经济仍在复苏途中,另一方面3月非制造业PMI环比涨幅巨大,也反映了2月PMI可能还是受到疫情拖累而偏低,与经济实际的强劲走势有所背离。

  总体看,3月PMI回升进一步验证了经济仍在复苏途中,此前市场担心的“出口生产”链条景气回落暂未发生,而目前看更可能是出口维持高景气和“服务业-消费”复苏的共振,经济短期延续“顺周期”趋势,一季度GDP高增可期。维持此前观点,过去几个月以来我国政策实际上“名紧实松”,二季度往后可能会逐步转向“名紧实紧”。只不过,今年政策最大基调就是“稳”,无论是货币收缩还是监管加强,都不会用力过猛、速度过快,整体会比较温和。

(文章来源:证券时报网)

(责任编辑:DF070)

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改名表决心大众汽车美国计划改名“大众电车美国” - IT 与交通 - cnBeta

“大众汽车美国“改名“大众电车美国”!这不是即将到来的愚人节的玩笑,大众是想以此表明自己未来彻底转向电动车的决心。今天美国媒体曝光,为了表明全面转型电车的决心,大众汽车美国计划下个月将公司名字从Volkswagen改成Voltswagen,即从“大众汽车美国”改成“大众电车美国”。简单更换一个字母,就表明了自己向电动车转型的决心。

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解释一下这个梗:Volks是德语中人民的意思,Wagen是汽车的意思,所以合起来是大众汽车的意思;而Volts是英语中的电压,改名之后就变成了电动车的意思。雪佛兰有一款电动车就命名为Volt,在美国销量仅次于特斯拉的几款车型。不过去年Volt在美国销量只有2万辆,排名第一的Model 3销量则接近9万辆。

大众汽车美国官网周一短暂发布了宣布改名的公司声明,但又很快撤下;因为声明里计划的宣布时间是4月29日,看起来像是意外提前发布的结果,但也有可能是在有意预热营销。大众汽车美国拒绝对此置评,不过该公司内部人士向美国媒体确认了改名的计划。

大众汽车在这份声明称,改名的意义在于表明自己未来将转向电动出行。“新公司名与新品牌标志着大众汽车将全面转向电动化,追寻电动车出行的目标。”未来大众发布的电动车型都将使用Voltswagen的商标,而燃油车将继续使用目前的VW标志。新商标的具体使用细节还有待后续宣布。

按照销量排名,大众汽车集团(包括奥迪与保时捷)是全球第二大汽车公司,仅次于丰田汽车。去年全球总销量超过930万辆。其中纯电动车只有23万辆,同比增长超过3倍;而混合动力车型销量19万辆,同比增长175%。大众汽车集团的主要电动车型包括:大众ID.3、奥迪e-tron、保时捷Taycan,销量都只有几万辆。

大众汽车目前计划在2025年电动车销量突破100万辆,2029年之前推出70多款电动车型。今年大众汽车发布了新款电动车ID.4,并计划在明年推出经典T系列面包车(Microbus)的电动版本。大众早在2017年就展示了T系列面包车的电动版概念车,未来将改名ID.Buzz正式上市,续航达到430公里;但美国市场正式发售要等到2023年。

大众汽车从1955年开始进入美国市场,而大众面包车更成为上世纪六七十时年代的象征,代表着那个反战学潮、个性解放与嬉皮士运动的时代。目前大众汽车在美国的主要销售车型包括甲壳虫、帕萨特、途观和途昂等。

2015年大众汽车在美国被曝出汽车尾气排放造假的丑闻。他们被美国政府指控在奥迪、高尔夫、捷达等多款柴油发动机的软件中造假,绕开尾气排放检测以通过排放标准;而真实的排放标准则超标十倍到四十倍不等。这一尾气排放检测造假事件涉及到大众全球超过1000万辆柴油车,其中包括在美国销售的50万辆汽车。大众汽车CEO文德恩(Martin Winterkorn)因此下台,他本人也在德国面临着造假指控。大众汽车以150亿美元与美国政府达成和解。这是美国历史上最高金额的和解协议。

去年大众汽车在美国轻型车市场销量仅有57万辆,仅排在第九位,甚至落后于日本厂商斯巴鲁。排名第一的通用汽车美国销量超过了250万辆,排名第二的则是丰田汽车(销量211万辆)。

此前通用汽车、沃尔沃等主流汽车厂商都已经宣布计划全面转向电动车,逐步淘汰燃油车的目标。通用汽车此前宣布在电动车和自动驾驶领域投资270亿美元,在2030年之前推出30款电动车型,并在2035年全面电气化。为了表明自己拥抱清洁能源的决心,通用汽车特意更换了自己的Logo,底色从原先的纯蓝色转向蓝白色。

拜登政府上台之后,美国已经宣布重返巴黎气候协定,重新加入全球应对气候变化的大潮。此前追随特朗普政府一道起诉加州政府的通用汽车等厂商也纷纷退出了诉讼。加州政府在去年宣布在2035年之后只允许销售电动车。将气候变化视为优先政策的拜登政府随后也必然将推出更多政策扶持新能源和电动车。

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焦点:中国3月官方PMI扩张加速 复苏持续一季度经济表现亮眼几成定局 - 路透

路透北京3月31日 - 得益于内外需求复苏和企业开工节奏的加快,中国3月官方制造业和非制造业PMI双双加快扩张步伐,分别升至三个月和四个月高位,预示着低基数和生产的持续复苏将促进中国一季度经济显著上升。

资料图片:2019年2月,中国柳州,一家汽车工厂的生产线。REUTERS/Aly Song

分析师们对一季度经济数据表示乐观,并指出制造业会是今年的亮点。在供需齐升的带动下,仍要坚持扩大有效需求,以保障经济恢复势头的持续稳定,同时防止投入品价格大起大落给经济恢复带来不利影响。

