原标题：马上评|北京设立证券交易所，多层次资本市场迎来鲶鱼
北京终于圆梦证券交易所。9月2日，国家主席习近平在2021年中国国际服务贸易交易会全球服务贸易峰会致辞中宣布，继续支持中小企业创新发展，深化新三板改革，设立北京证券交易所，打造服务创新型中小企业主阵地。
为何说是圆梦？因为早在1989年3月，一批海归云集北京，联合九家全国性非银行金融机构，发起设立证券交易研究设计联合办公室，筹划在北京成立新中国第一个证券交易市场。
遗憾的是，北京起了个大早，赶了个晚集，最终中国两大证券交易所相继落户上海和深圳，这让北京一等就是33年。
这一次，依托全国中小企业股份转让系统（新三板）的精选层，设立北京证券交易所，不仅是新三板深化改革的题中之义，也将是中国资本市场的一大里程碑式创举。这个创举的要义就是，将中国多层次资本市场拉入了市场化竞争的场景。
获准筹建于2012年、并于2013年正式揭牌运营的新三板，与现有的沪深交易所最大的一点区别就在于，新三板一开始就采用了公司制的运营模式，全国股转公司为新三板的运营机构，这与沪深交易所的事业单位编制具有明显的不同。
如果说，新设立的北京证券交易所，在公司制的运营机制上承接新三板的这一传统，就意味着我国资本市场正式进入了市场化的交易所竞争格局，其运行的市场化、法治化和灵活性，将比沪深交易所有更突出的优势。
纵观全球资本市场，交易所基本都是以公司制为主，纽交所、纳斯达克交易所、伦交所、港交所、东交所等，都为公司制运营主体。尤其是纽交所和纳斯达克交易所，通过在全球性进行并购重组，已经变成了一个跨国性交易所集团，为全球优质上市公司提供优质交易服务，巩固和提升美元的世界货币地位。
这种公司制的交易所，为美国、英国、日本等资本市场的发展提供了市场化的策动力，有效地提高了交易所对资本市场的敏感性适应能力，创新出了大量适时适宜的创新型交易制度，满足了不同阶段、不同禀赋公司的需求，也提高了资本市场的风险识别、定价和风险缓冲能力。
此外，美林等公司近年来发起设立的美国会员交易所（MEMX），专注于以机构投资者为主的股票交易业务，为投资者提供了新的高效、低成本的交易机制，极大地推进了交易所技术和理念的提升，也凸显出了公司制交易所强大的市场敏感性、适应能力和针对性的市场试错能力。
可见，若北京证券交易所继续依托于全国股转公司运营，无疑将使中国资本市场进入市场化的交易所竞争场景，有助于极大提高我国资本市场的活力和国际竞争力，提高人民币资产的风险定价能力和风险管控能力，以及国内交易所的市场优势，进而有助于推进人民币国际化的进程。
不可否认，尽管中国资本市场在规模上已是全球第二大市场，但是国内交易所的国际竞争力却相对薄弱。即便是国内的大量优质上市资源，不少都选择在境外上市，一个重要的原因就在于，我国现有的交易所属于事业单位，市场的灵活性和灵敏度方面，相对弱于国际上以公司制运营的交易所。
而一个公司制化运营的北京证券交易所，将如同鲶鱼一样，给交易所注入市场化的竞争活力，推动国内证券交易所真正回归市场主体角色，提升中国资本市场的整体竞争能力，更好地服务中国乃至全球的优质上市公司。
总之，北京证券交易所的设立，不单是新建了一个新的证券交易场所，而是将我国资本市场真正拉入了市场化竞争场景。让多层次资本市场在竞争中百花齐放，中国资本市场吹响了做大做强的行动号角。
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责任编辑：王翔
媒体评论：北京设立证券交易所，多层次资本市场迎来鲶鱼 - 新浪网
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