中瑞金融合作迈出新步伐。
7月28日，中瑞证券市场互联互通存托凭证业务正式开通，科达制造、杉杉股份、格林美、国轩高科等4家A股上市公司在瑞士证券交易所发行并上市全球存托凭证(GDR)。其中，深市的国轩高科募资总额6.85亿美元，是瑞士交易所今年以来发行规模最大的IPO项目。
这是互联互通存托凭证业务扩容后，首次有A股上市公司在瑞交所亮相，中瑞资本市场合作站上新高度。
有上市公司表示，此次选择在瑞交所发行GDR有利于公司开拓境外的融资渠道，引入更多境外战略投资者，提升企业在国际上的品牌形象，落地全球化战略。
深交所表示，下一步有序拓展互联互通的广度和深度，持续优化完善跨境合作和互联互通机制效能，扎实推进资本市场高水平制度型、系统性开放，不断增强资本市场全球资源配置和服务实体经济的能力。
中瑞互联互通开启新篇章
7月28日，瑞士交易所迎来科达制造、杉杉股份、格林美、国轩高科四家A股公司的GDR(全球存托凭证)挂牌。
证监会表示，中瑞证券市场互联互通存托凭证业务的开通，将开启两国资本市场合作的崭新篇章，对拓宽双向跨境投融资渠道，深化中瑞金融合作有着重要的意义。
据了解，在证监会领导下，深交所长期研究探索与境外市场开展存托凭证合作，2021年12月正式启动深市互联互通存托凭证业务后，深交所会同境内外市场主体，有序完成相关规则、业务、技术等筹备工作，并联合瑞交所在两地举办多期专场路演活动。
截至目前，除了已完成发行GDR的国轩高科和格林美外，乐普医疗、巨星科技和欣旺达等多家深市企业已对外发布赴瑞士或英国发行GDR的公告，其中乐普医疗已向瑞士交易所正式递交上市申请材料。
中金公司相关人士表示，此次互联互通存托凭证扩大范围对中国资本市场和中国企业的长期发展具有深远意义，有利于更多境内企业拓宽融资渠道及国际影响力。
该人士解释，当前许多境内优质制造企业在海外都有广泛的业务布局，而瑞士、德国等国属于传统的高端制造和先进技术强国，对于国内制造业企业是理想的存托凭证发行市场。在上述市场发行存托凭证有助于拓宽境内企业的业务范围和融资渠道，同时也提高其国际知名度和影响力。此外，本次拓宽后深交所符合条件的上市公司亦可申请到证监会认可的境外市场发行全球存托凭证。中国企业减少了单一上市地的风险与不确定性，并拓展了优质中国企业赴海外上市交易的足迹。
企业战略布局伸向瑞士市场
深市此次到瑞交所发行GDR的两家企业格林美和国轩高科，分别来自低碳环保、新能源等深市特色产业，反映出深市低碳可持续产业的集群效应。目前，深市从事绿色产业的上市公司逾270家，总市值超过6万亿元，占深市市值总额近20%。本次发行中，格林美募资总额3.46亿美元；国轩高科募资总额6.85亿美元，是瑞士交易所今年以来发行规模最大的IPO项目。
回顾赴瑞上市计划，格林美相关人士谈到，公司在了解到深交所与境外证券交易所互联互通存托凭证合作机制的便利性和转换优势之后，经过管理层深入讨论，结合公司自身业务发展战略，决定即刻推进赴瑞士发行GDR的事宜。公司于4月第一周组建及委任项目中介团队，正式启动瑞士GDR项目。
公开信息显示，格林美5月18日向证监会提交申请，9天后向瑞士证券交易所提交上市申请，7月4日获得证监会批复，此次发行的招股说明书于7月22日获得瑞交所批准。
格林美相关人士表示，发行瑞士GDR有利于公司高效募得海外资金并投资于公司海外项目的建设，包括印尼镍资源项目和欧洲三元前驱体及动力电池回收项目。“本次发行将进一步吸引国际，尤其是欧洲的优质战略合作伙伴，进一步提高公司的国际认可度和公司品牌，以促进公司与全球企业的绿色价值链合作。”
据其介绍，格林美是瑞典Sandvik Group（山特维克）超细钴粉业务的主供应商，也是比利时Umicore（优美科）与BASF（巴斯夫）新能源材料业务的主供应商，并与瑞士Glencore International AG（嘉能可）等国际矿业巨头签订了长期战略采购协议以保障公司对钴资源的战略需求。此次发行凝聚上下游力量，深化并拓展全球ESG价值链。