“本月PMI指数加快回升,说明中国经济总体延续扩张态势,供需同步回升,企业景气整体恢复,服务业加快服务。”中国民生银行首席研究员温彬称,也要看到生产经营活动预期指数较上月回落、中小企业从业人员指数仍位于荣枯线之下,说明复苏过程仍然存在压力。

光大银行金融市场部分析师周茂华表示,从趋势看,由于疫苗接种铺开,疫情对经济拖累舒缓和大规模纾困政策效果释放,全球经济活动复苏更为广泛,国内与全球需求回暖有望形成“共振”。

“但对于制造业来说,需要关注的是行业间复苏不平衡,商品原材料价格上涨过快,以及全球疫情波动对需求端扰动。”他称。

中国国家统计局和物流与采购联合会(CFLP)周三联合公布,宏观经济先行指标--3月官方制造业采购经理人指数(PMI)升至51.9,为三个月最高,高于路透调查预估中值51.2和2月的50.6;非制造业商务活动指数环比上升4.9个百分点至56.3,为四个月高位;综合PMI产出指数为55.3,比上月上升3.7个百分点。

从企业规模看,大、中、小型企业PMI分别为52.7、51.6和50.4,较上月上升0.5、2.0和2.1个点,均高于临界点。从分类指数看,在构成制造业PMI的五个分类指数中,生产指数、新订单指数、从业人员指数均高于临界点,供应商配送时间指数位于临界点,原材料库存指数低于临界点。

其中,生产指数为53.9,比上月上升2.0个点,高于临界点,表明制造业生产扩张步伐加快;新订单指数为53.6,上月上升2.1个百分点,表明制造业市场需求增长较快。

物流与采购联合会特约分析师张立群分析,综合看,成本加大和需求不足是当前企业生产经营面对的突出困难。本月生产经营活动预期指数小幅下降,在春节过后生产开局的时点,值得警惕,可能反映企业对未来生产经营前景担忧增大,要着力提高扩大内需的政策效果,积极促进价格上涨行业扩大生产、增加供给。

全球经济去年萎缩3.5%后,国际货币基金组织(IMF)总裁格奥尔基耶娃周二表示,IMF将调升今明两年全球经济增长预测,但资金状况前景仍不明朗。

中国国务院总理李克强日前与地方政府主要负责人视频座谈会表示,今年情况特殊,分析经济不仅要看同比还要看环比,从环比看经济运行总体是平稳的,经济增长预期目标确定6%以上,实际运行中可能会高一些。

中国债市周三早盘扭转上日尾盘颓势,金融期货交易所国债期货亦震荡翻红,主要利率债收益率走低不足1个基点(bp)。交易员称,早间公布的PMI数据强于预期,不过上日已提前反应,今日市场整体震荡整理波动并不算大。

**企业压力仍存**

企业在春节后的加速生产推动3月份制造业景气明显回升,调查的21个行业中有17个行业PMI位于荣枯线以上,景气面扩大,但当前要素成本的持续上升,依然令企业压力不小。

在中国物流信息中心的文韬看来,原材料、人力和物流等要素成本上升是企业面临的三方面压力。其中,基础原材料行业价格上升尤为明显,基础原材料行业购进价格指数和出厂价格指数均上升至71以上,中下游产业原材料价格风险加大。

企业调查显示,反映劳动力成本高的企业比重为36%,在企业当前面临的问题中排在第二位;反映物流成本高的企业比重为33.5%,连续3个月保持在33%以上,也是影响企业经营的一个重要问题。

“建议疏通、优化、重构供应链,提升经济流通效率,积极扩大有效需求,完善价格传导机制,防止市场价格大幅波动,保障经济恢复势头持续稳定。”他称。

红塔证券宏观团队的李奇霖和孙永乐表示,目前全球需求是在回升的,受益于全球经济复苏,出口订单自然会增多,内需的恢复也是确定的、国内居民收入水平在恢复,需要担心的主要是上游价格涨得还是偏快。

3月原材料购进价格指数为69.4高于上月2.7个百分点,是12个月来的新高。出厂价格虽然也在上涨,但是涨幅慢一些,3月出厂价格上涨1.3个点,到了59.8。“这也意味着一部分涨价难以向下游转移,需要企业自己消化掉,而这会侵蚀企业利润,所以国际大宗商品的上涨会对相关行业造成较大的压力。”他们称。

**服务业加速恢复被看好**

随着疫情防控成果巩固,消费需求不断释放,服务业加快恢复,建筑业重返高位景气区间,分析人士普遍看好后续恢复力度。

中国物流与采购联合会副会长蔡进指出,投资相关的建筑业活动经过淡季回调后,继续加快增长,特别是需求加速释放,意味着投资拉动经济力度继续增强;住宿业和交通运输业商务活动指数升幅明显,表明企业间商务往来趋于频繁;餐饮业和文体娱乐相关行业商务活动指数升幅明显,表明之前受疫情影响较大的相关消费活动加快恢复。

“但也要看到,终端消费价格上涨的同时,投入品价格也呈现快速上升趋势,应继续夯实有效需求基础,巩固经济恢复成果,防止投入品价格大起大落给经济恢复带来不利影响。”他称。

从行业看,铁路运输、航空运输、电信广播电视卫星传输服务、互联网软件及信息技术服务、货币金融服务等行业商务活动指数运行在60.0以上高位景气水平,业务总量增长较快;受年初局部疫情影响较大的住宿、租赁及商务服务、居民服务等行业商务活动指数回升至景气区间,行业经营状况明显改善。

