【期货】周四沪铜主力月2301合约早间高开上冲，午后高点回落，涨幅收窄，开盘报65760元/吨，日盘收于65820元/吨，涨180元/吨，涨幅0.27%。美元疲软和低库存支撑，加上国内政策暖风频吹，期铜偏强运行，但受疲弱需求面打压，沪铜涨势有限。
【现货】现货方面，12月22日ccmn长江现货1#铜成交价报66860-66900元/吨，均价66880元，涨450元/吨；升水报640-680元/吨，均价660元，涨90元/吨。现货市场，现货供应紧缺持货商延续挺价，下游贸易商面对高升水拿货意愿下降，成交陷入僵持。
【综合分析】
宏观消息，
1、美国消费者信心12月意外回升至八个月高点，但对经济衰退的担忧持续存在，导致计划未来六个月购买大宗商品的家庭减少。世企研12月消费者信心指数升至108.3，为4月以来最高。11月成屋销售下降7.7%，经季节调整后年率为409万套，为连续10个月下降，创1999年以来最长连降；乌克兰总统去美国与美国总统拜登会晤，增加地缘局势担忧。
2、LNG供应增加，欧洲天然气价格跌至6月以来最低；欧盟委员会批准德国490亿欧元的经济支持计划。而俄罗斯总统普京称对俄武装力量提供的财政支持没有上限，这或许加大了地缘局势的不确定性风险。
3、央行放量续作6500亿元MLF（中期借贷便利）和20意愿公开市场逆回操作，充分满足了金融机构需求。
4、央行加大稳健货币政策实施力度，持续释放贷款市场报价利率(LPR)改革效能，发挥存款利率市场化调整机制作用，推动企业融资成本稳中有降。优化预期管理，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
行业方面，
1、【紫金矿业蒙古哈马戈泰铜金矿收购权益将提升至45.9%】据紫金矿业消息，12月20日，紫金矿业与Xanadu Mines Ltd.（仙乐都矿业）正式签署蒙古哈马戈泰铜金矿项目收购第二、第三阶段投资协议。按约定，紫金矿业将在已持有上市公司层面9.84%股权的基础上，进一步提升项目层面至45.9%权益，成为该项目最大的股东，并在未来主导矿山开发运营，预估总投资额约4380万美元。哈马戈泰铜金矿为高级勘探项目，估算矿石量约11亿吨，含铜约293万吨、金约243吨，已完成概略性研究，计划露天开采。
2、【欧洲最大铜冶炼厂奥鲁比斯计划5.3亿欧元的新投资】外媒12月21日消息：欧洲最大的铜冶炼厂奥鲁比斯公司（Aurubis）表示，该公司将进行5.3亿欧元（5.6244亿美元）的增长型投资，扩大在美国乔治亚州和德国汉堡的工厂产能。11月，该公司首席执行官罗兰德?哈林斯表示，可再生能源和电动汽车行业对铜的需求强劲增长，弥补了建筑行业对铜需求的下降。
供应端，据世界金属统计局（WBMS）数据显示：前10个月全球铜供应短缺69.3万吨；国内铜精矿加工费仍在高位徘徊，冶炼厂利润较好，但粗铜供应有限，限制产量释放空间；库存上，LME铜库存延续去化，库存在8万吨之上波动，国内保税区库存水平维持低位，且仓单库存快速流出支撑短期价格。
需求端，国内由于前期铜价下跌下游补库意愿转好，升水继续反弹，但疫情完全放开后，新增病例暴增，短期市场经济活动受到冲击，市场担忧情绪再起。下游加工企业用工人数减少，导致本就低迷开工率显得更加弱势，临近年关，多数企业选择提前放假，使得市场消费更加疲弱。
总结，美国11月成屋销售数据表现较差，已连降十个月再创史上最长连降，对美元产生拖累，给金属铜提供价格支撑。国内稳抓经济推动政策措施落地见效，并推动经济运行在合理区间，这有助于提振市场经济回稳发展，鼓励消费需求信心回归。在基本面上，全球铜库存处在历史低位，国内精铜产量不及预期，现货供应仍偏紧张，加上升水反弹至高位，对价格提供短期支持。但，内外需求仍偏弱势，而且在疫情及传统淡季双效压力下，铜价涨幅受限。
整体来看，宏观利空情绪有所消化，市场风险偏好好转，金属市场普遍回暖，加上低库存逻辑仍为铜价提供支撑，沪铜偏强运行，但受需求低迷压制上涨幅度有限。
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需求羸弱更胜一筹，沪铜涨势有限 - 新浪
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