国轩高科人士也有相似观点，他谈到，在伦敦/瑞士等欧洲地区投资交易的国际机构投资者对GDR非常熟悉，本次互联互通存托凭证的发行，有利于公司引入战略投资者，实现投资者结构的多元化，提高公司的国际知名度，拓展海外市场业务。
据了解，国轩高科一直以来加速国际化进程，不仅引入大众汽车集团作为第一大股东，还持续维护并开拓Ebusco、台塑、晶科、Vinfast等海外客户，公司还在德国哥廷根建立首个欧洲生产运营基地。
客观条件看，GDR具有发行和募集资金使用较为灵活的特点，为企业跨境上市、融资提供更加便利的途径。有券商投行人士表示，本次GDR发行人折价率均低于10%，其中国轩高科最低，仅为3.4%。这说明本轮发行进一步提高了市场化水平，突出了公司长期投资价值。
A股企业顺利在瑞交所发行GDR离不开监管护航。国轩高科人士表示，交易所通过中介机构备案规定，强化会员对中介机构的合规监督，明确各方责任和自律监管规定，同时交易所之间在交易时间安排、日常披露规则等方面实现了监管优化，为公司跨境合规运作提供了制度保障和便利条件。
另外，监管强化合规能力建设，中国证监会组织了GDR座谈会向企业解答关注问题，深交所组织瑞交所和中介机构为公司提供在发行和持续运行阶段的合规培训，并集中组织举办发行人与中国结算、主承销商、项目律师团队、存托行等各方沟通会，详细交流跨境结算及转换安排等业务规程。
谈及监管方面给予的支持，格林美相关人士谈到，中国证监会推动与瑞士方面监管互认，中瑞监管机构达成了会计审计互认协议，进一步降低企业合规成本。
深交所推动高水平对外开放
国家“十四五”规划纲要明确提出，稳妥推进金融领域开放，深化境内外资本市场互联互通。从近年来举动可看出，深交所坚持对外开放并不断扩大开放。
一直以来，深交所推动深港资本市场协同发展，发挥“连接香港、面向国际”优势。深港通开通5年多来，截至2022年6月底，累计交易金额超过50万亿元人民币。截至6月底，境外投资者通过北向交易净买入A股超过8000亿元，成为A股重要投资力量，有效改善了A股投资者结构；境内投资者通过南向交易净买入港股超过1万亿港元，有力提升了港股交易活跃度，支持了香港市场流动性。2022年7月，ETF纳入深港通机制正式启动，交易品种持续丰富，投资便利性进一步增强。
为完善国际投资者服务体系、积极引入境外中长期投资，深交所不断丰富国际推广服务内容与形式，主动拓展与境外机构持续合作和双向信息交换机制，加强政策沟通、稳定市场预期，吸引境外中长期资金入市。
深交所还优化指数体系建设，积极推动跨境指数产品开发。2021年9月，深证指数通过IOSCO金融准则鉴证，标志着深市指数治理达到国际主流水平。2021年12月，美国市场首支创业板指ETF在纽交所上市，2022年5月，境外市场首只创业板杠杆ETF在港交所上市。截至2022年6月底，共有10只追踪深市特色指数的基金产品在境外市场挂牌，规模约20亿元，在中国香港、中国台湾、韩国、美国等地上市，成为境外投资者配置A股的重要标的。
在服务国家发展大局中，深交所扎实推进务实跨境交流合作，多层次开展双边务实合作。目前，深交所已与全球逾50家境外机构签署备忘录，在人员交流、信息共享、产品开发等方面开展务实合作，取得成效。
比如，股权技术合作方面，2017年深交所作为中方联合体核心成员战略入股巴交所；2018年，深交所牵头组成的中方联合体战略入股孟加拉国达卡交易所。入股以来，深交所积极发挥自身技术、经验、网络优势，有序落实合作规划项目。
在产品开发方面，2018年3月，深交所启动“一带一路”债券业务试点，积极支持“一带一路”沿线市场政府类机构及优质企业发行“一带一路”熊猫债。截至2022年6月，共有8家境外公司累计在深交所发行19单、金额总计334亿元人民币的熊猫公司债；5家境内外公司累计在深交所发行11单“一带一路”债，发行规模共144.3亿元人民币。
走，到瑞士上市！4家A股企业尝鲜GDR，还有多家准备赴欧！中瑞互联互通正式启航 - 证券时报
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