红塔证券的李奇霖强调,其中服务业的大幅好转和内需的恢复是密切相关的,在疫苗接种后,居民敢于线下消费了,服务业自然是受益的。(完)

发稿 许菁;审校 吴云凌

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大众汽车确认更名“大众电车美国”计划是愚人节营销玩笑_America - 搜狐

三言财经 3月31日消息,据报道,德国大众汽车周二证实,将美国业务更名为 Voltswagen of America 是一个愚人节玩笑。

这条更名消息周二意外出现在该公司的美国媒体网站上,并通过新闻稿正式宣布。但大众随后在周二通过声明证实,这其实是一个愚人节玩笑。

大众汽车美国发言人麦克 · 托尔伯特(Mike Tolbert)在电子邮件中说:“改名其实是为了愚人节娱乐,意在突出纯电动 ID.4 SUV 的发布。”返回搜狐,查看更多

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六大行年报交卷:净利微增息差收窄 - 新浪网

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  2020年全年,工行、农行、中行、建行、交行、邮储银行分别实现归属母公司股东净利润3159.06亿元、2159.25亿元、1928.7亿元、2710.5亿元、782.74亿元、641.99亿元,分别同比增长1.18%、1.80%、2.92%、1.62%、1.28%、5.36%。

  面对复杂多变的经营形势,六家国有大行2020年仍实现了近1.14万亿元归属母公司股东净利润,较2019年增长约1.93%。

  2021年是“十四五”开局之年,展望今年的经营,国有大行管理层表示,有压力也有信心,将继续支持实体经济的重点领域和薄弱环节,同时在服务经济社会中实现自身的高质量发展。

  净利润微增、息差普遍收窄

  今年息差管理压力仍存

  去年前三个季度,六大行归属母公司股东净利润同比增速均录得负值,但全年数据最终扭亏为盈。

  2020年全年,工行、农行、中行、建行、交行、邮储银行分别实现归属母公司股东净利润3159.06亿元、2159.25亿元、1928.7亿元、2710.5亿元、782.74亿元、641.99亿元,分别同比增长1.18%、1.80%、2.92%、1.62%、1.28%、5.36%。

  利息净收入依然是各家大行营业收入的“压舱石”,在营业收入中的占比约为62%到89%不等。净息差是银行利息净收入和银行全部生息资产的比值,是衡量银行盈利能力的重要指标。去年,六大行净息差普遍收窄。

  具体看,工行、农行、中行、建行、交行、邮储银行净息差分别为2.15%、2.20%、1.85%、2.19%、1.57%、2.42%,分别较上年下降15个、3个、4个、13个、1个、11个基点。

  各家大行普遍认为,贷款市场报价利率(LPR)下行以及加大向实体经济让利力度等是息差收窄的主要因素。展望今年息差走势,多位大行高管认为,息差管理存在一定压力,但预计净息差将总体保持稳定。

  “2021年的息差管理有难度、有压力,但我们认为净息差总体将保持平稳状态,不会出现大起大落。”建行行长王江预计,贷款利率将保持平稳和适度下调;存款端受市场竞争和存款定期化影响,成本刚性,近期也出现上扬态势;货币市场利率将维持窄幅波动。

  全年资产质量先降后升

  延本延息贷款风险总体可控

  “伴随疫情冲击,各家银行资产质量呈现先下降后上升的趋势。疫情防控初期,逾期贷款有所上升。截至去年底不良贷款率为0.88%,比年初上升2个BP。但逾期率、关注类贷款比率同比均有下降,表明资产质量在提高。”邮储银行首席风险官梁世栋表示。

  从六大行披露的年报数据看,各家银行资产质量总体保持稳定,受到疫情冲击等因素影响,不良贷款率较年初均有小幅上升。六大行中,邮储银行资产质量表现最为稳定,不良贷款率仅较年初上升2个基点,中国银行不良率上升9个基点,其余四大行升幅均在10个基点以上。

  在不良贷款率上升背景下,多家大行加大不良资产处置力度。工行副行长王景武介绍,该行坚持风险资产分类应下调的尽下调,不良资产应核销的尽核销,加快不良资产的处置,进一步净化表内外的资产。去年处置不良贷款2176亿元,比上一年增加289亿元。

  展望2021年的资产质量,建行首席风险官靳彦民表示,预计今年的资产质量仍将保持平衡可控,各项指标均衡协调。总体经济在复苏向好,新发展格局在构建,一系列重大政策出台并持续落地,为银行业的经营发展提供了很好的机遇和广阔空间。

  “从去年三季度以来,不良贷款率上升的势头已经初步得到了遏制。”交行副行长殷久勇表示,去年不良贷款率为1.67%,较上年末上升0.2个百分点。但是随着存量风险加速出清,以及疫情冲击减弱,交行资产质量逐步企稳。

  针对临时性延期还本付息政策对资产质量的影响,国有大行的高管们认为,压力是客观存在的,但是影响是可控的。“随着疫情防控形势持续向好,延期还本付息贷款逐渐呈现下降趋势。”梁世栋表示,所有延期业务都是一户一策、动态监控,也有充分具体的拨备计提,总体上风险可控。

  将保持贷款合理稳定增长

  投向注重支持经济转型升级

  去年,多家大行人民币贷款增量创下历史新高,大量信贷资源用于支持实体经济的重点领域和薄弱环节。而对于今年的信贷投向和投放节奏,各家大行管理层已有明确设想。

  农行副行长张旭光在业绩发布会上回答上海证券报记者提问时表示,从今年初的投放情况看,农行信贷投放项目储备充足,信贷需求较为旺盛,预计2021年贷款增长会保持连续性和稳定性。贷款投向上,农行将更聚焦普惠县域、民营、核心制造业等经济薄弱环节,以及现代服务业等新动能、新供给,更积极地服务好国家重大战略。

