原标题：日报 | 恒大地产美元债崩盘；全球Risk off带动10年期美债收益率跌破1.2%
来源：美元债跟踪
昨日重点回顾
Market Recap
市场概览：变异病毒恐慌冲击全球金融市场，隔夜欧美股市重挫，10年期美债收益率跌至2月以来新低，WTI原油期货创10个月来最大跌幅。美中紧张局势进一步加剧，美国及其盟友称微软遭网络攻击与中国政府有关；《环球时报》总编胡锡进警告如果再有美军运输机降落台湾，解放军应采取行动。中国LPR周二出炉，部分机构预测本月1年期LPR可能下调。恒大两个住宅项目网签交易遭暂停，被指蓄意逃避监管。
中资美元债方面，投资级指数上涨0.33%，高收益指数下跌0.71%。美国高收益指数下跌0.48%，投资级指数上涨0.50%。
投资级方面：中资美元债投资级市场整体走弱。受到宏观市场情绪影响，市场整体走阔2~4bps，科技、国企板块走弱。AMC板块买盘为主，华融短端继续反弹。城投板块仍维持相对稳定。
高收益方面：中资美元债高收益市场聚焦于恒大交易普遍走弱。应广发银行宜兴分行要求江苏无锡法院下令冻结恒大1.32亿人民币资金，恒大曲线在该新闻影响下单边下跌5~6pt，曲线一度在空头回补后收窄跌幅至2~3pt。但午后卖盘加速，在岸人民币债券、恒大港股崩盘后离岸美元债卖盘加速，最终曲线收跌6~8pt，短券价格跌至历史新低。其余单B评级名字如佳兆业、花样年等也下跌0.5~1.5pt。上周五穆迪将花样年评级展望下调为负面。
一、全球市场概览
Global Market Review
表2：全球大类资产表现（今早更新）
表3（1）：中美主要利率品种表现（今早更新）
二、美元债二级市场
1、活跃券二级交易情况
（1）投资级活跃券
中资美元债投资级市场整体走弱。受到宏观市场情绪影响，市场整体走阔2~4bps，科技、国企板块走弱。AMC板块买盘为主，华融短端继续反弹。城投板块仍维持相对稳定。
表4：投资级活跃券的涨跌幅
（2）高收益活跃券
中资美元债高收益市场聚焦于恒大交易普遍走弱。应广发银行宜兴分行要求江苏无锡法院下令冻结恒大1.32亿人民币资金，恒大曲线在该新闻影响下单边下跌5~6pt，曲线一度在空头回补后收窄跌幅至2~3pt。但午后卖盘加速，在岸人民币债券、恒大港股崩盘后离岸美元债卖盘加速，最终曲线收跌6~8pt，短券价格跌至历史新低。其余单B评级名字如佳兆业、花样年等也下跌0.5~1.5pt。上周五穆迪将花样年评级展望下调为负面。
表5：高收益活跃券的涨跌幅
（3）Distressed板块
其他活跃券，启迪科华、紫光集团均见到交易。
表6：Distressed板块的涨跌幅
（4）新发行债券表现
表7：近期新发行债券表现
三、美元债新发行市场
New Issue Market
1、新债定价
【已定价】发行人/担保人：工银国际
发行结构：担保发行
规模：6亿美元
期限：3年期
IPT：T+120bps区域
FPG：T+75bps
发行人/担保人评级（M/S/F）：A2/A-/-
预期债项评级/债项评级（M/S/F）：A2/-/-
JGCs，JLMs & JBRs：工商银行，汇丰银行，农业银行香港分行，中国银行，交通银行，建行（亚洲），招商永隆银行，民银资本，瑞穗证券，东亚银行
JLMs & JBRs：农银国际，建银国际，中信银行国际，光大银行香港分行，中金公司，民生银行香港分行，光证国际，兴业银行香港分行，马来亚银行，南洋商业银行，浦发银行香港分行，渣打银行
【已定价】发行人/担保人：安东油田服务
发行结构：直接发行
规模：1.5亿美元
期限：3.5NC2.5
IPT：9.250%区域
FPG：9.25%
发行人/担保人评级（M/S/F）：B1/-/-
预期债项评级/债项评级（M/S/F）：B1/-/-
JGCs，JLMs & JBRs：野村、钟港资本
【已定价】发行人/担保人：汇景控股
发行结构：直接发行
规模：1.38亿美元
期限：364天
FPG：12.5%
发行人/担保人评级：B+ 正面（联合国际）
SGC：招银国际
JLMs：民生银行香港分行，中信建投国际，摩根士丹利
【已定价】发行人/担保人：路劲基建
发行结构：担保发行
规模：5亿美元
期限：5NC3
IPT：5.5%区域
FPG：5.125%
发行人/担保人评级（M/S/F）：Ba3/BB-/-
预期债项评级/债项评级（M/S/F）：Ba3/BB-/-
JGCs，JLMs & JBRs：中信银行国际，瑞士信贷，国泰君安国际，汇丰银行，摩根大通，瑞银集团
【已定价】发行人/担保人：宝龙地产
发行结构：直接发行
规模：2亿美元
期限：364天
FPG：4.35%
发行人/担保人评级（M/S/F）：B1/BB-/-
JGCs，JLMs & JBRs：国泰君安国际 ，瑞银集团
【增发】发行人/担保人：力高地产
发行结构：直接发行
增发标的：到期日为2022年8月6日，规模2.2亿美元，票息为11%，ISIN：XS2204388644
规模：1.008亿美元
FPG：10%
发行人/担保人评级（M/S/F）：-/B/B+，BB-（联合国际）
预期债项评级/债项评级：-/B-/B+
JGCs，JLMs & JBRs：瑞士信贷，渣打银行
【已定价】发行人/担保人：上坤地产
发行结构：直接发行
规模：2.1亿美元
期限：364天
FPG：13%
JGCs，JLMs & JBRs：海通国际，建银国际，招银国际，国泰君安国际，雍熙证券
JLMs & JBRs：中达证券，中信银行国际，克而瑞证券，光证国际，华盛资本证券
2、新发宣布
【宣布】发行人/担保人：丽新发展
发行结构：担保发行
规模：美元基准
JGCs，JLMs & JBRs：法国巴黎银行，星展银行，汇丰银行，瑞银集团
路演时间：2021年7月19日起召开一系列固定收益投资者电话会议
【宣布】发行人/担保人：中国船舶租赁
发行结构：担保发行
发行人/担保人评级（M/S/F）：-/A-/A
预期债项评级/债项评级（M/S/F）：-/A-/A
JGCs，JLMs & JBRs：中银香港，建银国际，中信里昂，星展银行
JLMs & JBRs：农银国际，交通银行，招银国际，信银资本，东方汇理，海通国际，浦发银行香港分行，浦银国际
路演时间：2021年7月19日起召开一系列固定收益投资者电话会议
3、已宣布
暂无。
注：本文数据来自彭博、WIND、美元债跟踪研究。本文仅供信息参考，不构成投资建议。
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责任编辑：赵思远
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