  靳彦民表示,建行将保持贷款合理增长,持续优化信贷结构,主要支持经济转型升级和高质量发展。特别是加大对制造业转型升级、绿色低碳产业、战略性新兴产业等领域的资源倾斜。

  针对房地产相关贷款,建行副行长吕家进表示,建行将在符合监管要求前提下,采取多种措施,稳妥推进对公房地产业务平稳发展,保持个人住房按揭贷款合理适度增长,有序降低房地产相关贷款在各项贷款中的占比。

  数家大行将继续向零售业务倾斜资源。张金良表示,2021年邮储银行的信贷增量安排与2020年保持稳定,具体投向上会坚守零售银行的发展战略,信贷资源重点向“三农”、小微、消费贷款、个人经营性贷款、信用卡等零售业务倾斜,确保零售贷款在新增贷款当中保持较高比重。

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责任编辑:彭佳兵

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六大行年报交卷:净利微增息差收窄 - 新浪网
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Tuesday, March 30, 2021

美国基金爆仓比尔·黄被挖出 - 东方财富网

原标题:美国基金爆仓,比尔·黄被挖出

  引发全球金融市场剧烈波动的对冲基金ArchegosCapital爆仓事件,30日继续发酵。据彭博社30日报道,美国证券交易委员会(SEC)和美国金融业监管局与华尔街多家大银行进行谈话,白宫方面也表示,拜登政府正在关注最新进展。此次爆仓事件,也将管理基金ArchegosCapital的对冲基金经理比尔·黄推到媒体聚光灯前。

  据《华尔街日报》30日报道,上周五,对冲基金经理比尔·黄管理的高杠杆基金ArchegosCapital爆仓,其重仓股包括跟谁学腾讯音乐百度等。该基金持仓股上周遭到抛售的总金额达190亿美元,由于存在高杠杆,导致相关股票市值蒸发330亿美元。其中,高盛卖出105亿美元,摩根士丹利抛售80多亿美元。行动较慢的其他欧洲银行则出现巨额亏损。

  30日,冲击减弱,亚太市场稍安。当天,香港恒生指数收涨0.88%,上证综指涨0.62%,日韩股市皆收涨。

  根据《华尔街日报》的介绍,Archegos是比尔·黄拥有的家族投资工具。Archegos自称专注于投资在美国、中国、日本、韩国和欧洲上市的股票。比尔·黄本名黄圣国,1964年出生于韩国。比尔·黄有着传奇的个人经历。他曾是对冲基金教父朱利安·罗伯逊的门生,是罗伯逊的老虎环球基金衍生出的老虎系人物之一,即所谓的“虎仔”。比尔·黄于2001年创立老虎亚洲基金。该基金总部设在纽约,后来成为专注于亚洲市场的最大对冲基金之一,巅峰时运营规模超过50亿美元。根据Archegos网站的信息,比尔·黄将老虎亚洲基金变成他的家族办公室,并更名为Archegos。有报道称,比尔·黄的投资风格很激进,喜欢重仓几只股票而且加杠杆,只要单个股票有剧烈波动,他的风险就被成倍放大。

  中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林30日对《环球时报》记者表示,此次Archegos基金爆仓,事情的起因为SEC推出《外国企业问责法案》,导致中概股下跌,继而杠杆点燃了比尔·黄的亏损导致爆仓。他表示,这是一个典型的因杠杆过高而无法应对市场风险的案例。但盘和林认为,此次爆仓并非因为基本面因素,不会导致多米诺骨牌效应,也不会扩大为金融风险。“华尔街巨头多会持有对冲工具,跟去年上半年美股数次熔断相比,本轮调整实际上不算什么,波动幅度也非常有限。”盘和林说,如今全球经济趋于复苏,新冠疫苗正在发挥作用,这也使得当下实体经济不会太差,而单家基金投资的失败不会影响全体。

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(文章来源:环球时报)

(责任编辑:DF545)

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美国基金爆仓比尔·黄被挖出 - 东方财富网
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综述:中资大行去年净利微增扭转上半年颓势 疫情冲击波仍挑战资产质量 - 路透

路透北京3月30日 - 得益于强有力的疫情防控举措,中国经济自去年二季度以来出现恢复性增长,中国国有大型银行盈利情况亦逐步好转,全年净利润增速均呈现小幅正增长,扭转去年上半年创纪录的两位数负增长颓势。

资料图片:2019年4月,中国北京,一家工行支行内工作场景。REUTERS/Florence Lo

随着今年中国经济复苏态势进一步稳固,国有大行高管及分析师均预计,年内盈利水平将继续改善,净息差有望保持总体稳定;不过,受疫情影响滞后、地方隐性债务处置及海外经济复苏不确定性等影响,年内资产质量仍面临较大挑战。

“今年整体判断,净息差还是面临一定压力。”农业银行行长张青松在业绩发布会上称。

他进一步指出,从资产端来看,考虑到贷款边际利率偏低,贷款LPR(贷款市场报价利率)重定价等因素,贷款收息率仍将延续下行趋势,但随着边际利率逐步稳定,收息率降幅可能趋缓。

负债端方面,综合考虑存款定价的行业自律趋严、高成本存款创新产品压降空间有限、存款定期化明显等因素,存款付息率在当前水平进一步下降的空间比较小。

他指出,目前LPR已经连续11个月持稳,因此一季度住房贷款的集中重定价是影响贷款收息率的主要因素,“初步测算,住房贷款重定价将会拉低净息差2-3BP(基点)。”

他表示,农行将从多个方面保持净息差的优势:一方面,根据市场利率变化强化贷款差异化的风险定价;二是适度提升个贷和中长期贷款占比,同时,优化负债期限和产品结构,下大力气控制负债成本。

建设银行行长王江亦在发布会上表示,今年的净息差管理有难度、有压力,但总体会保持平稳,不会出现大起大落;随着中国经济持续向好,该行净息差也会保持在一个合理的区间。

他解释称,去年受贷款市场报价利率(LPR)下行和加大实体让利等因素影响,新发放的非贴息贷款较2019年出现大幅下滑;今年部分货币政策工具将逐步回归常态,贷款利率预计能够保持平稳和适度的下调。

标普全球评级最新发布报告指出,预计2021-2022年建行的净利润将增长5%-6%,高于2020年的1.6%;未来一至两年内,随着LPR更趋稳定,建行的净息差也将保持大致稳定。虽然揽储竞争激烈将使其融资成本承压,但高收益客户贷款(包括信用卡和无抵押消费贷)的比例增加将缓解成本压力。

**资产质量面临挑战**

去年疫情对商业银行资产质量的管理而言无疑是一次压力测试,相关风险亦将在今年继续暴露。

建行首席风险官靳彦民在业绩发布会上表示,疫情对资产质量的冲击和挑战很大,但风险都是可控的。

“未来还会有很多局部性的风险和很多不稳定的因素,将导致下降了的不良额、不良率有反弹和反复,但这都是正常情况。”中国银行行长刘金(拟任)在发布会上称。

中行副行长陈怀宇(拟任)指出,考虑到货币政策边际收紧、中小微企业支持政策到期退出、疫情影响滞后性等因素,境内机构资产质量仍将承压,将重点关注航空、房地产等持续受疫情影响的行业。

除上述因素外,地方政府隐性债务风险的出清可能会导致相关资产风险暴露。

靳彦民表示,去年建行最重头的基础设施领域贷款不良率略有上升,其中原因,一是资管新规下对非标业务的整改集中体现在地方平台基础设施客户方面,该行对这部分业务已经提足拨备;二是政府隐性债务清理过程中,部分地方政府债务压力较重、持续融资能力受限带来的潜在风险。

陈怀宇也谈到,受疫情影响,部分地区的财政压力较大,需要重点关注地方政府债务和地方国企债务风险,防范区域性的风险。

另外,国外经济体疫情发展和宏观经济走势的不确定性较大,也使得中行、建行的海外资产质量承压,但不良大幅上升的情况预计不会出现。

去年,国有大行均加快不良资产处置步伐,如建行处置不良资产1,904亿元人民币,同比增长20%,创历史新高,今年仍将继续拿出充足的资源继续消化处置;工商银行处置不良资产2,176亿元,较上一年增加289亿元,创近年来新高。

但即便在如此大规模的处置后,五大行2020年末不良贷款率均攀升,其中工行、建行、农行三家不良率较2019年末均升10BP以上。(完)

审校 张喜良

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综述:中资大行去年净利微增扭转上半年颓势 疫情冲击波仍挑战资产质量 - 路透
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浙商银行发布2020年报资产规模破2万亿服务实体经济质效双升 - 一财网

3月30日,浙商银行发布2020年度报告。过去一年,面对疫情冲击,浙商银行围绕金融供给侧结构性改革,扎实做好“六稳”“六保”工作,以平台化服务创新支持产业链协同复工复产复销,统筹推进疫情防控和金融支持工作,全年经营管理稳健。

年报显示,截至2020年末,浙商银行集团资产总额近2.05万亿元,比上年末增长13.74%,站稳2万亿关口。2020年,该行实现营业收入477.03亿元、在增提拨备的情况下实现归属银行股东的净利润123.09亿元。到2020年末,该行不良贷款率1.42%,拨备覆盖率191.01%,具备较好的风险抵御能力。

平台化服务战略支撑

统筹推进业务创新转型发展

2020年,浙商银行通过全面深化实施平台化服务战略,植入平台化基因,创新金融科技应用,建设强大的平台化服务体系,深化实施融资畅通工程,有效服务实体企业,依托平台化服务开展特色供应链金融业务,探索形成创造性贯彻落实有效服务实体经济要求与推进自身高质量发展相结合的新路径。

在对公业务方面,受益于平台化服务模式和各类场景应用,该行公司业务战略引领作用增强。截至2020年末,平台化客户6.25万户,增长38%;融资余额6784.61亿元,增长49.8%,占贷款比重37%,较年初提升11个百分点。平台化客群快速增长,新增获客成本下降,服务了华为、蒙牛、娃哈哈、格力、顾家、国家电网等一大批龙头企业,目前已在电子电器、饮料、家具、医药、粮食、仓储物流、汽车、金属加工、养殖、租赁等20多个行业形成特色化、差异化的解决方案。

在零售业务方面,平台化服务战略助推转型发展成效显现。目前,“e家银”平台有效客户36.84万户,增长140.7%,融资余额增长195.8%。2020年末零售存款2530亿元,增长58.5%,占吸收存款的比重提升5个百分点。

在中间业务收入方面,浙商银行的债券承销、担保承诺等中间业务增长较快,全年共实现手续费及佣金净收入42.50亿元,较上年增长4.59亿元,增幅12.11%。随着平台化服务模式的深入推进,业务发展规模、效益、质量有望取得阶段性的突破,实现协调均衡发展。

资产质量方面,截至2020年末浙商银行的不良贷款率为1.42%,较上年末微升0.05个百分点。值得一提的是,得益于以产业链核心企业带动服务上下游小微企业的模式,小额、分散业务逐渐强化,大数据风险管理和预警平台等平台化业务风控模式的应用,该行重点开拓的平台化业务不良率较低,新增业务资产质量优良,未来风险可控。数据显示,该行近年来平台化业务新增的不良率仅为0.15%。

同时,浙商银行同期逾期贷款占贷款的比重1.81%,特别是逾期1天至90天的贷款比重较2019年末明显下降0.36个百分点,新增逾期不良贷款显著减少,逾期偏离度收窄。从资产质量变动的角度看,该行的不良率、逾期率、关注率等指标均较稳健。

资产负债结构持续优化

信贷资源倾向民营、小微和制造业

过去一年,浙商银行积极贯彻落实金融供给侧结构性改革和脱虚向实的相关政策要求,努力提升服务实体经济质效,不仅资产规模站稳2万亿关口,资产负债结构也在持续优化。

在资产端,该行发放贷款和垫款净额1.17万亿元,占资产总额的56.92%,比上年末上升1.45个百分点,金融投资5283.85亿元,占资产总额的25.80%,比上年末下降2.97个百分点。在负债端,该行吸收存款余额1.34万亿元,增长16.78%,吸收存款占总负债比重上升至69.72%。

发放贷款和垫款占总资产比例持续提升,显示了浙商银行强化信贷支持实体经济力度。近年来,浙商银行坚持将信贷资源优先投向国民经济基础行业、国家战略新兴产业,持续加大制造业、普惠金融、民营企业、科技创新、绿色发展等服务实体经济的支持力度,提升服务实体经济质效。

当前,浙商银行的民营企业贷款余额占比和普惠型小微贷款余额占比均保持业内领先,全面完成民营企业、制造业、小微企业服务目标。其中,银保监口径普惠型小微企业贷款余额较年初增加324亿元,增幅18.94%,增幅高于境内各项贷款2.41个百分点;制造业贷款投放提速,较年初增加215亿元,增幅18.71%,增幅高于境内各项贷款2.18个百分点;绿色贷款显著增长,较年初增加246.48亿元,增幅45.75%,增幅高于境内各项贷款29.21个百分点。

此外,该行坚持“房住不炒”定位审慎开展房地产信贷业务,截至2020年末,其房地产贷款占人民币各项贷款比例为17.13% ,个人住房按揭贷款占人民币各项贷款比例为6.37%,远低于监管上限,符合房地产集中度新规要求。

据悉,未来在资产投放方面,该行表示将持续服务实体经济,继续向小微、民营、智能制造、科技创新、绿色发展等领域倾斜,降低融资成本,增加客户粘性;同时,通过结构优化、服务创新、期限安排等措施,努力提高资产收益率。

2021年是“十四五”规划开局之年,也是浙商银行“四五”规划起步之年。“站在重要历史交汇点上,我们将充分利用时代变化赋予的新机会和新条件,以推动高质量发展为主题,以深入推进平台化服务战略为主线,巩固和培育流动性服务、产业链供应链服务、财富管理服务‘三大特色’,打造和提升数字化、专业化、精细化‘三项能力’,以确定性的工作应对不确定的形势,为中国金融业改革发展贡献浙商力量。”浙商银行党委书记、董事长沈仁康表示。

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中概股巨震背后:对冲基金大佬爆仓市场警惕高杠杆下连锁反应 - 新浪网

投资研报

【机构调研】葛卫东、林鹏基金共同调研一股(附火线解读新能源车机会)

【超级大单】新能源大涨,为什么三大机构狂卖它1.5亿?(兼谈白酒迎来良机?)

【主力资金】谁在制造“妖股”地天板?(附赠“军工一哥”最新研判军工受益股及图解)

【机构调仓】葛卫东等大佬最新持股曝光!“牛散一姐”何雪萍调仓踪迹泄露(名单)

  原标题:中概股巨震背后:对冲基金大佬爆仓,市场警惕高杠杆下连锁反应

  对冲基金经理Bill Hwang所管理的基金Archegos Capital爆仓事件正在持续牵动华尔街的神经。  

  自上周开始,百度、腾讯音乐、爱奇艺、唯品会、跟谁学、ViacomCBS、Discovery等一系列中概股及美国媒体股遭遇大幅下跌,据美媒报道,这些股票的大跌可能与Archegos Capital部分持股遭平仓有关。  

  目前市场正高度关注该基金爆仓事件引发的抛售潮是否将继续,以及是否会对更广泛的金融体系产生影响。  

  中概股大跌高杠杆基金爆仓为导火索?

  上周下半周(3月24日-3月26日),一系列中概股遭遇大跌,百度跌超20%,从最高260美元跌至最低174美元;腾讯音乐区间跌幅36.77%,从最高近32美元跌至最低16美元,最大单日跌幅达到27%;此外,跟谁学区间跌幅近47%,爱奇艺跌近40%,唯品会跌超31%。美国媒体股ViacomCBS、Discovery等也均出现大跌。  

  本周一,部分中概股继续下跌,跟谁学跌超18%,唯品会跌超8%,爱奇艺跌超5%。  

  据外媒报道,一系列股票下跌或与韩裔对冲基金经理Bill Hwang管理的Archegos Capital被清盘的影响有关。Archegos Capital重仓了上述股票,其中,ViacomCBS因宣布拟增发新股后股价大跌,再加上一系列消息导致在线教育中概股集体闪崩,对Archegos Capital造成严重打击。Archegos后在多家投行追加保证金的要求上违约,引发了银行的股票抛售。据报道,包括高盛和摩根士丹利在内的投资银行已通过大宗交易出售了一系列股票,并引发市场不安情绪以及更多退出交易。  

  据华尔街日报的估算数据,Archegos Capital引发近300亿美元的强制清算。  

  此事还导致两家主要投资银行的股价暴跌。周一,野村控股(Nomura Holdings Inc.)下跌超过14%,瑞士信贷集团(Credit Suisse Group AG)跌11.5%。两家投行均表示可能面临重大损失,原因是它们对位于纽约的客户错误押注的敞口。  

  Archegos Capital引发较大波动的原因是其使用了高杠杆。据彭博援引直接了解交易情况的人士说法,Archegos Capital使用的杠杆很大程度上是由野村控股和瑞士信贷集团等银行通过互换(swap)或所谓的差价合约(CFD)提供的。这意味着Archegos可能从未真正拥有过大部分基础证券。由于互换和差价合约均属于定制衍生品,投资者私下或在场外进行交易,具有不透明性,因此Archegos的很多交易仍不清楚。  

  Bill Hwang是谁?朱利安·罗伯逊门徒  

  曾因内幕交易遭美国证监会处罚  

  外媒将Bill Hwang称为“老虎幼崽”,这一外号来自其曾在美国对冲基金传奇大佬朱利安·罗伯逊(JulianRobertson)手下工作的经历。罗伯逊于1980年创立了老虎基金管理公司(TigerManagement),将来自家人和朋友的880万美元初始投资变成了近220亿美元,跻身上世纪90年代全球一线规模对冲基金。老虎基金以押注同一行业的两家公司而闻名,做多被视为赢家的一家,同时做空被视为落后者的另一家。  

  Bill Hwang在老虎基金锻炼了自己的选股技巧,也继承了罗伯逊的激进投资风格。许多罗伯逊的门徒接受罗伯逊的种子基金成立新基金,被称为“老虎幼崽”(TigerCubs),Bill Hwang也成为其中的一员,于2001年创立了老虎亚洲基金(Tiger Asia Management LLC)。  

  老虎亚洲基金总部设在纽约,后来成为专注于投资亚洲的最大对冲基金之一。据InstitutionalInvestor2011年的报道,在其2007年的巅峰时期,老虎亚洲管理的资产规模达到80亿美元以上,年化收益率高达令人目眩的40%。然而,自那以后,Bill Hwang陷入了恶性循环,管理的资产规模持续减少,2011年降至不足20亿美元,回报率也不断下滑。  

  老虎亚洲基金还曾受到美国和中国香港证券监管部门的处罚。2012年12月12日,美国证监会公告称,老虎亚洲基金的创始人Bill Hwang承认在中国银行建设银行的私人配售中内幕交易,非法获利1670万美元,最终Hwang同意支付4400万美元来了结美国证监会的指控。其后,老虎亚洲基金因内幕交易案被香港证监会诉至法院,2013年12月香港高院判决老虎亚洲基金向投资者赔偿4526.6万港元,香港证监会还决定禁止老虎亚洲基金在未来4年从事任何港股上市证券及衍生工具交易。  

  根据香港证监会披露的细节,老虎亚洲基金所涉及的内幕交易案发生于2008年末至2009年初,老虎亚洲基金事先获悉了中国银行和建设银行H股配售的敏感信息,在配售实际进行之前对股票进行沽空,从而获利。  

  受到监管处罚和赔偿投资者损失的接连打击后,老虎亚洲基金被迫于2012年关闭。此后,Hwang把公司变成了一个家族理财公司,并在2013年初将其改名为Archgos Capital。与对冲基金不同,家族理财公司几乎不受监管限制,因其目的是管理个人及其家族的财富,不涉及外部客户。据路透报道,一位知情人士透露,Hwang将资产增至100亿美元。  

  Bill Hwang的父亲是一位韩国牧师,Bill Hwang小时候移居美国,在加州大学洛杉矶分校和卡内基梅隆大学获得了商学学位,此后成为华尔街人士。  

  Bill Hwang还与人共同创办了一个慈善机构——“恩典与仁慈基金会”,该基金会的网站显示,该基金会“支持穷人和受压迫的人,帮助人们学习、成长和服务”,并鼓励公众阅读《圣经》。  

  抛售潮是否仍将继续?  

  分析称可能出现更多平仓  

  目前,市场高度关注股票抛售是否结束。Primitive Ventures创始合伙人、前丹华资本董事总经理万卉在社交媒体上指出,Archegos Capital的名义风险敞口超过800亿美元。有分析师预计,还有部分机构没有抛售完,因此接下来市场上仍有可能出现抛售交易。  

  花旗集团(Citigroup)亚太交易策略主管穆罕默德•阿帕哈伊(Mohammed Apabhai)周一在一份客户报告中表示:“投资者的焦虑情绪很可能仍将在中国ADR以及更广泛的香港科技领域持续。”“随着多头仓位继续被平仓,压力很可能会继续存在。随着中国ADR波动性的增加,未来可能还会有更多的追加保证金通知和平仓。”  

  也有美国机构人士表示,大宗交易的大部分似乎已经结束,但仍有可能产生影响。未来几天,投资者将密切关注一些大宗交易清盘和对冲基金可能违约的消息,看是否会产生连锁反应。  

  市场还在高度警惕这场事件中的抛售行为是否会对更广泛的金融体系产生影响。一位曾在华尔街对冲基金工作十年的金融人士对新京报贝壳财经记者表示,如果对冲基金使用了太高的杠杆,大规模爆仓肯定会对市场带来冲击,就像20年前的LTCM(长期资本管理公司)一样。  

  LTCM成立于1994年,前四年的年回报率平均超过40%,与老虎基金并称为当时的国际四大对冲基金。其特点是高杠杆,财务杠杆超过250倍,后因1998年俄罗斯违约而巨亏,濒临破产。后美联储召集各大金融机构救助LTCM,15家银行注资接收LTCM股权,可以说LTCM几乎把整个华尔街都拖下了水。  

  上述人士表示,与LTCM类似,此类事件中银行可能需要兜底。还有分析师认为,Archegos的被迫清算可能导致整个投资银行业减少向对冲基金客户提供的杠杆。  

  新京报贝壳财经记者 顾志娟

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责任编辑:张熠

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国有六大行2020年成绩单揭秘:净利润11382.24亿元资产质量总体稳定 - 东方财富网

原标题:国有六大行2020年成绩单揭秘:净利润11382.24亿元 资产质量总体稳定

摘要

【国有六大行2020年成绩单揭秘:净利润11382.24亿元 资产质量总体稳定】截至3月30日晚,六大国有银行2020年全年业绩报告披露完毕。据中国证券报记者统计,2020年六大国有银行合计实现净利润(净利润指归属母公司股东的净利润,下同)11382.24亿元。与2019年相比,六大国有银行净利润均实现正增长。其中,邮储银行增幅最大,增长5.36%。(中国证券报)

  截至3月30日晚,六大国有银行2020年全年业绩报告披露完毕。据中国证券报记者统计,2020年六大国有银行合计实现净利润(净利润指归属母公司股东的净利润,下同)11382.24亿元。与2019年相比,六大国有银行净利润均实现正增长。其中,邮储银行增幅最大,增长5.36%。

  多位银行高管在业绩说明会上透露,尽管未来资产质量管控的压力仍在,但趋势性向好态势不变。此外,在外界关注的房地产贷款问题上,他们表示,将优先支持“刚需”群体,支持和培育房地产行业健康发展。

  工行营收净利双领跑

  工行在营业收入和净利润方面均居首位,2020年工行实现营收8826.65亿元,实现净利润3159.06亿元,同比增长1.18%;建行和农行净利润均超过2000亿元;中行实现净利润1928.70亿元;邮储银行和交行的净利润则在1000亿元以下。

  从净利润增速看,邮储银行最快,2020年实现净利润641.99亿元,增速为5.36%;中行净利润增速为2.92%,其余四大行利润增速均在2%以内。

  2020年,面对突如其来的疫情和世界经济的深度调整,银行加大了对实体经济的支持力度和减利降费力度,叠加金融市场利率下行等系列因素,息差收窄成为国内商业银行的普遍现象。年报显示,2020年六大行息差均有所下降。

  对此,建设银行行长王江坦言,息差管理是当前建设银行资产负债管理重中之重。当前世界经济环境呈现低增长、低利率、低投资的现象,息差收窄是商业银行一般性、普遍性的特征。2020年建行净息差为2.19%,同比下降13个基点,符合银行的基本趋势。预计2021年息差管理仍有难度、有压力,但总体将保持平稳状态,不会出现大起大落。

  邮储银行董事长张金良表示,综合资产、负债两端来看,虽然全年息差可能仍存在一定收窄压力,但是收窄幅度会趋缓。邮储银行在资产端和负债端都有很大优化调整空间,这对该行资产负债管理、精细化管理提出了很高的要求,有信心使净息差在同业中保持优势地位。

  资产质量趋势性向好

  年报显示,截至2020年末,六大行不良贷款率均较上年末有所上升,工行、建行、农行、交行不良贷款率均上升超过0.1个百分点。

  多位大行高管坦言,2020年在疫情“大考”下,六大行资产质量管理存在客观压力,但总体保持了稳定,这得益于不良资产核销力度的加大。

  展望2021年,邮储银行首席风险官梁世栋表示,从宏观经济面来看,随着疫情好转,中国经济呈现明显上升态势,在此大环境下对银行的资产质量管理有信心。不过他提到,有一些风险仍需关注。“疫情的影响有一定滞后性,尤其要关注疫情对一些行业传导的滞后。此外,从供给侧改革来看,也不排除有一些个别企业产能过剩,本身效率比较低,在出清过程中也会带来一些风险。”

  建设银行首席风险官靳彦民也坦言:“有一定压力,但总体可控。预计2021年建行资产质量仍将保持平衡可控,各项指标均衡协调。”

  交通银行副行长殷久勇预测,虽然疫情影响还未完全消退,加上受风险分类新规颁布进程可能加快等因素影响,预计未来资产质量管控的压力仍然较大。但交行资产质量趋势性向好的态势将得到延续,不良率有望稳中趋降。

  房贷重点支持刚需群体

  房地产类开发贷和个人住房贷款一直是外界关注的焦点,此次多家大行高管在业绩会上也透露了当前银行的房地产贷款管控情况及未来导向。

  工商银行高级业务总监宋建华说,工行在贯彻“房住不炒”政策要求的前提之下,重点是满足首套房、刚需房的按揭贷款需求,目前工行个人住房贷款中,首套房贷款占比近90%。

  建设银行副行长吕家进表示,建行对房地产开发贷继续实施从严的名单制管理,专注于为一二线优质客户提供资金支持,并积极开展项目合规性审查,严格把关项目投向和资金用途;对于个人住房贷款,优先支持“刚需”群体,支持和培育房地产行业健康发展。吕家进强调,建行将在符合监管要求的前提下,采取多种措施,稳妥促进对公房地产业务平稳发展,保持个人住房按揭贷款合理适度增长,有序降低房地产相关贷款在各项贷款中的占比。

  交通银行行长刘珺则表示,今年,交行将持续加强房地产贷款的管控力度,房地产贷款占比基本稳定。在对公贷款业务上,交行重点将信贷资源向三大都市圈、成渝双圈等地区,经营财务策略稳健、区域布局合理的优质房企及区位和成本优势明显的住宅项目倾斜;个人房贷业务重点支持辐射能力强、房价合理、刚需旺盛区域城市的房贷业务,择优支持经济相对发达、房价合理、信贷管理水平较高城市的购房需求。

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(文章来源:中国证券报)

(责任编辑:DF380)

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